公募抱團有色金屬，重點增持紫金礦業、云鋁股份、中礦資源

本文為財富情報局原創

作者丨水寒

剛剛過去的這個周末，10多個關于有色金屬的電話會議直接把有色行業的話題熱度帶至空前的高度。這些電話會議討論了洛陽鉬業新的黃金項目、紫金價值重估等熱門個股，還討論了金價銀價乃至錫、鎢等其他有色金屬的未來價格展望。

以金、銀為首的全球有色金屬市場正在2026年初經歷集體狂歡時刻。

1月26日，現貨白銀大漲6%，實現110美元/盎司的歷史性價格突破，現貨黃金漲超2%，一度沖破5100美元/盎司關口，雙雙創下歷史新高紀錄。在經歷了2025年的有色金屬大漲行情之后，新年一月有色金屬板塊正式步入上漲快速道。

數據顯示，2025年中證有色金屬指數（930708.CSI）表現強勁，以91.67%的年度漲幅領跑主要行業指數。截至2026年1月26日收盤，中證有色金屬指數（930708.CSI）在不足一個月時間里就已經錄得25.64%的年度漲幅，漲勢迅猛。

有色金屬市場行情大漲源于多重因素的共振。這些因素包括：供需格局的結構性變化，產業升級帶來的新需求爆發，以及地緣風險引發的避險情緒升溫等。

支撐有色金屬板塊個股股價不斷攀高的背后，是資金不間斷的瘋狂掃貨，而公募基金抱團有色金屬板塊則是其中重要的推手。

隨著公募基金2025年四季報披露完畢，主動權益基金的規模、收益、重倉行業等最新情況也一一揭曉。

數據顯示，2025年第四季度，公募基金整體倉位略有下降，權益基金整體倉位為86.47%，環比下降0.77%。但是，在公募基金整體倉位下降的背景下，其對有色金屬行業的倉位配置卻呈逆勢上漲之勢。

數據顯示，2025年第四季度公募基金對有色金屬行業的持倉由三季度末的5.8%環比上升2%，增至7.8%，成為第四季度增倉比例最高的行業。其中，大中型基金公司則是主動加倉有色金屬的生力軍。

從個股的持倉總市值變化來看，公募基金第四季度增持前十的個股中有色金屬行業獨占3只，分別為紫金礦業(SH:601899)、云鋁股份(SZ:000807)、中礦資源(SZ:002738)。

從持股市值占比來看，2025年第四季度末，公募基金對有色金屬的持股市值占比已達8.11%，居于所有板塊前列。

銀河證券研究院數據顯示，通過比較持股市值占比與該行業在A股市場中的自由流通市值占比，計算超配比例，2025年第四季度末，有色金屬以2.45%的比例在所有行業中明顯超配。

與此同時，有色金屬主題ETF也近期也迎來密集申報潮。據第一財經不完全統計，2025年12月至今，華泰柏瑞基金、華夏基金、平安基金、泰康基金等多家頭部公募機構紛紛出手，上報了中證工業有色金屬、有色礦業、細分有色金屬產業等多款主題ETF。2026年新年伊始，申報節奏進一步加快，幾乎每日都有公募基金披露相關ETF募集申請。

資金加速進場，公募資金扎堆有色金屬行業，不管是期貨市場、現貨市場還是股票市場，有色金屬行業目前所處的價格高位風險不容忽視，普通投資者需注意短期價格波動陷阱。