01 最新消息

1 月 31 日，SpaceX 向美聯邦通信委員會申請部署百萬顆衛星組成的 “軌道數據中心” 星座，核心為 AI 模型提供太空算力。

當前，全球衛星制造市場正迎來爆發式增長：

海外方面，SpaceX 此前已部署約 1 萬顆衛星，原規劃 4.2 萬顆，此次申請后總量大幅提升；按 V2 mini 衛星成本測算，市場規模將增至 8000 億美元，算力衛星加持下有望破萬億，9 年發射周期內年規模達千億級。

國內方面，2025 年 12 月以來多家機構合計申報超 20 萬顆衛星，按單顆 1000 萬元估算總規模超 2 萬億元，7 年發射周期內年規模近 3000 億元。

在全球近萬億市場規模的加持下，商業航天賽道持續發酵，引得關注。而其中，充滿想象空間的莫過于這三大重點產業鏈：

太空光伏、太空算力、可復用火箭。

02 太空光伏產業鏈

太空光伏，就是把太陽能發電裝置搬到太空中，專門為衛星、航天器甚至未來的太空設施提供電力的系統。

和地面上的太陽能板不同，太空里沒有云層遮擋，也沒有晝夜交替的中斷，太陽能電池板可以 24 小時不間斷接收陽光，發電效率是地面光伏的數倍，且供電穩定性極強。

詳細可見：

02-1、核心邏輯：

低軌衛星密集組網與太空算力中心建設，推動太空光伏從衛星自用供電向規模化能源系統升級。

砷化鎵電池因成本高（約1000元/W）逐步讓位于HJT晶硅與鈣鈦礦疊層技術，后者憑借輕量化（能質比10-30W/g）、抗輻射（輻照衰減僅10%）及低成本（砷化鎵的1/3-1/5）成為主流方向。

全球低軌衛星規劃超5萬顆，2030年太空光伏市場規模有望達千億元，2030年后太空算力需求或推動市場邁向萬億級別。

02-2、關鍵數據：

1）技術迭代：鈣鈦礦疊層電池實驗室效率突破33.5%，2030年滲透率預計超50%，鈞達股份、東方日升已實現超薄HJT電池小批量交付；

2）市場規模：2025-2030年低軌衛星太陽翼需求從百億增至千億元，SpaceX計劃三年內建設40GW太空光伏產能，支撐百萬顆算力衛星供能；

3）產業鏈受益：邁為股份、捷佳偉創的HJT設備切入SpaceX供應鏈，奧特維獲1GW太空光伏訂單，明陽智能通過收購德華芯片布局砷化鎵太陽翼，2025Q1-Q3相關業務營收增長超200%。

02-3、核心上市公司：

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03 太空算力產業鏈

太空算力，簡單來說就是把 “數據中心” 搬到太空中，用成百上千萬顆衛星組成的星座，來為地面和太空的設備提供超級計算能力，就像在天上搭建了一個覆蓋全球的巨型云計算中心。

我們可以把每一顆算力衛星理解為 “天上的服務器節點”，它們依靠太空光伏持續供電，通過激光鏈路（相當于 “太空光纖”）互相連接，形成一個龐大的分布式計算網絡。

當地面需要處理海量數據時，比如訓練超大型 AI 模型、實時分析全球遙感數據，這些計算任務就會被分配到太空中的衛星節點上并行處理，再把結果通過激光鏈路快速傳回地面。

詳細可見：

03-1、核心邏輯：

AI大模型算力需求從地面向太空延伸，通過部署搭載AI芯片的算力衛星與激光星間鏈路（速率達3.2Tbps），實現“在軌處理”替代傳統“回傳-地面處理”模式，降低時延超100倍。

商業模式涵蓋太空通信專線（低時延跨境傳輸）、算力租賃（為應用衛星提供邊緣計算）、數據服務（農業/氣象等行業DaaS），2025年全球太空算力市場規模突破百億元，2035年有望達390億美元。

03-2、關鍵數據：

1）技術突破：星載算力芯片性能達744TOPS/星，激光通信終端市場規模2030年將達159億元，國博電子、長光華芯市占率超30%；

2）星座部署：中國星網、千帆星座2026年制造+發射市場空間268億元，2030年達1279億元（CAGR 48.1%），相控陣天線需求占載荷成本60%；

3）企業動態：臻雷科技的抗輻射芯片已用于“星算”星座，星圖測控參與三體計算星座地面站建設，2025年相關業務收入增速超50%。

03-3、核心上市公司：

04 可復用火箭產業鏈

可復用火箭就是像飛機一樣可以重復使用的火箭。傳統火箭是“一次性”的，用完就報廢墜毀。而可復用火箭在完成任務后，能通過精準控制，垂直降落回地面或海上平臺。

經過檢修加注燃料后，它就能再次發射，大幅降低了太空運輸的成本，就像客運飛機比一次性飛機便宜得多一樣。

詳細可見：

04-1、核心邏輯：

傳統一次性火箭發射成本高達8.5萬元/kg，可復用技術通過垂直回收將成本降至1.8萬元/kg（SpaceX獵鷹9號），推動發射頻次從每年百次級向千次級跨越。

中國企業2025年啟動可復用火箭驗證，藍箭航天“朱雀三號”、星際榮耀“雙曲線三號”預計2026年密集首飛，產業鏈上游動力系統（占成本40%）、箭體結構（30%）率先受益。

04-2、關鍵數據：

1）成本與效率：SpaceX獵鷹9號一級火箭復用32次，單次發射成本下降80%，2025年完成165次發射（占全球51%）；

2）國內進展：宇石空間70m級可復用不銹鋼火箭交付，天兵科技天龍三號完成“一箭36星”試驗，2026年國內商業火箭發射目標50次（2025年為12次）；

3）產業鏈價值：發動機系統（航天動力）、箭體結構（斯瑞新材液體火箭推力室）、控制系統（航天電子）2025年收入增速分別達45%、38%、29%，毛利率維持30%以上。

04-3、核心上市公司

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