春節前后，消費金融行業迎來新一輪監管密集發力，多項針對性政策接連落地，為持牌消費金融公司劃定合規紅線。

據消金界獲悉，近期多家持牌消金公司已收到發文，圍繞助貸規模、增信占比、自主催收、合作風控、關聯集中度等五大核心維度，明確剛性監管要求，進一步壓縮行業不合規空間。

與此同時，有從業者表示，監管同步下發《關于加強消費金融公司大股東監管的通知》，要求規范關聯交易管理，強化人員、財務、資產三大隔離，厘清大股東與消金公司的功能定位，倒逼機構提升自主展業能力。

春節假期過后，多地監管局迅速落實屬地監管責任，對轄區內持牌消金公司開展“一司一策”專項約談，精準督導政策落地。至此，持牌消金行業正式告別野蠻生長的規模擴張階段，全面邁入合規經營、自主風控、高質量發展的全新周期。

具體來看，五道監管“緊箍咒”針對性破解行業長期存在的痛點難點，每一項要求都將深刻影響行業格局。

01

助貸規模設硬限 不少消金公司主動收縮

監管明確劃定底線，助貸業務規模及占比不得超過2025年12月31日的水平，核心目標的是推動持牌消金機構降低對外部流量平臺的依賴，回歸持牌金融機構的核心定位，強化自主風控能力建設。

從行業實際表現來看，2025年持牌消金資產規模已呈現明顯分化態勢：蘇銀凱基、南銀法巴、寧銀消金等城商行系消金機構憑借股東資源優勢和精細化運營，保持穩健高增長；而馬上、興業、中銀、哈銀等頭部老牌消金公司，已提前啟動規模收縮，主動適配監管導向。

尤其步入2026年以來，行業壓降助貸的節奏進一步加快，大多數持牌消金公司、民營銀行均在系統性壓縮助貸余額。疊加“3·15”消費者權益保護窗口期臨近，各家機構紛紛收緊授信準入標準、優化貸后管理流程，行業整體從“沖規模、搶份額”的粗放式發展，向“穩資產、控風險”的精細化發展轉型。

02

增信業務再收緊 自主風控成核心競爭力

監管持續收緊擔保增信業務管控，明確要求消金公司擔保增信貸款余額占比不得超過全部貸款余額的25%，這一要求延續了近年來監管“強化機構自主風控、降低外部兜底依賴”的一貫導向。

回溯政策脈絡，2024年《消費金融公司管理辦法》已明確擔保增信貸款余額不得超過全部貸款余額的50%；2025年10月，多地監管進一步加碼，將這一上限壓降至25%，并為機構設定過渡期整改計劃，給予合理調整空間。

根據《中國消費金融公司發展報告（2025）》，在主流的第三方平臺引流獲客渠道中，截至2024年末，已有30家機構開展了線上業務，其中有23家機構的線上第三方引流投放超過50%。這一數據背后，折射出多數中小消金公司對外部引流的高度依賴，而這類引流業務往往伴隨擔保增信需求，不少中小機構更是依靠擔保增信業務實現規模化展業，自主風控能力相對薄弱。

如今政策導向下，行業加速從“外部增信兜底”模式向“自主風險定價”模式轉型，自主風控能力成為機構核心競爭力。以平安消金為例，公開信息顯示，截至2025年末，公司自擔風險貸款余額占比已提升至91.4%，在風險定價、資產質量管理等方面的主動權顯著增強。

03

強化自主催收能力 M2以內不得委外成長期目標

貸后管理作為風控閉環的關鍵環節，成為本次監管重點關注領域。監管明確要求，持牌消金公司需持續提升自主催收能力，長期目標為逾期M2（逾期60天以內）以內的資產不得委托外部機構催收。

此舉核心目的在于規范貸后催收操作，壓降合規風險與聲譽風險，推動機構建立“貸前—貸中—貸后”全流程自主風控閉環。

長期以來，部分機構過度依賴第三方催收，易出現暴力催收、違規催收等問題，損害消費者權益。監管推動自主催收能力提升，既是對消費者權益的保護，也是對消金機構全流程風控能力的考驗。

04

禁止承諾最低通過率 重構助貸合作權責關系

針對助貸合作中存在的權責失衡問題，監管明確禁止消金公司與助貸機構約定最低通過率、最低放款量等剛性承諾條款，打破當前行業不合理的合作格局。

當前，持牌消金機構的助貸合作多集中于頭部互聯網平臺，這類平臺憑借流量優勢，在合作中掌握主導權，不僅控制流量分配、定價機制，部分平臺還以“達標通過率方可放量”作為合作前提，導致消金機構被動處于弱勢乙方地位，盈利空間被持續擠壓。

近期，更有頭部互聯網平臺推出有限擔保模式，通過壓低消金機構固定收益、倒逼機構擴大投放規模的方式，進一步加劇雙方權責失衡。

業內人士表示，新規意在打破這種不合理的合作條款，推動助貸合作實現“風險與收益匹配、權利與責任對等”，但受市場慣性影響，政策的完全落地仍需各類市場主體逐步磨合調整。

05

壓降關聯主體增信規模 嚴防風險集中傳染

為防范單一合作方及關聯集群帶來的集中度風險，監管明確要求，持牌消金公司需壓降同一助貸公司及其各關聯主體項下的增信業務規模，強化風險分散管理。

這一要求并非空穴來風，從行業實際來看，部分大型互聯網助貸平臺通過旗下多家關聯主體，與消金機構開展多維度合作，形成關聯集群，若其中某一主體出現風險，極易傳導至整個合作鏈條，引發消金機構資產質量波動。

以攜程金融為例，其通過旗下北京互金新融科技有限公司、上海攜程數科信息科技有限公司、天津攜程融資擔保有限公司等多家關聯主體，廣泛與各類金融機構達成合作，這類關聯集群合作模式正是本次監管重點規范的對象。

06

結尾：合規轉型提速 行業格局將迎深度洗牌

此次監管五道“緊箍咒”的密集落地，疊加大股東監管新規的同步推進，本質上是推動持牌消金行業回歸“持牌經營、自主風控、服務實體”的本源，倒逼機構擺脫對外部流量、外部增信的依賴，提升核心競爭力。

短期來看，部分過度依賴助貸、增信業務的機構將面臨轉型陣痛，需在過渡期內加快業務調整、優化資產結構，壓降不合規業務規模；長期來看，政策紅利將向具備自主風控能力、合規經營水平高的機構傾斜，城商行系消金的崛起與老牌機構的轉型將成為行業主線。

隨著“一司一策”屬地監管的持續深化，持牌消金行業的合規門檻將進一步提升，行業集中度有望逐步提高，那些能夠精準把握監管導向、強化自主展業能力、聚焦細分客群服務的機構，將在新一輪行業洗牌中搶占先機，推動整個消費金融行業向更健康、更可持續的方向發展。