作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

不到一年，9.9萬億中信銀行（601998.SH、0998.HK）行長(zhǎng)“跳槽”了。

12月30日，中信銀行發(fā)布公告，蘆葦因工作調(diào)整，辭去該行執(zhí)行董事、行長(zhǎng)、董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主席及委員、董事會(huì)戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)；同時(shí)宣布由董事長(zhǎng)方合英代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。

蘆葦在中信銀行職業(yè)生涯深耕26載，歷經(jīng)多個(gè)關(guān)鍵崗位，2025年4月正式獲批中信銀行行長(zhǎng)任職資格，原定任期到期日為2028年4月20日，如今在任8個(gè)月便辭任。蘆葦?shù)霓o任并非毫無征兆。12月26日晚間，郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）已公告任命蘆葦為該行行長(zhǎng)。

此次人事變動(dòng)背后，中信銀行正經(jīng)歷一系列經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。從業(yè)績(jī)上看，2025年前三季度，中信銀行增利不增收，營(yíng)業(yè)收入1565.98億元，同比下降3.46%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)533.91億元，同比增長(zhǎng)3.02%。

一份體現(xiàn)“盈利韌性”的成績(jī)單背后，中信銀行成本管控成效顯現(xiàn)，前三季度營(yíng)業(yè)支出降至911.79億元，同比下降8.57%，其中業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為447.53億元，同比下降4.17%；信用減值損失為447.14億元，同比下降12.91%。同時(shí)，該行還面臨息差承壓、非息收入下滑、零售業(yè)務(wù)承壓的多重考驗(yàn)。董事長(zhǎng)方合英一肩挑行長(zhǎng)職務(wù)，能否帶領(lǐng)中信銀行開啟新的發(fā)展階段？

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“老將”蘆葦回歸不到一年離任，

董事長(zhǎng)方合英“代班”行長(zhǎng)

從履歷上看，此次離任的蘆葦，本就是在中信銀行體系內(nèi)成長(zhǎng)起來的高管。

蘆葦出生于1971年10月，擁有澳大利亞迪肯大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)碩士學(xué)位，自1997年加入中信銀行以來，歷經(jīng)總行營(yíng)業(yè)部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、資產(chǎn)負(fù)債部等多個(gè)關(guān)鍵崗位的歷練，深耕25年之久。2017年至2022年間，蘆葦先后擔(dān)任中信銀行董事會(huì)秘書、業(yè)務(wù)總監(jiān)、副行長(zhǎng)等職。

2022年，蘆葦調(diào)任至中信信托出任黨委書記；2023年3月，任中信信托總經(jīng)理。彼時(shí)中信信托的經(jīng)營(yíng)情況正面臨營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降的局面，2022年及2023年?duì)I收分別為64.38億元、49.76億元，同比下降25%、22.71%；凈利潤(rùn)分別為30.16億元、26.28億元，同比下降13.88%、12.85%。

2024年5月，蘆葦出任中信信托董事長(zhǎng)，帶領(lǐng)該公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破。根據(jù)信托公司未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2024年，中信信托營(yíng)收53.79億元，同比增長(zhǎng)8.09%，營(yíng)收水平居51家機(jī)構(gòu)首位；全年凈利潤(rùn)26.53億元，同比增長(zhǎng)0.95%。

圖源：罐頭圖庫

到2025年2月，隨著中信銀行原行長(zhǎng)劉成因工作調(diào)整辭任，蘆葦又重回中信銀行，接過了行長(zhǎng)的接力棒；4月正式獲批行長(zhǎng)任職資格。然而不到一年，蘆葦轉(zhuǎn)身奔赴郵儲(chǔ)銀行。

中信銀行公告中提及，蘆葦擔(dān)任該行執(zhí)行董事、行長(zhǎng)以來，帶領(lǐng)高級(jí)管理層積極踐行國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，縱深推進(jìn)“五個(gè)領(lǐng)先”銀行建設(shè)，持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管控，有力提升財(cái)資管理質(zhì)效，推動(dòng)該行在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展等方面取得積極成效。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)、新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥表示，“從銀行業(yè)常規(guī)操作來看，工作調(diào)整可能涉及銀行內(nèi)部戰(zhàn)略重構(gòu)或個(gè)人職業(yè)規(guī)劃變動(dòng)，但具體原因需結(jié)合中信銀行近期戰(zhàn)略動(dòng)向分析。對(duì)中信銀行而言，行長(zhǎng)職位短期內(nèi)再次變動(dòng)可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)管理層穩(wěn)定性的擔(dān)憂，尤其在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的背景下，管理層頻繁調(diào)整可能影響業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏，比如零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或風(fēng)險(xiǎn)管理政策的連續(xù)性?！?/p>

圖源：罐頭圖庫

而代行職責(zé)的方合英，對(duì)行長(zhǎng)職務(wù)并不陌生，在晉升為董事前就曾擔(dān)任過中信銀行行長(zhǎng)，也是一名中信銀行的“老將”。

資料顯示，方合英1966年出生，畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院（現(xiàn)湖南大學(xué)），獲北京大學(xué)高級(jí)管理人員工商管理碩士學(xué)位，正高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，具有三十年銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

方合英自1996年加入中信銀行，比蘆葦早一年。他從杭州分行信貸部科長(zhǎng)做起，2003年起先后擔(dān)任行長(zhǎng)助理、副行長(zhǎng)，2007年調(diào)任蘇州分行行長(zhǎng)，2013年進(jìn)入總行任金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)總監(jiān)，兼任杭州分行行長(zhǎng)，2014年晉升為總行副行長(zhǎng)。2019年3月至2023年4月，方合英任中信銀行行長(zhǎng)；2021年6月，擔(dān)任中信銀行副董事長(zhǎng)，2023年8月至今，擔(dān)任中信銀行董事長(zhǎng)。

從管理團(tuán)隊(duì)來看，自2016年以來，中信銀行10年間經(jīng)歷了三任董事長(zhǎng)，依次為李慶萍、朱鶴新、方合英；四任行長(zhǎng)，依次為孫德順、方合英、劉成，蘆葦。如今，方合英又將代任行長(zhǎng)職責(zé)。

中國(guó)金融智庫特邀研究員余豐慧表示：“董事長(zhǎng)方合英代為履行行長(zhǎng)職責(zé)有助于保持管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，確保日常運(yùn)營(yíng)不受影響。一方面，這種安排可以利用現(xiàn)有領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和穩(wěn)定性來緩解過渡期的不確定性；另一方面，也可能帶來決策效率的提升。然而，長(zhǎng)期來看，單一領(lǐng)導(dǎo)者的雙重職責(zé)可能會(huì)增加工作負(fù)擔(dān)，并對(duì)其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的關(guān)注度造成分散。”

圖源：罐頭圖庫

值得一提的是，據(jù)《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》（中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令2022年第5號(hào)修訂）規(guī)定，中資商業(yè)銀行指定符合相應(yīng)任職資格條件的人員代為履職董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)等，代為履職的時(shí)間不得超過6個(gè)月。中信銀行行長(zhǎng)職位將由誰來補(bǔ)位仍是個(gè)懸念。

除了行長(zhǎng)變動(dòng)外，中信銀行的副行長(zhǎng)團(tuán)隊(duì)變動(dòng)也較為密集，2024年以來已經(jīng)“三進(jìn)兩出”。

具體來看，2024年4月，中信銀行副行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)王康因工作調(diào)整原因辭任，后出任進(jìn)出口銀行副行長(zhǎng)；2024年5月，中信銀行聘任賀勁松為副行長(zhǎng)；2024年9月，中信銀行聘任谷凌云為副行長(zhǎng)；再到今年3月，副行長(zhǎng)呂天貴辭任；今年8月，金喜年獲批出任副行長(zhǎng)。

目前，由方合英帶領(lǐng)的高管團(tuán)隊(duì)，共有五名副行長(zhǎng)，分別為胡罡、謝志斌、谷凌云、賀勁松、金喜年；此外，紀(jì)委書記肖歡、業(yè)務(wù)總監(jiān)陸金根和董事會(huì)秘書張青也在中信銀行的高管名單當(dāng)中。

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前三季度增利不增收，

信用卡貸款余額縮水238億

1987年4月成立的中信銀行，是全國(guó)第二家股份行，僅比首家股份行招商銀行晚幾天成立。成立后，這家銀行持續(xù)積累經(jīng)驗(yàn)，逐步在金融市場(chǎng)中嶄露頭角。20年后的2007年4月，中信銀行在兩地A+H股同步上市。

截至2025年三季度末，中信銀行總資產(chǎn)為9.9萬億元，較2024年末增長(zhǎng)3.83%；貸款及墊款總額5.78萬億元，較2024年末增長(zhǎng)1.09%；客戶存款總額5.78萬億元，較2024年末增長(zhǎng)5%。

2025年前三季度，中信銀行營(yíng)業(yè)收入1565.98億元，同比下降3.46%，歸母凈利潤(rùn)533.91億元，同比增長(zhǎng)3.02%。單季度來看，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入508.36億元，同比下降4.43%；歸母凈利潤(rùn)169.13億元，同比增長(zhǎng)3.53%。

增利不增收的情況通常反映了銀行在成本控制方面的有效措施。前三季度，中信銀行營(yíng)業(yè)支出降至911.79億元，同比下降8.57%，其中業(yè)務(wù)及管理費(fèi)447.53億元，同比下降4.17%，成本收入比28.58%，同比下降 0.21個(gè)百分點(diǎn)。

此外，中信銀行信用減值損失為447.14億元，較2024年同期減少66.29億元，同比下降12.91%，這使得中信銀行2025年前三季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到654.19億元，同比增加29.35億元，同比增長(zhǎng)4.7%。是營(yíng)收下滑業(yè)績(jī)反而增長(zhǎng)的主要原因。

圖源：中信銀行三季度報(bào)

而營(yíng)收端的下滑源于雙重?cái)D壓。一方面利息凈收入作為營(yíng)收主力，受行業(yè)性利率下行影響，前三季度同比下降2.06%至1077億元，凈息差1.63%較2024年同期收窄0.16個(gè)百分點(diǎn)，在9家A股上市股份行中降幅最大。

余豐慧認(rèn)為，“為了穩(wěn)定息差，中信銀行可以采取以下措施：一是進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置，加大對(duì)高收益資產(chǎn)的投資力度；二是加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，如理財(cái)、托管等服務(wù)，以提高非利息收入；三是持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，靈活調(diào)整定價(jià)策略，以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來的挑戰(zhàn)。同時(shí)，深化金融科技應(yīng)用，提高運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量，也是穩(wěn)定息差的重要手段?！?/p>

另一方面，非利息收入同比下降6.4%至489億元，不過作為核心中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)256.88億元，同比增長(zhǎng)5.75%，故是受其他非息收入下滑拖累。如2025年前三季度，中信銀行投資收益同比減少2.17億元至218.27億元，公允價(jià)值變動(dòng)損益同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，減少58.7億元至-21.34億元。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年三季度末，中信銀行不良貸款余額669.39億元，較2024年末增加4.54億元；不良貸款率1.16%，與2024年末持平；撥備覆蓋率204.16%，較上年末下降5.27個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率2.36%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。

圖源：罐頭圖庫

而從具體業(yè)務(wù)來看，中信銀行正在經(jīng)歷零售轉(zhuǎn)型的“陣痛”。

2014年，中信銀行正式啟動(dòng)了零售戰(zhàn)略二次轉(zhuǎn)型，此后十年不斷升級(jí)優(yōu)化零售戰(zhàn)略，在2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提出“零售第一戰(zhàn)略”，此后幾年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)雖然實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，但稅前凈利潤(rùn)卻逐年下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)收入分別為825.63億元、846.64億元、846.24億元、856.79億元，占總營(yíng)收的比重均在40%左右；稅前利潤(rùn)分別為227億元、173.8億元、159.35億元、92.3億元，同比變化分別為16.9%、-23.45%、-8.31%、-42.08%。

圖源：中信銀行2024年年報(bào)

零售業(yè)務(wù)徘徊不前與信用卡業(yè)務(wù)表現(xiàn)息息相關(guān)。截至2024年末，中信銀行累積發(fā)卡1.23億張，較2023年末增長(zhǎng)6.68%；但單獨(dú)來看，中信銀行2024年的發(fā)卡量為771.7萬張，比2023年少了120.1萬張；截至2024年末，中信銀行信用卡貸款余額4878.8億元，同比減少328.1億元。

此外，中信銀行信用卡的交易額也連續(xù)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2022年至2024年，該行信用卡交易額分別為2.79萬億元、2.71萬億元、2.44萬億元，同比變化分別為0.44%、-2.73%、-9.96%。多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)的收縮，導(dǎo)致2024年中信銀行信用卡業(yè)務(wù)收入559.1億元，同比下降5.91%。

2025年前三季度，中信銀行信用卡貸款余額4649.2億元，較2024年末減少237.96億元，下降4.87%。不過，從單季度來看，2025年第三季度，該行信用卡線上交易量環(huán)比提升11.47%，信用卡貸款余額為較二季度末增加58.05億元。

此外，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)還因年費(fèi)爭(zhēng)議、高額利息、營(yíng)銷電話騷擾、暴力催收等問題頻被投訴。截至2025年12月31日，在黑貓投訴平臺(tái)上檢索“中信銀行信用卡”，相關(guān)投訴已超過2.6萬條。

對(duì)此，金樂函數(shù)分析師廖鶴凱建議，中信銀行應(yīng)優(yōu)化催收流程，引入合規(guī)的第三方機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)客戶服務(wù)，提供靈活個(gè)性化的延期還款方案；通過智能風(fēng)控系統(tǒng)和多重安全防護(hù)機(jī)制，有效提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，減少異常交易，提升貸款回收效率。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，你認(rèn)為董事長(zhǎng)方合英“代班”行長(zhǎng)職務(wù)，半年內(nèi)能否帶領(lǐng)中信銀行在穩(wěn)定中求突破？評(píng)論區(qū)聊聊吧。