猛料，段永平炮轟馬斯克，預言汽車未來

“夫唯不爭，故天下莫能與之爭。”

《道德經》的智慧，恰是投資世界的底層邏輯——真正的投資從來不是追風口、逐短期利益的零和博弈，而是價值觀的同頻共振，是對商業本質與人性底色的長期堅守。

段永平評價馬斯克

大佬的投資選擇，也有價值態度。

近日，在雪球對話訪談節目《方略》中，知名投資人段永平對于特斯拉、電動汽車行業及智能駕駛的未來，分享了一系列極具個人色彩的觀點，既不掩飾對技術創新的認可，也毫不避諱對企業家品行的考量，更對行業格局做出了大膽預言。

圖源：雪球

談及特斯拉及創始人埃隆?馬斯克，段永平直言這些年自己的看法并未發生本質變化。

“馬斯克這個人確實厲害，他有很多想法非常先進，這一點我始終認可。”他毫不吝嗇對馬斯克創新能力的贊賞，尤其提到SpaceX實現大型航天器回收的壯舉時，更是忍不住感嘆“太牛了”，同時透露自己作為Starlinks的客戶，對這一產品十分青睞。

但認可歸認可，在投資決策上，段永平卻有著明確的底線：“你投資實際上就是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕給我錢我也不干。”

他坦言，隨著對馬斯克相關行事風格的了解，“我就覺得有點不太喜歡這個人”，以及自身購買特斯拉汽車后，“看他們的服務各方面，好多我沒那么滿意的東西”，最終，段永平選擇了賣出股票。

當然，段永平也承認，這或許是一個錯誤的決策，“當初可能應該留著”。

在他看來，馬斯克的想法中既有合理之處，也有難以捉摸的部分，“你不知道他哪一條會先落地”，這也讓特斯拉的投資邏輯變得更加復雜。

因此，段永平表示，“馬斯克是個牛人。毫無疑問，肯定比我牛太多了，但這不意味著我一定要喜歡他。”

將目光投向整個電動汽車行業，段永平的判斷同樣犀利。

他認為，大部分電動車生意注定會充滿艱辛，核心癥結在于“差異化很小”。在激烈的市場競爭中，缺乏獨特優勢的產品終將陷入同質化內卷，最終只能賺取微薄的平均利潤。

但特斯拉是個例外，“它款式少、產品單一，卻能實現大規模量產，相對成本自然就低，所以很可能有錢賺。” 段永平強調，特斯拉真正做到了差異化，這也是其在行業中脫穎而出的關鍵。

此外，對于“智能駕駛是否會改變四輪汽車生意的本質”這一熱門問題，段永平給出了冷靜的思考。

他表示，如果每家企業都各自為戰研發智能駕駛技術，無疑會陷入很累的內耗。從行業發展趨勢來看，“將來大家大概率會采用Google這類第三方的成熟方案，最終還是會走向同質化。”

這意味著，智能駕駛或許難以成為長期的差異化壁壘，行業仍將難逃內卷命運。

“就像我們當年做游戲機一樣，一開始可能有幾百家企業涌入，但卷到最后只會剩下幾家能賺錢，其余的都會倒下。”段永平篤定地預言，現在市面上的電動車企業大部分都會被淘汰，只是目前尚無法判斷最終的幸存者是誰。

從對企業家品行的堅守，到對產品差異化的看重，再到對行業內卷的預判，段永平的每一個觀點都緊扣其投資邏輯——既尊重技術創新的力量，也堅守價值觀的底線，更懂得在喧囂的市場中看清行業發展的本質。

那么，不投特斯拉的段永平，投了什么呢？

段永平表示，“我一般跟大家講，我就三只股票：蘋果、騰訊、茅臺，差不多真是這樣。”

因為段永平覺得買股票就是買公司，并且強調“你要看懂公司，這個很難。為什么說投資很簡單，但是不容易？簡單就是你一定要看公司，你一定要看懂生意，你也要看懂未來的現金流；難是難在你很難做到這一點，大部分公司都不容易看懂。”

從段永平的話來看，他算是看好蘋果、騰訊和茅臺的，或許，這也正是前段時間段永平捐款選擇捐茅臺股票的原因——

11月1日，段永平向江西省江西水利電力大學教育發展基金會無償捐贈其持有的貴州茅臺酒股份有限公司股票1萬股（按當日市值計算約1500萬人民幣），以父母名義設立教育專項基金，全力支持該校勵教獎學事業發展。

圖源：江西水利電力大學公眾號

段永平以“大道無形我有型”的個人賬號發文稱：“其實只是1萬股茅臺，他們每年花分紅就好。市值只是暫時的。”

圖源：雪球

對此，有市場人士分析，對于受贈方來說，這無疑是一種極具靈活性的捐贈形式。根據Wind數據，貴州茅臺在2024年的兩次分紅分別為每股23.882元和27.673元。按此計算，這1萬股茅臺股票每年可為該校帶來超過50萬元的分紅收益。

可見，段永平相當看好茅臺的長期投資價值，讓人不由得期待后續情況。

“中國巴菲特”段永平

提及段永平，投資圈首先想到的是他“中國巴菲特”的稱號。而回溯其職業生涯起點，他更是親手打造了小霸王、步步高兩大國民品牌，在實業與投資領域都書寫了令人矚目的篇章。

段永平的商業故事，要從1989年那個充滿機遇的節點講起。

彼時，他來到中山市怡華集團下屬的一家小廠擔任廠長，主導生產家用電視游戲機。

在那個電子產品逐漸走進家庭的年代，段永平敏銳地察覺到市場需求，兩年后，他抓住央視平臺的傳播力，推出“擁有一臺小霸王，打出一個萬元戶”大賽。

這一極具吸引力的營銷活動，讓小霸王迅速走進大眾視野，不僅成為當時家喻戶曉的品牌，更成為80后、90后群體難忘的青春回憶，也為段永平奠定了在消費電子領域的行業地位。

但段永平的商業野心從未止步于小霸王的成功。

1995年，他選擇在東莞重新出發，成立步步高電子有限公司。

誰也未曾想到，這家公司會成為日后手機市場兩大巨頭OPPO和vivo的前身——隨著業務發展與戰略調整，步步高逐漸拆分出不同業務板塊，而段永平在OPPO、vivo及后來的步步高教育電子三家公司中，各持有約10%的股份，成為背后重要的推動者。

2001年，在實業領域已取得輝煌成就的段永平，做出了一個出人意料的決定：宣布退休，將公司日常運營交給自己精心培養的徒弟團隊。

即便退居幕后，他依然承擔著三家公司董事長的職責，以戰略眼光為企業發展保駕護航，這份放權不放手的智慧，也讓外界看到了他作為領導者的格局。

退休后的段永平，并未淡出公眾視野，反而在投資領域開啟了新的傳奇。

2002年，他與夫人將目光投向了當時處境艱難的網易——彼時網易剛在美國上市不久，股價卻一路暴跌至不足0.5美元，市值縮水到不足2000萬美元，甚至面臨被交易所摘牌的危機。

在市場一片唱衰聲中，段永平憑借對網易商業模式的深刻理解和對價值的判斷，以0.8美元/股的價格逆勢抄底，買入205萬股。

隨后的故事成為投資圈的經典：隨著網易業務回暖，股價一路飆升至70美元，段永平從中斬獲百倍以上的回報，這一操作也讓他“中國巴菲特”的稱號開始在投資圈流傳。

不過，真正讓“中國巴菲特”這一稱號更具分量的，是段永平與“股神”巴菲特的直接對話。

他以62萬美元的價格，成功拍下巴菲特慈善午餐的參與資格，成為首位獲此殊榮的華人。

在這場備受矚目的午餐中，巴菲特的投資理念深深影響了段永平，他后來多次公開表示：“巴菲特的投資理念，對我影響很深。他讓我更加堅信，價值投資是長期成功的關鍵。”

從實業到投資，從打造品牌到堅守價值，段永平的每一步選擇，都印證著他對商業本質與投資邏輯的深刻洞察，也讓他成為跨越兩個領域的標桿人物。

值得注意的是，如今，段永平已經64歲，但他認為自己還有很多可做的投資，未來，他又會有什么動作，我們持續關注。

作者 | 李新