消費金融賽道從不缺模式創(chuàng)新。在先買后付（BNPL）、場景分期等業(yè)態(tài)之外，一種主打“提前支取工資”的EWA模式近期持續(xù)升溫。

消金界近期與海外業(yè)務(wù)人員聊天時發(fā)現(xiàn)，這種無需信用審核、不涉及利息，被稱為“即時賺即時取”的金融服務(wù)，正在成為熱門賽道。不過，目前在國內(nèi)，還難以判斷是否會成為消金領(lǐng)域的下一個風(fēng)口？

01

已有中資企業(yè)出海做EWA

EWA（EarnedWageAccess，即隨時賺隨時取），核心是已賺工資預(yù)支，也稱“按需發(fā)薪”，是一種允許員工在常規(guī)發(fā)薪日前提取已賺薪資的金融服務(wù)，區(qū)別于高利貸或工資預(yù)借，核心是“提取已賺而非預(yù)支未來”，風(fēng)險更低。事實上，這并非全新概念，已在海外市場跑通。

正因員工提取的是已工作時段對應(yīng)的應(yīng)得薪酬，而非借貸，通常不產(chǎn)生利息，僅可能有少量服務(wù)費，所以能有效幫助員工應(yīng)對緊急資金需求，避免陷入高息借貸循環(huán)。

在該模式下，三方均有益處。對于員工而言，能提升其財務(wù)靈活性，降低短期資金壓力，改善職場滿意度；對于企業(yè)而言，作為員工福利增強留存與招聘吸引力，減少因財務(wù)問題導(dǎo)致的效率下降；對于服務(wù)商而言，可通過服務(wù)費（企業(yè)/員工支付）或流量變現(xiàn)盈利。

在美國、英國、印尼等國家早已涌現(xiàn)大批EWA服務(wù)提供商，尤其在藍(lán)領(lǐng)群體中滲透率顯著。

數(shù)據(jù)顯示，2023年美國有20%的小時工通過EWA模式獲取報酬，沃爾瑪、麥當(dāng)勞等大型雇主均已接入該服務(wù)，將其作為員工福利的重要組成部分。

美國消費者金融保護局的統(tǒng)計更印證了這一模式的爆發(fā)潛力：2021至2022年間，EWA交易規(guī)模增幅超90%，僅2022年就有超過700萬工人通過該模式支取約220億美元薪酬。

資本層面同樣熱度高漲，美國薪資服務(wù)提供商DailyPay已啟動上市計劃，此前估值已達(dá)30億至40億美元區(qū)間。

消金界多方了解到，國內(nèi)已有不少中資企業(yè)瞄準(zhǔn)這一賽道，通過出海布局搶占市場先機。

與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品相比，EWA的核心優(yōu)勢在于“去利息化”——其并非傳統(tǒng)意義上的貸款，因此無需支付利息，這也使其成功規(guī)避了高息發(fā)薪日貸款和信用卡透支的債務(wù)陷阱。這一特性讓EWA的覆蓋群體大幅拓寬，即便是存在逾期記錄的用戶或信用白戶，均能申請使用。

值得注意的是，EWA并非完全“零成本”，其費用結(jié)構(gòu)因服務(wù)商與合作條款存在差異。具體來看，部分服務(wù)商采用固定費用模式，按筆收取會員費或服務(wù)費；另一部分則按用戶提前支取金額的一定比例計費。運作方式也分為B2B2C（雇主合作）、B2C（直接面向員工）、混合模式等。以下為幾種運作模式的總結(jié)。

02

EWA模式的海外實踐

印尼市場的實踐頗具參考價值，當(dāng)?shù)貎杉翌^部平臺Wagely和Gajigesa均以“薪酬發(fā)放管理平臺”為定位，深耕EWA賽道。

成立于2020年的Wagely總部位于雅加達(dá)，目前業(yè)務(wù)已覆蓋印尼及孟加拉國，2024年獲得2300萬美元融資，創(chuàng)下印尼EWA領(lǐng)域迄今最大單筆融資紀(jì)錄。

Wagely官網(wǎng)顯示：“我們的使命是為所有員工提供可持續(xù)的解決方案，打破透支費、高利率信貸或發(fā)薪日貸款帶來的債務(wù)循環(huán)，并在亞洲中低收入工人的財務(wù)健康建設(shè)中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。”

官方數(shù)據(jù)顯示，2023年Wagely累計為50萬名員工提供服務(wù)，處理近100萬筆交易，支付工資總額超2500萬美元。

另一家印尼頭部平臺Gajigesa同樣聚焦中低收入群體，尤其關(guān)注無銀行賬戶的員工和女性勞動者。公開信息顯示，該平臺2020年在印尼成立，2021年11月完成660萬美元A輪融資，截至2023年已服務(wù)超200家企業(yè)的30萬員工。

分析總結(jié)這一模式，主要有以下四點：

一是數(shù)據(jù)對接。核心是實時獲取工時、考勤、薪資核算數(shù)據(jù)，對接方式包括API接入企業(yè)系統(tǒng)、員工手動上傳憑證等，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性直接影響風(fēng)控與用戶體驗。

二是風(fēng)控體系。重點核查“薪資真實性”“身份核驗”“還款能力”，避免惡意申請或虛假信息，部分服務(wù)商接入征信數(shù)據(jù)輔助風(fēng)控。

三是收費模式。常見形式有單筆固定服務(wù)費（如3-5元/筆）、月訂閱費（如10-20元/月）、企業(yè)批量采購員工免費，少數(shù)平臺無顯性收費，靠增值服務(wù)盈利。

四是資金結(jié)算。發(fā)薪日企業(yè)將員工已提取金額與服務(wù)費一并劃給服務(wù)商，完成閉環(huán)，部分模式下服務(wù)商需承擔(dān)企業(yè)違約風(fēng)險。

按照對接成本、風(fēng)控能力、收費模式、合規(guī)資質(zhì)、適配場景等維度，目前海外的三方服務(wù)商主要有三類。

03

合規(guī)與風(fēng)控要點

當(dāng)前國內(nèi)消費金融市場中，監(jiān)管對于利率管制打出“組合拳”，36%業(yè)務(wù)失去生存土壤，24%成為紅線。但在傳統(tǒng)銀行3%左右的低息貸款，與利率24%的貸款之間，確實存在明顯的業(yè)態(tài)空白，這也為EWA等新型金融服務(wù)提供了生長土壤。不過，如何在創(chuàng)新與合規(guī)之間找到平衡，將是EWA模式進入中國市場的核心命題。

盡管全球市場熱度高漲，但EWA模式的發(fā)展始終受制于監(jiān)管政策的不確定性。這一點在美國市場表現(xiàn)得尤為明顯：估值曾達(dá)8億美元的EWA企業(yè)Earnin，就因業(yè)務(wù)模式是否違反當(dāng)?shù)馗呃J法，遭到美國至少11個州及波多黎各的聯(lián)合調(diào)查。

美國消費者金融保護局研究發(fā)現(xiàn)，工人平均每年借貸27次，平均交易金額為106美元。如果將員工支付的費用和小費以APR形式披露，典型的雇主合作工資預(yù)支利率為109.5%。

對此，美國監(jiān)管層已率先發(fā)力，多個州已提出或通過針對EWA的專項立法，美國消費者金融保護局明確規(guī)定，EWA相關(guān)費用及用戶“自愿小費”均需被認(rèn)定為“財務(wù)費用”，并進行充分信息披露。

另外，針對保護員工數(shù)據(jù)隱私，合規(guī)獲取工時與薪資信息；明確結(jié)算流程，避免企業(yè)與員工間的糾紛；防范提取金額超已賺薪資、偽造工時“虛假用工”、“企業(yè)拖欠結(jié)算”等風(fēng)險也是這一模式的焦點問題。

將目光拉回國內(nèi)，EWA是否能成為消費金融的下一個新風(fēng)口？答案仍取決于監(jiān)管政策的走向。