今天市場(chǎng)一片紅，躺平了很久的印度基金也開始漲起來(lái)了。

印度之所以大漲，主要是經(jīng)歷了幾個(gè)月的談判，美國(guó)和印度終于達(dá)成了最終的貿(mào)易協(xié)定：

美國(guó)宣布降低印度商品的關(guān)稅，將之前累計(jì)50%關(guān)稅正式砍到了18%～

對(duì)于高度依賴出口的“印度制造”而言，這就等于美國(guó)市場(chǎng)重新向印度敞開了大門。

當(dāng)然，天下沒有免費(fèi)的午餐，之所以能讓川普讓步，自然是美國(guó)從中拿到了不少好處。

據(jù)川普透露，作為交換，莫迪政府將承諾停止購(gòu)買俄羅斯石油，轉(zhuǎn)而向美國(guó)采購(gòu)石油和天然氣，

不僅如此，印度還承諾將對(duì)美國(guó)的能源、技術(shù)和農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)金額超過5000億美元，并且推行對(duì)美商品采取“零關(guān)稅”政策。

盲猜莫迪也是看到別人都牛市了，他家股市還遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸美股，加上盧比不斷貶值，才發(fā)現(xiàn)買俄油省下的幾十億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)不了丟掉美國(guó)市場(chǎng)的損失，于是終于也是扛不住，選擇認(rèn)慫...

當(dāng)然，莫迪這邊算盤也打的響，一方面他打開了美國(guó)市場(chǎng)，另一方面他還要求埃森克美孚、雪佛龍這些巨頭來(lái)幫印度開采深海油田完成技術(shù)升級(jí)，等于是變相用錢去換美國(guó)技術(shù)了。

總之，這一波兩邊都有利，首先是美國(guó)能源方向，如果印度這個(gè)“全球最大能源消費(fèi)國(guó)之一”完成去俄化，那么對(duì)于美國(guó)的石油公司來(lái)說可以獲得一個(gè)比較長(zhǎng)期且穩(wěn)定的增量市場(chǎng)。

而由于這些原油要跨越1.4萬(wàn)公里大量運(yùn)往印度，因此也會(huì)激發(fā)大量的能源運(yùn)輸訂單。

因此除了原油開采的標(biāo)普油氣，XOP（中等石油開采商），還有像AMLP（能源基建）也可能在這個(gè)過程中相對(duì)受益。

其次是印度的經(jīng)濟(jì)方面，

在去年8月6日川普正式提出50%累計(jì)關(guān)稅的時(shí)候，MSCI印度隨后大幅跑輸全球股市，5個(gè)月時(shí)間跑輸標(biāo)普500指數(shù)10%，跑輸滬深300指數(shù)15%。

而關(guān)稅壓力解除后，接下來(lái)印度的IT、制藥、高端制造業(yè)的估值壓制有可能重新釋放，隨著外資重新進(jìn)場(chǎng)，也可能把印度的估值推到歷史中間水平去，

目前孟買sensex30的PE為22.5倍，處于五年歷史23.5%的分位，距離中位值下偏了5%，相比之下，標(biāo)普500是88.5%分位，距離中位值上偏了13%，

印度指數(shù)本身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高（過去長(zhǎng)期年增速達(dá)到10%以上），但近一年因?yàn)橥赓Y的集體撤離，加上高關(guān)稅導(dǎo)致股市業(yè)績(jī)疲軟（近一年EPS僅增長(zhǎng)4%左右），導(dǎo)致被戴維斯雙殺。

現(xiàn)在這波關(guān)稅修復(fù)，也有利于外資重新進(jìn)場(chǎng)抬高印度的估值水平。

當(dāng)然市場(chǎng)反應(yīng)也很快，印度敏實(shí)30指數(shù)今天漲2.6%，而場(chǎng)內(nèi)印度含量較高的印度LOF和新興亞洲ETF今天這倆還被炒出了溢價(jià)...

……….

當(dāng)然，這哥倆握手言和，最受傷的還是俄羅斯，這一舉措很可能會(huì)切斷普京的一大部分戰(zhàn)爭(zhēng)資金來(lái)源，石油收入再受打擊，以至于直接重塑目前的政治局面。

以前俄羅斯石油主要賣給東大和印度，好歹兩個(gè)客戶還能稍微有點(diǎn)議價(jià)權(quán)，

現(xiàn)在印度這個(gè)大客戶跑了，俄羅斯的石油出口只能更加依賴東大了，到時(shí)候東大萬(wàn)一提一嘴：“既然你都沒地方賣了，不如再給我打打折”～

那俄羅斯就極其被動(dòng)了。

當(dāng)然，協(xié)議達(dá)成后，雖然印度的國(guó)企不敢買俄油了，但起碼私企還可以去偷偷摸摸拿。

比如像信實(shí)工業(yè)這種私營(yíng)煉廠，原油主要是加工精煉后再賣回給歐美，為了有利可圖，很可能還是會(huì)借影子船隊(duì)去搞俄油...

但川普也想到了辦法，在貿(mào)易協(xié)定中提出，既然你要油，我讓委內(nèi)瑞拉光明正大賣給你便宜的，

剛好馬杜羅下臺(tái)了，雪佛龍在委內(nèi)瑞拉還有合法經(jīng)營(yíng)資格，就一起給你供貨吧～

而且美頁(yè)巖油是輕油，印度需要更多的是低成本柴油，輕油得加重油做勾兌，故川普還在協(xié)議里要求印度得一起采購(gòu)委內(nèi)瑞拉的重油。

這不就重油輕油一起包了，這手算盤打的很精...

總之，對(duì)于投資者而言，看懂了這個(gè)閉環(huán)，也就看懂了為啥川普和莫迪為啥兩人死磕半年多才最終達(dá)成協(xié)議。

川普希望印度斷絕毛子的聯(lián)系，多買美國(guó)東西，放開貿(mào)易保護(hù)，縮小兩邊的貿(mào)易逆差，做到互利共贏，而不是過去占著亞太平衡的地位吃盡便宜，

而莫迪是希望美國(guó)放開關(guān)稅，但自己這邊盡可能的繼續(xù)保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，用更便宜的俄油發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

早期莫迪敢硬剛，是因?yàn)橛X得川普會(huì)和拜登一樣，在限制東大上面需要印度崛起而做出妥協(xié)，

結(jié)果發(fā)現(xiàn)川普壓根就不是同一類人，加上50%關(guān)稅拖太久就要經(jīng)濟(jì)崩掉了，所以裝裝樣子最后還是選擇滑跪~

這就是目前市場(chǎng)正在上演的劇本，回頭看川普加關(guān)稅和搞霸權(quán)是確實(shí)的，但要來(lái)了不少好處也是事實(shí)。

川普以損失美國(guó)聲譽(yù)和普世價(jià)值的代價(jià)，給美國(guó)拉來(lái)了巨額投資和就業(yè)機(jī)會(huì)，當(dāng)然他上任幾年后拍拍屁股走人，屆時(shí)又會(huì)換上個(gè)唱紅臉的，但要來(lái)的投資和就業(yè)已經(jīng)實(shí)打?qū)嵾M(jìn)來(lái)了，這就是這套輪換機(jī)制的bug之處。

后世如何評(píng)價(jià)他的功與過，將會(huì)是一個(gè)很有意思的議題~