2月26日，愛(ài)奇藝（NASDAQ:IQ）發(fā)布截至2025年12月31日未經(jīng)審計(jì)的第四季度及全年財(cái)報(bào)。全年總收入272.9億元人民幣，Non-GAAP（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)6.4億元，連續(xù)四年運(yùn)營(yíng)盈利。其中，第四季度愛(ài)奇藝總收入67.9億元，實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)。Non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1.4億元。

2025年愛(ài)奇藝高品質(zhì)內(nèi)容接連涌現(xiàn)，云合年度劇集總有效播放市占率穩(wěn)居第一，全年共有5部劇集的愛(ài)奇藝內(nèi)容熱度值（以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)容熱度值”）破萬(wàn)。愛(ài)奇藝IP 系列化開(kāi)發(fā)也在這一年實(shí)現(xiàn)標(biāo)志性突破，從打造單一爆款到升級(jí)為構(gòu)建覆蓋多元內(nèi)容形態(tài)與場(chǎng)景的長(zhǎng)青IP矩陣。《唐朝詭事錄之長(zhǎng)安》內(nèi)容熱度值破萬(wàn)的同時(shí)，“唐詭”IP也發(fā)展成為集長(zhǎng)劇、中劇、短劇和線下體驗(yàn)為一體的IP多元開(kāi)發(fā)典范。

夯實(shí)國(guó)內(nèi)主業(yè)的同時(shí)，新興業(yè)務(wù)中的海外業(yè)務(wù)在2025年釋放強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力，成為可持續(xù)、規(guī)模化發(fā)展的“第二增長(zhǎng)曲線”：海外全年會(huì)員收入同比增長(zhǎng)超30%，下半年會(huì)員收入同比增速提升至40%，全年會(huì)員規(guī)模創(chuàng)新高。愛(ài)奇藝正在通過(guò)體驗(yàn)業(yè)務(wù)構(gòu)建多元娛樂(lè)生態(tài)，打造可創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的新引擎：2025年IP消費(fèi)品業(yè)務(wù)從單一IP授權(quán)模式升級(jí)為“自營(yíng)+授權(quán)”并行模式；首個(gè)愛(ài)奇藝樂(lè)園2026年2月8日在揚(yáng)州開(kāi)門營(yíng)業(yè)，游客反響熱烈。

愛(ài)奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇表示：“第四季度，以IP為核心的策略鞏固了平臺(tái)的用戶活躍度與市場(chǎng)領(lǐng)先地位，推動(dòng)財(cái)務(wù)表現(xiàn)向好，實(shí)現(xiàn)總收入同環(huán)比雙增長(zhǎng)。進(jìn)入2026年，我們將通過(guò)提升內(nèi)容品質(zhì)，加強(qiáng)會(huì)員及廣告業(yè)務(wù)，來(lái)夯實(shí)國(guó)內(nèi)主業(yè)；加速突破海外業(yè)務(wù)和體驗(yàn)業(yè)務(wù)；利用AI打造充滿活力的內(nèi)容生態(tài)，并通過(guò)補(bǔ)充AIGC內(nèi)容讓生態(tài)更豐富多元?！?/p>

核心內(nèi)容賽道保持領(lǐng)先 IP系列化開(kāi)發(fā)獲口碑商業(yè)回報(bào)雙豐收

內(nèi)容是愛(ài)奇藝發(fā)展的基石。長(zhǎng)劇集方面，第四季度優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)涌現(xiàn)，愛(ài)奇藝穩(wěn)居云合劇集總有效播放市占率第一，IP系列化開(kāi)發(fā)迎來(lái)突破。《唐朝詭事錄》成為首個(gè)連續(xù)兩季作品內(nèi)容熱度值破萬(wàn)的IP，《唐朝詭事錄之長(zhǎng)安》在2025年新上線劇集中廣告收入表現(xiàn)第一，會(huì)員收入表現(xiàn)第二。短劇《唐詭奇譚之長(zhǎng)安縣尉》和《唐詭奇譚之九重樓》接連刷新短劇內(nèi)容熱度值記錄。兩部短劇首周觀眾中，均有超70%看過(guò)該系列長(zhǎng)劇，顯示多樣化的內(nèi)容形態(tài)有效延展了IP生命周期。2026開(kāi)年，警匪刑偵劇《罰罪2》內(nèi)容熱度值破萬(wàn)，“罰罪”成為愛(ài)奇藝第二個(gè)兩季內(nèi)容熱度值均破萬(wàn)的系列化IP。

電影方面，愛(ài)奇藝出品的院線電影《捕風(fēng)追影》熱度從線下延伸到線上，位列第四季度愛(ài)奇藝電影熱度值第一；《運(yùn)鈔大劫案》創(chuàng)下愛(ài)奇藝網(wǎng)絡(luò)電影內(nèi)容熱度值新高；《南京照相館》《浪浪山小妖怪》《奇遇》《輕于鴻毛》等多類型院線影片四季度上線播出。優(yōu)秀電影作品共同帶動(dòng)愛(ài)奇藝電影云合總有效播放市占率連續(xù)16個(gè)季度排名第一。

綜藝方面，綜N代和創(chuàng)新綜藝均表現(xiàn)不俗?！赌愫梅N地少年3》內(nèi)容熱度值創(chuàng)系列新高；四季度上線的全新綜藝《宇宙閃爍請(qǐng)注意》,內(nèi)容熱度值破8300。云合數(shù)據(jù)顯示，2025年愛(ài)奇藝有3檔綜N代進(jìn)入網(wǎng)綜累計(jì)有效播放霸屏榜TOP10；新綜藝?yán)塾?jì)有效播放TOP3中，愛(ài)奇藝占2席。2026年愛(ài)奇藝將繼續(xù)深化對(duì)綜N代的長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)并探索創(chuàng)新IP。

其他內(nèi)容方面，愛(ài)奇藝短劇儲(chǔ)備已達(dá)2萬(wàn)部，其中免費(fèi)內(nèi)容占比超過(guò)70%。自制短劇累計(jì)上線超過(guò)150部，第四季度對(duì)會(huì)員收入、發(fā)行收入的貢獻(xiàn)創(chuàng)新高。2026年短劇將聚焦自制內(nèi)容的精品化和創(chuàng)新，同時(shí)提升內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)和商業(yè)化能力。平臺(tái)布局以免費(fèi)內(nèi)容為核心的漫劇業(yè)務(wù)，目前愛(ài)奇藝漫劇內(nèi)容儲(chǔ)備超1萬(wàn)部，用戶規(guī)模和播放時(shí)長(zhǎng)快速增長(zhǎng)。新一年，愛(ài)奇藝動(dòng)漫將大幅擴(kuò)充自制國(guó)漫矩陣；少兒頻道在確保覆蓋頭部版權(quán)IP的同時(shí)，將提升自制規(guī)模，并拓展AI動(dòng)畫內(nèi)容。

高品質(zhì)多元化內(nèi)容的持續(xù)供給，帶動(dòng)第四季度愛(ài)奇藝總收入實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)。其中，會(huì)員服務(wù)收入41.1億元。“加更禮免費(fèi)看”等權(quán)益有效帶動(dòng)了星鉆會(huì)員訂閱與升級(jí)。主推年卡的節(jié)慶促銷和聯(lián)名卡等舉措提升了會(huì)員留存。當(dāng)季 “2025愛(ài)奇藝尖叫之夜”等5場(chǎng)VIP會(huì)員專屬活動(dòng)有效提升了會(huì)員價(jià)值感知。

會(huì)員服務(wù)之外，第四季度在線廣告服務(wù)收入13.5億元，環(huán)比增長(zhǎng)9%。其中，品牌廣告收入同環(huán)比雙增長(zhǎng)，綜藝和劇集的廣告收入均實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。效果廣告收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，通過(guò)部署自研AI大模型用于規(guī)模化廣告投放，提升廣告轉(zhuǎn)化率。當(dāng)季，內(nèi)容發(fā)行收入7.9億元，其他收入為5.5億元。

海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提速 體驗(yàn)業(yè)務(wù)開(kāi)啟規(guī)?；\(yùn)營(yíng)

愛(ài)奇藝代理首席財(cái)務(wù)官曾穎表示：“我們正在通過(guò)新興業(yè)務(wù)打造新的增長(zhǎng)引擎。海外業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，四季度收入表現(xiàn)創(chuàng)新高。此外，首家愛(ài)奇藝樂(lè)園近期正式開(kāi)業(yè)，收獲積極反饋，成為體驗(yàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要里程碑。我們期待這些新興業(yè)務(wù)為公司創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。”

作為愛(ài)奇藝的“第二增長(zhǎng)曲線”，海外業(yè)務(wù)第四季度保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。會(huì)員收入同比增長(zhǎng)40%，其中巴西、墨西哥和印尼市場(chǎng)表現(xiàn)尤為亮眼，會(huì)員收入同比漲幅均超80%。

大陸內(nèi)容海外影響力繼續(xù)攀升并帶動(dòng)收入同比顯著增長(zhǎng)?！峨p軌》作為2025年愛(ài)奇藝國(guó)際版熱播期表現(xiàn)最佳大陸劇集，不僅斬獲14個(gè)市場(chǎng)熱度榜第一，在泰國(guó)、馬來(lái)西亞和新加坡的谷歌趨勢(shì)表現(xiàn)均領(lǐng)先同品類作品。該劇集的衍生綜藝《泰甜啦》成愛(ài)奇藝國(guó)際版2025年最受歡迎的華語(yǔ)綜藝之一。短劇方面，《九重春色鎖千歲》《十分野》《盛夏芬德拉》等得到海外用戶青睞，帶動(dòng)短劇在海外會(huì)員收入的貢獻(xiàn)創(chuàng)新高。本土化內(nèi)容制作提速，深受當(dāng)?shù)赜脩魵g迎：自制劇《監(jiān)所男子囚生記》成為2025年愛(ài)奇藝國(guó)際版表現(xiàn)最好的臺(tái)劇，12月首播韓劇、泰劇、英語(yǔ)劇、印尼劇等五部本土自制短劇，收獲高人氣。

愛(ài)奇藝海外業(yè)務(wù)總裁楊向華在當(dāng)天的財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示， 2026年海外業(yè)務(wù)整體策略是實(shí)現(xiàn)收入繼續(xù)高比例增長(zhǎng)。以大陸劇集為核心同時(shí)加大泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼本土內(nèi)容的自制與采購(gòu)，并通過(guò)藝人出海等市場(chǎng)活動(dòng)宣推內(nèi)容，增強(qiáng)愛(ài)奇藝在國(guó)際市場(chǎng)的品牌影響力。

依托豐富的IP資產(chǎn)，愛(ài)奇藝正以IP消費(fèi)品和愛(ài)奇藝樂(lè)園為核心，將體驗(yàn)業(yè)務(wù)打造成可持續(xù)增長(zhǎng)的新引擎。

第四季度，IP消費(fèi)品自營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，《赴山?！返瓤ㄅ茻徜N。在IP 授權(quán)業(yè)務(wù)上，《唐朝詭事錄之長(zhǎng)安》在食品飲料、美妝、潮玩等多品類合作中表現(xiàn)突出；《天地劍心》創(chuàng)下熱播期IP授權(quán)消費(fèi)品銷售額新高。2026年，愛(ài)奇藝在鞏固授權(quán)業(yè)務(wù)的同時(shí)，將重點(diǎn)拓展自營(yíng)IP消費(fèi)品業(yè)務(wù)，把卡牌業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到谷子、潮玩等更多品類。

愛(ài)奇藝樂(lè)園采取輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，收入主要來(lái)自門票銷售和園內(nèi)消費(fèi)。相較傳統(tǒng)主題公園，愛(ài)奇藝樂(lè)園通過(guò)將IP與AI、XR等前沿技術(shù)結(jié)合，更靈活高效地為用戶帶來(lái)沉浸式體驗(yàn)。2月8日正式營(yíng)業(yè)的揚(yáng)州愛(ài)奇藝樂(lè)園游客反響熱烈，年內(nèi)預(yù)計(jì)還有位于開(kāi)封、北京的兩家愛(ài)奇藝樂(lè)園相繼開(kāi)業(yè)，樂(lè)園業(yè)務(wù)將邁入規(guī)?；\(yùn)營(yíng)。

AI 引領(lǐng)內(nèi)容制作與體驗(yàn)變革 構(gòu)建AIGC內(nèi)容生態(tài)

AI 正在成為愛(ài)奇藝重構(gòu)內(nèi)容創(chuàng)作與用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵力量。

過(guò)去幾個(gè)月全世界AI大模型的發(fā)展，讓愛(ài)奇藝清晰地認(rèn)識(shí)到影視內(nèi)容制作產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)1-3年內(nèi)發(fā)生顛覆式的變化。龔宇表示，視頻大模型顯然大幅降低長(zhǎng)視頻制作的成本，縮短制作時(shí)間，降低創(chuàng)作門檻，讓更多創(chuàng)作者進(jìn)入長(zhǎng)視頻制作行業(yè)，最終使得長(zhǎng)視頻的數(shù)量和質(zhì)量大幅提升，這對(duì)愛(ài)奇藝這樣的長(zhǎng)視頻媒體平臺(tái)來(lái)講非常利好。

目前，除了漫劇本身就是AI原生內(nèi)容，兒童動(dòng)漫、短劇現(xiàn)在已經(jīng)被驗(yàn)證可由AI直接生成，制作成本降至傳統(tǒng)制作方式的十分之一甚至更少；傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)電影、動(dòng)漫、紀(jì)錄片等也正大量使用AI去制作；真人院線電影、真人劇集和綜藝節(jié)目現(xiàn)在也開(kāi)始用AI技術(shù)降低成本。“我們預(yù)估2-3年內(nèi)出現(xiàn)AI主導(dǎo)生成的商業(yè)大片?！饼徲钫f(shuō)。

愛(ài)奇藝正在研發(fā)AI智能體平臺(tái)“納逗Pro”，將全球領(lǐng)先的基座模型與愛(ài)奇藝在專業(yè)內(nèi)容制作領(lǐng)域的深厚經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，從腳本評(píng)估到最終生成，全面優(yōu)化制作流程。目前，納逗Pro處于封閉測(cè)試中，已在電影、劇集、動(dòng)畫等各類專業(yè)內(nèi)容領(lǐng)域，為內(nèi)部團(tuán)隊(duì)及核心合作伙伴提供支持。

在用戶體驗(yàn)方面，角色互動(dòng)智能體 “桃豆世界”截至四季度已有1700多個(gè)角色，通過(guò)對(duì)話、同人內(nèi)容創(chuàng)作和虛擬社交為用戶打造沉浸式情感體驗(yàn)，延展了IP長(zhǎng)尾價(jià)值。2025 年“桃豆世界”收入同比大幅增長(zhǎng)。

創(chuàng)新是愛(ài)奇藝業(yè)務(wù)發(fā)展的核心。僅過(guò)去一年，愛(ài)奇藝新申請(qǐng)專利近千項(xiàng)，其中大部分涉及AI技術(shù)創(chuàng)新。截止2025年末，愛(ài)奇藝?yán)塾?jì)申請(qǐng)專利總數(shù)超過(guò)12000項(xiàng)，躋身中國(guó)企業(yè)有效發(fā)明專利百?gòu)?qiáng)榜第72位。

龔宇表示， 2026年愛(ài)奇藝將專注實(shí)現(xiàn)三大核心戰(zhàn)略目標(biāo)：通過(guò)提升自制內(nèi)容品質(zhì)、夯實(shí)會(huì)員與廣告業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展；保持海外業(yè)務(wù)及體驗(yàn)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，打造更堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期發(fā)展引擎；為贏得先機(jī)，愛(ài)奇藝計(jì)劃大力構(gòu)建充滿活力的AIGC生態(tài)系統(tǒng)，媒體平臺(tái)的模式也將從中心化向非中心化轉(zhuǎn)移，具體舉措將在今年4月的愛(ài)奇藝世界·大會(huì)上公布。