北京
府庫第1159期原創內容
2026年這一開年可太犀利了，A股一騎絕塵，只有一個方向就是往上漲，別的指數還不明顯，中證500上漲7.92%，中證1000上漲7.03%，中證2000上漲6.54%，走出了與其他資產差異明顯的趨勢。
爽肯定是特別爽，不過還得看看數據。
當前全市場估值已經不便宜，而且明顯開始偏貴了，近十年已經比80%的時候要貴了，從2005年至今20年的歷史，也比73.28%的時間要貴了。主要寬基指數現在也都不便宜，非常多的指數已經處于近五年最貴的時候，之前比較便宜的滬深300，現在也跟便宜沒什么關系了。
有些朋友會關注行業的問題，我把行業估值圖也放上來。
目前科技類板塊都很貴，全指信息、計算機、中證傳媒都不便宜，中證軍工已經處于近十年極度高估的狀態。但分化又很嚴重，與消費關系比較大的全指醫藥、全指消費、食品飲料依舊處于低估的狀態。
當然市場走到現在，這種分化的背后也是有原因的，確實科技領域整體會更熱鬧一些，又有非常明確的人工智能方向，而另外一邊，看看房價，再看看這些行業，確實是分化的。
貴有貴的道理，便宜有便宜的道理。
但另外有一件事就是這些炒得特別高的股票，肯定也是有風險的。過去的一個例子寧德時代，確實是非常優秀的企業了，在剛上市之后被炒作了一波之后，就經過了一段非常漫長的震蕩，后續又走出來一波特別牛的行情，2021年的這個高峰，在2025年才重新突破。
這還是兌現了成長預期的優秀公司，如果只是概念化的公司無法兌現業績的話，未來走勢并不一定理想。
估值是挺能說明問題的一個指標，估值特別高的時候，就怎么看怎么好，給了非常高的期望，一旦業績無法兌現，就會引發負面反應，還是得注意一點。
另外最近漲得實在太快了，市場強度指標已經進入到超漲區間，并且距離極度超漲狀態已經不算遠了。目前趨勢非常好，但這種超漲狀態是非常樂觀的情緒逐漸變得有些極端了。
從上證指數的走勢來看，前面經過了一段時間調整，在非常弱勢的狀態下沒跌下去，反手就是十幾連陽，并且最近上漲是有一個明顯的加速趨勢的，另外有一些不同的，是港股明顯弱于A股的。
我印象中記憶比較深刻的一句話就是2015年牛市，“4000點的時候所有人都知道很貴了，但沒有人能知道究竟還會貴到什么程度”，現在的狀態可能也類似。
得琢磨琢磨一旦遇到調整時候的心情了，有的時候倉位特別高，看著行情漲上去的時候老爽了，結果遇到調整，一下子掉了不少錢也挺難受的，只要沒離場，都是浮盈。
今天就先聊到這了，這周我一直在外面，這邊風景挺好的，今天去徒步去，明天就正常回家了。
大家周末愉快，我也愉快！
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