2025年Q3國內并購交易621個，涉及交易金額2056.02億元人民幣，交易金額較去年同期減少41.89%。從首次披露時間來看，2025年Q3年首次披露并購事件463個，涉及交易金額1257.06億元人民幣；從事件進行狀態來看，2025年Q3宣布已完成事件185個，涉及交易金額738.75億元人民幣。

2025年Q3監測到的621個并購交易中，主要圍繞智能制造（105個，16.91%）、傳統行業（91個，14.65%）、能源電力（58個，9.34%）等熱門行業。在首次披露并購交易中，智能制造(76個）、傳統行業（59個）、企業服務（42個）為排名前三的熱門行業；

在已完成并購交易中，傳統行業（26個），智能制造（26個）、能源電力（23個）為排名前三的熱門行業。

熱門行業分析（首次披露交易）

智能制造支撐并購市場，交易量位居榜首

從并購交易數量來看，2025年Q3首次披露并購交易463個，涉及交易金額1257.06億元人民幣。其中，智能制造、傳統行業和企業服務等領域的并購活動較為活躍，分別涉及76個、59個和42個并購交易；

從并購交易規模而言，企業服務已披露交易規模最大，達到359.87億元人民幣，其次是汽車交通（196.12億元人民幣）和智能制造（107.55億元人民幣） 。其中東陽光聯合其關聯方擬280億元收購秦淮數據100%股份，單筆拉高Q3首次披露交易中企業服務行業交易金額。

地區分析（首次披露交易）

并購市場區域分布明顯，標的主要聚集于東部沿海地區

2025年Q3中國并購市場區域分布明顯，主要聚集于東部沿海地區，而中西部地區則表現平淡。

從交易數量來看，2025年Q3首次披露的并購交易主要集中在廣東，發生70個并購交易，其次是浙江（61個）、江蘇（54個）；

從交易規模來看，北京交易規模最大，涉及交易金額299.20億元人民幣。其次為浙江（277.19億元人民幣）、上海（156.99億元人民幣）。

并購標的分析（首次披露交易）

交易規模集中在1000萬元以下，成立時間在5~10年為主要并購標的

從單筆交易規模來看， 2025年Q3首次披露并購交易規模主要集中在1000萬元以下的交易區間，有111個并購交易，占已披露交易金額的23.97%，其次是1000~3000萬元（47個）、 1億~2億元（42個） 、 2億~5億元（42個）的交易區間

從標的公司成立時間來看，成立時間在5年內的公司是2025年Q3主要的并購標的，共有128家，占已披露并購交易標的公司數量的27.65%，其次是成立在5~10年（103家）、10~15年（91家）。

18家上市公司被收購，涉及交易金額316.76億元

據睿獸分析統計，在2025年Q3首次披露的463個并購交易中，有18家上市公司被收購，即有18家上市公司控制權發生變化，涉及交易金額316.76億元人民幣，單筆平均交易金額17.60億元。

并購方式分析（首次披露交易）

協議收購仍為主流并購方式，市場拓展需求強烈

從并購方式來看，協議收購仍然為國內并購市場中主流并購方式，占比高達76.37%，其次為發行股份購買資產（7.88%）、增資（5.25%）。

從買方并購目的來看，仍然以企業橫向整合為主，占比58.54%，即2025年Q3國內并購市場中，有超六成公司進行并購的目的主要是拓展市場，完善市場布局，推進公司長遠發展。其次為其他并購目的（20.24%）、資產調整（11.46%）。

機構參與度分析（首次披露交易）

智能制造、材料領域是機構以并購方式退出較為聚集的賽道

在2025年Q3首次披露的并購交易中，機構作為競買方參與的并購交易有41個，主要分布于智能制造（7個）、能源電力（6個）、傳統行業（6個）等行業。2025年7月15日，CVC吉利控股宣布以172億人民幣收購極氪，該筆并購交易是睿獸分析監測到2025年Q3由機構發起的最大并購事件。

在2025年Q3首次披露并購交易中，38個交易的退出方有機構參與。主要聚集于智能制造（5個）、材料（5個）、傳統行業（4個）、企業服務（4個）等行業。睿獸分析監測到，在38個并購交易中涉及到52家機構將以并購方式退出，累計回籠金額近62.19億元人民幣。

2025年Q3機構退出部分案例（首次披露交易）

以上內容摘自睿獸分析《2025年Q3中國企業并購研究報告》，更多詳細內容及數據分析，請掃描下方二維碼獲取完整版報告。

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