北京
有幾點值得聊：
1、商業(yè)航天的熱度
依舊還是全市場的當紅辣子雞，持續(xù)放量，占據(jù)全市場的成交額接近25%了。
日期
商業(yè)航天成交量占全市場比例
15.99%
16.46%
17.06%
16.67%
20.25%
18.93%
21.10%
21.46%
19.99%
18.48%
19.59%
21.29%
23.84%
熱度高并不代表會跌，只是意味著波動大。
當前市場在商業(yè)航天的帶領(lǐng)下，屬于什么狀態(tài)呢？依舊還是上周的觀點，熱，但不狂熱。
即使是參考跟商業(yè)航天重合度最高的中證1000指數(shù)，期指期貨的基差（現(xiàn)貨-期貨）是接近25年8月下旬的水平。
狂熱的話，參考24年10月份，期貨比現(xiàn)貨貴，反映市場對未來強烈看好。
周末也有個消息，說國內(nèi)于12月提交了新增20.3萬顆衛(wèi)星頻率與軌道資源申請，看熱度是還在發(fā)酵。
從基本面的角度看，并不是說申請了就要馬上發(fā)射，長期利好，短期一般。看看這周市場對這個消息是什么反饋。
2、這段時間，中美股市的共振度比較高，漲的都是同樣的概念。
激光雷達，英偉達概念都是AI應(yīng)用，無人機、衛(wèi)星通信、太空探索都航天，剩下的就是核電，以及有色的代表鋁。
從宏觀上也很好解釋，科技領(lǐng)域要么是G2爭奪制高點，要么就國內(nèi)是美國的配套產(chǎn)業(yè)鏈。剩下的資源品也是全球定價，內(nèi)外共振。
我覺得這種G2的關(guān)系會比較長時間的映射到兩邊的資本市場。
在我印象中，A股的科技真正自己獨立一把，是21年的新能源牛市，因為這個產(chǎn)業(yè)美國沒有什么太大的發(fā)展。再往前的4G手機換代的牛市，以及互聯(lián)網(wǎng)公司的牛市，都是映射。
對于現(xiàn)階段來說，看好上面的某個方向其實可以做跨市場輪動，比如同樣是鋁，中國鋁業(yè)和美國鋁業(yè)的主升浪時間是有差別的。
8月份之前中國鋁業(yè)完成了一波主升浪，后來調(diào)整了幾個月，最近是美國鋁業(yè)主升浪走得更好。
3、周末有個AI的圓桌會議，參會者陣容強大：
智譜創(chuàng)始人、Kimi創(chuàng)始人、阿里千問大模型技術(shù)負責人，以及騰訊總裁辦公室首席AI科學家。
大佬們有分歧也有共識，比如都認為Agent取代了chat時代（chat就是只是上下文聊天，Agent是處理一個復雜的場景），未來多模態(tài)是重點之一。
分歧里我比較感興趣的是主持人問：未來3~5年，中國在AI上領(lǐng)先的概率有多大？
千問的技術(shù)負責人說低于20%，原因是算力差距，冒險精神不足，以及文化積累不夠。
騰訊的說概率挺高，核心原因是中國擅長復制。
智譜的說有機會但是需要條件。
整體來看，我覺得是樂觀但不盲目樂觀，正式差距，先想辦法不掉隊再說。
這對于我們當下長期投資AI，有一定的參考意義。起碼我覺得單純押注中國的AI，是不大理智的。
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