最近幾天，摩根大通、高盛中國等多家頂級國際機構(gòu)，先后舉辦了閉門會議，詳細探討2026年中國的主要政策預(yù)期，非常引人關(guān)注。

對于中國樓市政策，高盛預(yù)測，政策整體基調(diào)是“出臺溫和、因城施策的穩(wěn)房價政策”，大規(guī)模刺激政策可能性低。

其認為，2026年潛在的樓市措施包括：對新增房貸進行貼息，降低按揭貸款利率，提升購房需求。

“若房貸貼息、稅費減免等措施落地，政策大概率在2025年12月政治局會議或中央經(jīng)濟工作會議釋放信號，最晚在2026年1-2月逐步實施，以支撐‘金三銀四’銷售旺季?！备呤㈤]門會議提到。

摩根大通閉門會表達的預(yù)判有所不同。據(jù)業(yè)內(nèi)記錄，摩根大通地產(chǎn)首席分析師算了一筆賬——

如果傳聞的“新增房貸貼息”落地，按新增貸款貼息（一種優(yōu)惠貸款的補貼政策）100個基點即1%計算，每年要花1000億。

與此同時，部分有房業(yè)主可能會為了享受優(yōu)惠，把手里的房子賣后買新，這會導(dǎo)致二手房掛牌量激增，砸盤更狠。

如果存量房和增量房一起補，每年得花4000億。

想要真正改變民眾“買房不如租房”的預(yù)期，補貼就要持續(xù)好幾年（比如5年），那么累計資金量就是“萬億級別”。

此外，對于中國房地產(chǎn)的整體趨勢，高盛閉門會提到，2026年是“十五”規(guī)劃第一年，需保證5%左右增長目標，政策將“前高后低”（上半年發(fā)力，下半年視情況調(diào)整）。預(yù)計2026年政策的重點領(lǐng)域聚焦：

穩(wěn)內(nèi)需、支持高新技術(shù)制造業(yè)、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。

貨幣政策方面，預(yù)計2026年一季度降準50個基點 降息10個基點，三季度再降息10個基點，總計下調(diào)20個基點，助力降低房貸利率。

財政政策方面，5000億融資工具等財政寬松措施將于2025年年底或2026年年初顯現(xiàn)效果。

摩根大通的測算模型顯示，中國一二線城市“房產(chǎn)庫存回到18個月”的健康水平，還需要2年。

對于中國家庭的儲蓄與投資，高盛閉門會提到，當(dāng)前，房價下跌和勞動力市場疲軟抑制了居民消費意愿，整體居民消費偏弱。

政策僅前置需求，非長期有效刺激手段，預(yù)計2026年資金投入大體持穩(wěn)或小幅縮減，刺激方向從耐用品轉(zhuǎn)向服務(wù)消費。

高盛提出，政策建議圍繞“促進家庭消費的措施”。例如，提升收入與就業(yè)（補貼服務(wù)業(yè)和勞動密集型線下企業(yè)以創(chuàng)造就業(yè)，提高最低工資標準，降低靈活就業(yè)人員社保繳費，提高農(nóng)村家庭基本養(yǎng)老金支付）。

再如優(yōu)化消費供給，放寬高端消費限制，放松部分行業(yè)監(jiān)管約束，減少緊縮性政策影響（如禁酒令）。

此外，完善消費配套，建設(shè)更多消費相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，增加公共假期并鼓勵休假，為服務(wù)消費預(yù)留時間。

國際領(lǐng)先的研究機構(gòu)對于中國樓市，都呈現(xiàn)“謹慎和觀察”的態(tài)度，真正的復(fù)蘇必須且行且看、且做且試。

所以，房價暴跌“陰謀論”、大漲“白日夢”，都不科學(xué)。普通購房人還是聚焦自己的需求本身，根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鰧嶋H情況安排資金、調(diào)整節(jié)奏，更為靠譜。

（來源鳳凰網(wǎng)房產(chǎn) 編輯王婷婷）