01 業績雙增，行業領先

12月11日，京東工業正式登陸港交所，至此京東集團旗下上市公司擴圍至6家。

作為京東供應鏈布局極其重要的一環，京東工業脫胎于集團開設的企業業務，并于2017年成為獨立業務單元。

此后數年，京東工業深入工業品采購供應鏈進行技術改造，終成行業領先的數實一體解決方案提供商。及至上市，京東工業憑借靚麗的業績表現，適時向外界秀了一把實力。

招股書顯示，截至2025年8月31日，京東工業年內營收達到141億元，同比增長18.9%。而在上一個完整財年，京東工業已經成功突破200億營收關口。

京東工業的亮眼業績，還體現在利潤層面。2022年還處在虧損狀態的京東工業，次年便扭虧為盈；又過了一年（2024年）京東工業凈利潤上漲至7.6億元，同比激增1586%。2025年延續了這一增長勢頭，上半年京東工業實現凈利4.5億，同比增長55.2%。

京東工業利潤跨越式邁進，除營收穩健增長支撐外，也得益于整體毛利率抬升。

2023年至2025年上半年，占據9成營收的商品收入毛利率依次為10%、11.5%以及13.3%。短短兩年間，京東工業核心主業毛利率提升了3.3個百分點，這在利潤不算高的工業品銷售領域已然殊為不易。

毛利提升不止意味著京東工業賺錢能力增強，也在釋放出全行業采購效率提升、供應商網絡持續優化的信號。

“我們并不缺供應商，也不缺純粹的電商采購平臺，缺的是能夠真正理解我們，并在供應鏈領域積極共建，給予我們真正助力的平臺?！边@是京東工業方面拜訪諸多國企負責人，得到的一致反饋。

這些企業的核心訴求，恰恰也是京東工業的使命所在。京東工業致力于通過技術讓工業世界實現極致的運營效率，成為全球領先的工業供應鏈技術與服務提供商。

如今，京東工業已是中國MRO（非生產型物料）采購服務市場的最大參與者。根據灼識咨詢統計，2024年京東工業交易額高居第一，且規模是第二名的近3倍；并服務了超1.1萬家重點企業與數百萬家中小企業。

背靠京東這棵參天大樹，以及與集團“以供應鏈為基礎的技術與服務”高度統一的戰略卡位，讓京東工業在不算長的8年時間里，創造了屬于自己的奇跡。

一個可持續發展的業務模式，一個更健康向上的產業生態，一個強有力的堅實后盾，讓京東工業迎來了資本市場的青睞。

02 服務至上，價值創造

靚麗業績，只是京東工業以“數實融合”商業模式服務客戶的某種正向反饋。

在京東工業的認知里，數是指圍繞商品采購、履約、運營打造的數智化服務能力。覆蓋眾多行業的數智供應鏈解決方案太璞，便是助力客戶降本增效的強有力武器。相對，實則是指依托京東物流網絡搭建專屬工業產業基礎設施，以此形成的商品供應鏈。數實融合，是京東工業的核心競爭力所在。

考慮到MRO只占中國制造企業采購總額的5~10%，但其物料數量與管理成本卻占整體的60~80%，數實融合對推動客戶效率提升著實意義非凡。

對此，與京東工業合作密切的制造龍頭徐工集團感觸頗深。

必須承認，徐工全球供應鏈中心采購團隊在專業化的品類分析、質量管理、行業培訓領域，早已構建了生產物資采購的核心能力。但在非生產物資采購方面，由于小弱散的供應商等原因，也存在部分產品型號數據混亂問題，繼而是尋源采購、價格和履約服務的混亂。

徐工全球采購中心非生產采購管理部相關負責人曾坦言，徐工上百家分子公司，有線下管理的、也有子公司獨立系統管理的，它們數據、邏輯以及編碼體系各不相同，每個系統都有各自“方言”，大家無法順暢交流.......

對此，徐工的選擇是請“專業的人干專業的事”。最具行業經驗的京東工業，成了徐工的首選合作對象。

雙方在非生產物資采購供應鏈數智化合作分兩個階段展開。第一階段是MRO 平臺上線：采購業務全面線上化，初步建立商品數據資產，固化系統規則，實現了商品可視、采購可控。

第二階段是通過 MRO 平臺實現管理賦能與價值提升。比如，分類施策、數據驅動，聚品聚量進行成本優化；履約模式升級為“萬單合一、集倉集配”的智能化履約體系；以及通過社會化庫存的供應鏈創新模式，滿足突發性采購需求。

這些看似簡單的文字背后，是紛繁復雜的構建與摸排。面對混亂的海量線下數據，京東工業與徐工一同走進各個車間，通過對產品挨個摸排以確認數據的真實性。

前期大量摸排分析后，雙方決定以工具和勞保品類為切入點。接著它們又通過整合大量分子公司的歷史合同、供應商、采購物料數據，共同制定了非生產采購管理的相關制度規范以及品類目錄物料標準，統一了業務和系統語言。

數據理順了，數據線上轉移難的問題又迎面而來。為此，京東工業協助徐工組建了跨部門團隊：“我們用了近3個月的時間，先收集此前線下不規范的數據，再按照新的管理模式和標準來治理，最后再轉移上線到MRO平臺里面。”

MRO采購平臺搭建好后，京東工業圍繞徐工全鏈生產線，構建出一套專屬的智能化履約體系。

從頂層設計規劃咨詢，到系統平臺的搭建、商品供應鏈賦能，再到落地運營，徐工與京東工業在非生產物資采購供應鏈數智化上的合作，完整展示了京東工業太璞數實一體化供應鏈解決方案的架構和能力。

在“超級供應鏈”助力下，徐工集團非生產物資的采購周期從20多天縮短至3-5天，采購成本有了明顯下降。

在與徐工的合作中，京東工業完美扮演了數字化轉型共建者與供應鏈賦能者的雙重角色。事實證明，這種供應鏈共建的溢出效應正在客戶側不斷釋放。

德力西電氣是另外一個鮮明的例子。京東工業與德力西電氣的戰略合作始于2019年，通過共建“墨卡托標準商品庫”，雙方從商品標準化統一到采購數字化建設，最終建立起全鏈路的智能解決方案。

頗有意思的是，受京東工業墨卡托標準商品庫的啟發，德力西電氣也建立了自己的產品主數據平臺，結合國標、歐標與墨卡托數據庫，將產品規格疊加選型的參數一一列出，最終接近100條參數。

這些參數能幫助德力西電氣從行業客戶的角度獲取高質量數據，并與客戶場景進行深度匹配。用德力西電氣供應鏈副總裁孫廣青的話說，“以前通過傳統渠道（觸達用戶），中間有信息斷檔，現在可以同步觸達絕大多數的用戶，更順利地了解廠家、平臺、用戶的信息訣竅?！?/p>

簡言之，依托雙方共建與舉一反三的自建，德力西電氣能夠外拓并觸達到更多客戶。數據顯示，雙方依托“太璞”數智供應鏈解決方案展開供應鏈全鏈路合作，累計服務大型企業數同比增長61%，其中新客戶占比更是達到了66%。

徐工集團、德力西電氣案例，只是京東工業重塑產業鏈、供應鏈，解決企業痛點的一個縮影。

但這也從另一個維度釋放出了另一個真相：再優秀財報數據，也無法完全體現京東工業對供應鏈數智化改造所產生的長尾效應。

比如財報中，京東工業商品收入超過90%，但實際上這只是平臺“咨詢服務-技術合作-商品銷售”全鏈路服務中的最終落地一環。換言之，京東工業之于行業的價值，被極大低估了。

但這種深扎產業鏈，提升供應鏈效率的利他主義，又真真正正的讓行業企業得到了實惠?；诖?，京東工業方能形成巨大的“鯰魚”效應：包括60%的中國《財富》500強企業以及數百萬家中小企業客戶匯聚在其周圍。

目前，京東工業聚合了超158000家制造、分銷商及代理商，提供80個商品類別、約8110萬SKU的工業產品，構建了廣泛優質的供給端覆蓋。

03 AI引領，市場擴圍

現實中，京東工業專注的MRO，是一個極度分散的行業。

即便排名第一的京東工業，市占率也不足5%。這意味著行業天花板足夠高，諸如京東工業等頭部平臺想象空間巨大。

搭乘赴港上市之機，京東工業將在品類與出海等方向積極外擴。在品類上，京東工業將從通用MRO全面進軍到專業MRO領域。此外，京東工業也將全面向生產型原材料拓展，諸如緊固件、芯片領域也是重點。

2025年11月27日，京東工業與寶鋼旗下歐冶工業品在上海簽署了戰略合作協議。品類共建，便是雙方合作的重要方向之一。按照規劃，歐冶工業品將引入京東工業在MRO（維修、維護和操作）領域的優勢品類，而京東工業則會接入前者在鋼鐵垂直領域的核心商品，并通過聯合采購提升議價能力。

作為寶鋼旗下供應鏈領域的重要參與者，歐冶年GMV超過4000億元。此次強強聯合，勢必會推動京東工業規模未來再上一個臺階。

此外，京東工業也在不斷提升對國際市場的重視程度。未來，京東工業將積極跟隨中資企業出海，幫助他們實現更好的供應鏈供應；并助力國內伙伴的海外業務拓展。

作為最適合孵化與使用產業大模型的工業場景，京東工業構建了首個工業供應鏈大模型JoyIndustrial。此模型可通過多智能體協同，打造會思考的供應鏈專家，解決工業供應鏈領域存在數據孤島、標準割裂、管理復雜、協同沖突等諸多長期痛點。

此外，為讓大模型能力在細分場景加速落地，京東工業同步打造了商品治理、供需匹配、伴隨出海三大深度應用智能體，構建“大模型+場景”的實用化生態。

以商品治理智能體為例，京東工業旗下的“工品查”聚焦企業海量商品管理難題，通過AI治理中樞與多智能體編排技術，可將人效提升10倍以上，原本需月級完成的十萬級治理任務，現已壓縮至小時級辦結。供需拼配場景中，千條商機澄清從5小時縮短至15分鐘.......而智能體一次次對行業痛點的高效爆破過程，又會反哺行業規模擴張。

搭乘人工智能的東風，京東工業推動工業供應鏈全鏈路的數智化變革步伐正在加快。

IPO只是開始，京東工業遠征的目標是星辰大海。