本周，中證1000，中證2000和中證全指均創(chuàng)出新高。中證500也只差一丟丟，實(shí)在是強(qiáng)的不行。分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

市場今天繼續(xù)保持活躍，盡管今天央行來潑冷水了，中證全指依然拉出了新高。

一、央行抑制人民幣升值過快

今天，央行將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率下調(diào)為0。這是在抑制人民幣升值過快。

我原本以為在6.9附近，央行就會(huì)出手干預(yù)了。

沒想到是在接近6.8的時(shí)候出手。

2個(gè)月時(shí)間升值2%，確實(shí)有點(diǎn)快了。

要知道，匯率波動(dòng)過大，會(huì)影響金融不穩(wěn)定。比如，港股科技的表現(xiàn)就被暫時(shí)壓制了。

而國內(nèi)股市的熱情就很旺盛，國家隊(duì)反復(fù)壓制才降了點(diǎn)溫。

咱們還是要記住，波動(dòng)本身不是問題，波動(dòng)過于激烈就是問題。

央行出手后，美元/人民幣上升到了6.86附近，但回國的資金實(shí)在太猛了，又拉到了6.85。

于是中證全指創(chuàng)出新高，港股那邊早上更強(qiáng)，下午 又被匯率影響了。

人民幣升值的趨勢還在進(jìn)行中，后續(xù)央行可能還會(huì)繼續(xù)逆周期調(diào)控，防止升值過快。

人民幣在這個(gè)位置震蕩一段時(shí)間，更加有利于港股消化匯率影響。

實(shí)際上人民幣升值是利好港股的。

雖然在股價(jià)上有匯率損失，但業(yè)績上又賺回來了（企業(yè)賺的是人民幣），兩者相互會(huì)抵消。

而業(yè)績上升，會(huì)帶動(dòng)估值上升，所以整體上來看，人民幣升值利好港股。

只不過升值過快，資金在短期內(nèi)會(huì)害怕匯兌在價(jià)格上的損失，就會(huì)遭遇拋壓。而業(yè)績的變化是按季度發(fā)生的。

所以呀，節(jié)奏非常重要。

隨著央行出手，今天港股表現(xiàn)好于A股。

希望央行在6.8這個(gè)位置給力一點(diǎn)。保持震蕩一段時(shí)間才是最好的。

二、英偉達(dá)暴跌

英偉達(dá)給出一份超預(yù)期的財(cái)報(bào)后，昨晚暴跌5.46%。

以前AI改變世界的敘事正在被HALO交易替代。

昨天晚上我在星球跟大家分享了金融機(jī)構(gòu)造新詞的目的。

“HALO”是英文“重資產(chǎn)、低淘汰率”（heavy assets, low obsolescence）的縮寫。說白了就是不容易被AI淘汰和受益于AI的交易。

你看，風(fēng)向一下子就變了。甚至把一干互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都列入了容易被AI淘汰的行業(yè)了。

這倒是有趣，這些企業(yè)自己研發(fā)AI來搞死自己。哈哈。

這種新詞其實(shí)都是無厘頭的。本質(zhì)上就是美股要進(jìn)行風(fēng)格切換了。

但機(jī)構(gòu)跟別人說風(fēng)格切換，顯得不夠高級(jí)，所以非要造一個(gè)新詞來凸顯自己牛B。

要注意的是，這些新詞是割韭菜的利器！

你想想看之前的中特估，醬香科技，太空光伏，煤飛色舞等等。

其目的都是在引誘散戶入局。不包裝一下，散戶就覺得這個(gè)概念不夠酷。

中特估不就是央國企嗎？但說央國企顯得好土鱉。

HALO對(duì)應(yīng)的不就是超級(jí)老登資產(chǎn)嗎？（公用事業(yè)，資源品等）

說超級(jí)老登資產(chǎn)你會(huì)覺得有前途嗎？

HALO利好巴菲特的持倉，但巴菲特買入時(shí)，難道提前預(yù)知未來有HALO這個(gè)概念？

我還是提醒大家，決定買賣的時(shí)候，不要僅僅被這些新詞哄騙。一定要有自己的內(nèi)在邏輯。

巴菲特買HALO的時(shí)候，就是看重穩(wěn)定的現(xiàn)金流。當(dāng)時(shí)的價(jià)格可是在低位，現(xiàn)在還是低位嗎？

回頭A股這邊切換風(fēng)格時(shí)，大概率也會(huì)造個(gè)新詞出來。

記住，新詞大部分都是機(jī)構(gòu)造出來的。機(jī)構(gòu)有啥目的呢？

所以呀，英偉達(dá)暴跌沒什么稀奇的，就是美股風(fēng)格切換而已。

美股科技股的估值已經(jīng)很高了，該調(diào)整的時(shí)候，自然會(huì)調(diào)整。

難道沒有HALO，就不調(diào)整了嗎？大家仔細(xì)想想看是不是這樣？

等調(diào)整的差不多了，美國的宏觀流動(dòng)性也恢復(fù)了，風(fēng)格可能又會(huì)轉(zhuǎn)動(dòng)了。

只不過，HALO這個(gè)概念把恒生科技躺槍了一把，實(shí)在是可恨。

但只要現(xiàn)金流沒問題，基本面堅(jiān)挺，這也只不過是上漲過程中的一個(gè)大坑而已。未來還有無數(shù)的大坑小坑。

當(dāng)前，英偉達(dá)已經(jīng)橫盤四個(gè)月了。無論財(cái)報(bào)多兩眼，都無法推動(dòng)它繼續(xù)上漲。

其實(shí)科技革命有一個(gè)規(guī)律：必須踏準(zhǔn)節(jié)奏才能成功。

就比如當(dāng)年做視頻的可不是字節(jié)。之所以沒做起來是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施和硬件不支持。

英偉達(dá)一家公司在前面猛跑，科技巨頭巨大的資本開支，最終導(dǎo)致中上游供給短缺，價(jià)格飛漲。但產(chǎn)能擴(kuò)張需要時(shí)間。

如果大模型不能降低成本，就不可能帶來技術(shù)革命。英偉達(dá)已經(jīng)遇到瓶頸了。

其實(shí)AI在70年前就已經(jīng)誕生了，但受到很多物理和技術(shù)上的制約，所以是走走停停。

未來同樣會(huì)走走停停，怎么可能一口吃成一個(gè)大胖子呢？

三、政治局會(huì)議召開

跟以前的內(nèi)容大同小異！

對(duì)咱們投資來說，重點(diǎn)是更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。這個(gè)沒有變，那么市場就還在趨勢中。

很多人都眼巴巴指望會(huì)議出點(diǎn)什么利好。

實(shí)際上，只要咱們國家繼續(xù)堅(jiān)持走正確的路，就能一步一步的超越。

那些所謂的刺激政策治標(biāo)不治本，未來會(huì)有很大的后遺癥。

正所謂不積跬步無以至千里，積累很重要。

今天美國宣布對(duì)華關(guān)稅保持不變。這就說明美國不敢惹咱們了，只敢去欺負(fù)弱小。

那么未來兩三年，外部局勢對(duì)咱們來說相對(duì)友好，是我們大力發(fā)展內(nèi)需和科技創(chuàng)新的好時(shí)機(jī)。

美國變臉很有象征意義。

你想啊。之前找咱們談判前，都是先搞事，制造談判籌碼。現(xiàn)在則是主動(dòng)示好了。

美國自己也明白，帝國衰落是不可避免的。盡量保證自己周邊安全，做區(qū)域性強(qiáng)國。

世界將回到大國主導(dǎo)的舊時(shí)代。

春節(jié)剛過，德國總理就屁顛屁顛的訪華了。

屬于中國的時(shí)代正在踏步走來。

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