2026年1月，珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)內(nèi)部的一紙人事任命，宣告了這家全球最大商管巨頭在半年內(nèi)的第二次“換帥”。

太盟投資集團(tuán)（PAG）合伙人黃德煒卸任CEO，由原 集團(tuán)副總裁兼北區(qū)總裁、 首席運(yùn)營官（COO）許粉接任； 全面集團(tuán)的管理和運(yùn)營。

許粉 珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)首席執(zhí)行官，兼集團(tuán)董事

同時(shí)，原龍湖 系高管陳琦空降COO。

據(jù)悉，陳琦不僅曾在龍湖 任商業(yè)地產(chǎn)副總、商業(yè)首席運(yùn)營 官COO等職位；2020年至2022年，也曾任商管總裁服務(wù)于旭輝集團(tuán)及卓越集團(tuán)；商管經(jīng)驗(yàn)豐富。

陳琦 珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)首席運(yùn)營官

此番大動(dòng)作距離2025年7月肖廣瑞辭任、黃德煒接棒，僅僅過去了半年時(shí)間。

而且艷姐發(fā)現(xiàn)，這并非一次孤立的人事變動(dòng)：

2025年底，珠海萬達(dá)商管副董事長王志彬申請退休；

今年2月，南區(qū)總裁孫亞洲離職，原北京公司總經(jīng)理孫凱接任南區(qū)總裁。

這一切都預(yù)示著：

一場由資本主導(dǎo)的深度組織變革，正在這家擁有513座廣場、7090萬㎡在管面積的商業(yè)帝國內(nèi)部悄然展開。

01

半年內(nèi)高管天團(tuán)兩度洗牌

掌舵權(quán)重回萬達(dá)系

2025年7月，珠海萬達(dá)商管迎來了一次人事大調(diào)整。

帶領(lǐng)珠海萬達(dá)商管在2024年取得凈利潤指標(biāo)超額完成的肖廣瑞，因個(gè)人原因辭去大連新達(dá)盟及珠海萬達(dá)商管首席執(zhí)行官職務(wù)。

任命太盟投資集團(tuán)合伙人、太盟中國總裁黃德煒，前京東系高管、 現(xiàn) 阿布扎比投資局（ADIA）私募股權(quán)部門中國區(qū)負(fù)責(zé)人胡正偉共同擔(dān)任大連新達(dá)盟及珠海萬達(dá)商管聯(lián)席董事長職務(wù)。

黃德煒 珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)聯(lián)席董事長

胡正偉 珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)聯(lián)席董事長

與此同時(shí)，黃德煒兼任大連新達(dá)盟及珠海萬達(dá)商管首席執(zhí)行官（CEO）職務(wù)。

此時(shí)萬達(dá)這座商業(yè)帝國的掌舵權(quán)，正式從萬達(dá)系手中，遞交到了資方手上。

但就在半年后的2026年1月 ，隨著“珠海南灣架構(gòu)重組方案”獲批，二次人事震動(dòng)來襲：

60多個(gè)關(guān)鍵崗位變動(dòng)， 甚至包括太盟系CEO 黃德煒卸任、萬達(dá)老將許粉從COO搖身一變成為CEO、龍湖系陳琦空降接棒COO...

短暫接棒過渡的 黃德煒正式將指揮權(quán)交還給萬達(dá)系老將許粉，這意味著此前盛傳的“去萬達(dá)化”并不是太盟的目的。

艷姐了解到，許粉從2006年就加入萬達(dá)，從南寧萬達(dá)國際電影城的財(cái)務(wù)經(jīng)理做起一直升至財(cái)務(wù)部總經(jīng)理，又經(jīng)歷濟(jì)寧城市總、濟(jì)南區(qū)域總、華北總經(jīng)理的多番歷練，成為集團(tuán)副總出差兼北區(qū)總裁和首席運(yùn)營官。

此次由許粉成為萬達(dá)掌舵人，無疑給萬達(dá)系老員工注入了信心。

萬達(dá)結(jié)實(shí)的運(yùn)營底盤，依舊是太盟最為看重的核心武器，因此，久經(jīng)沙場的萬達(dá)老將仍是最重要的資產(chǎn)。

但在穩(wěn)定軍心之外，引入 龍湖系陳琦作為COO更是一步妙招。

這表明萬達(dá)不僅重視體系內(nèi)部的晉升，認(rèn)可長期主義和企業(yè)忠誠，同樣對外部的人才敞開懷抱，連高管席位也是高度市場化的。

廣納人才，既要穩(wěn)，又要新，如此才能守住大本營的同時(shí)，開疆辟土。

雖然緊接著萬達(dá)商管體系的核心元老，珠海萬達(dá)商管副董事長王志彬申請退休，結(jié)束了其在萬達(dá)體系長達(dá)19年的職業(yè)生涯。

招商能力強(qiáng)的南區(qū)總裁孫亞洲的離職，東南西北四區(qū)主帥換血，目前由孫凱接任南區(qū)、韓揚(yáng)負(fù)責(zé)東區(qū)、潘韜男負(fù)責(zé)西區(qū)。

大型人事調(diào)整總有余波，但當(dāng)下看來，萬達(dá)高管天團(tuán)已經(jīng)大體上集結(jié)完畢。

02

“一體兩翼”戰(zhàn)略下

組織四級變?nèi)?/strong>

這么劇烈的人事調(diào)整背后，是珠海萬達(dá)商管組織架構(gòu)在太盟主導(dǎo)下的深度重構(gòu)。

精簡組織架構(gòu)是當(dāng)下房企們的共識(shí)，以住宅為主的頭部房企已經(jīng)邁入二級管控時(shí)代，以商業(yè)地產(chǎn)為本的萬達(dá)也必然會(huì)行動(dòng)起來。

萬達(dá)這次也一口氣將原來“總部-大區(qū)-城市-項(xiàng)目”的四級架構(gòu)變成三級，撤銷大區(qū)副總裁職位。

結(jié)合萬達(dá)2025 年8月的架構(gòu)調(diào)整：設(shè)立運(yùn)營、財(cái)務(wù)、人力資源三大體系， 將總部多中心梳理整合進(jìn)三大體系。

CEO可以更精準(zhǔn)的掌握公司動(dòng)態(tài)，消除信息差，同時(shí)也讓項(xiàng)目總和領(lǐng)導(dǎo)層的溝通更加順暢，響應(yīng)更加敏捷。

另一個(gè)重大的變革是進(jìn)一步明確“一體兩翼”的戰(zhàn)略布局。

“經(jīng)營翼”由珠海萬達(dá)商管負(fù)責(zé)，依靠老將許粉和新帥陳琦守住萬達(dá)在商業(yè)管理領(lǐng)域打下的護(hù)城河，把集團(tuán)運(yùn)營能力發(fā)揮到極致。

而“投資翼”則由廣東銀翼投資負(fù)責(zé)，在前合生創(chuàng)展系高管趙澤生帶領(lǐng)下，專注 資本回報(bào)與資產(chǎn)估值， 主攻投融資和退出環(huán)節(jié)。

趙澤生 珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)副 董事長、 廣東銀翼投資有限公司總裁

兩翼相互配合，形成完整的“投融管退”商業(yè)閉環(huán)；也意味著萬達(dá)從以收租為代表的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，向全維度資產(chǎn)管理賽道邁進(jìn)。

所以，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，萬達(dá)的兩度換帥并不是動(dòng)蕩的開始，反而是動(dòng)蕩的結(jié)束。

當(dāng)資方介入后，比起丟失控制權(quán)，更可怕的是戰(zhàn)略水土不服，方向不清不楚。

艷姐看到太盟在這表現(xiàn)得極為老道，拿下控制權(quán)后先是保持原班人馬不動(dòng)，穩(wěn)步度過2024，甚至實(shí)現(xiàn)指標(biāo)超額完成。

接著在 黃德煒過渡掌權(quán)的過程中，摸清主要矛盾，快速完成組織架構(gòu)和人員調(diào)整的梳理工作，明確后續(xù)發(fā)展主線任務(wù)。

戰(zhàn)略融合，勢必要經(jīng)過一段陣痛期和篩選期，現(xiàn)在或許正是萬達(dá)重整旗鼓、整裝待發(fā)的開始。

03

資方太盟入局

萬達(dá)商管蒸蒸日上

當(dāng)我們系統(tǒng)性梳理了珠海萬達(dá)商管的這兩次換帥動(dòng)作，有一個(gè)繞不開的問題就是：萬達(dá)和太盟的恩怨糾葛是緣何發(fā)生的？

而這需要追溯到2021年。

2021年， 珠海萬達(dá)商管 為了謀求港股上市，和22家投資者簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，獲得380億元投資額。

其中為首的，正是素有“亞洲小黑石”之稱的太盟投資集團(tuán)（PAG）。

為此，萬達(dá)還簽下了對賭協(xié)議：

一、2021年、2022年、2023年實(shí)際凈利潤不得低于51.9億元、74.3億元、94.6億元；

二、珠海萬達(dá)商管最遲應(yīng)在2023年成功上市；

后續(xù)想來大家也都知曉了，雖然萬達(dá)三年都超額完成了業(yè)績目標(biāo)，但是上市之路卻坎坷萬分，最終夭折。

上市了無音訊導(dǎo)致對賭失敗，觸發(fā)回購條款，超300億元的股權(quán)回購款成為懸在萬達(dá)頭上的達(dá)摩克利斯 之劍。

更要命的是，2023年還是萬達(dá)債券集中到期的大年，154億境內(nèi)公開債和4億美元債中，約182億集中到期。

彼時(shí)萬達(dá)的現(xiàn)金流早已沒有能力同時(shí)解決這兩件事，實(shí)質(zhì)性違約近在眼前。

就是這時(shí)，太盟再次遞出了橄欖枝， 重新簽署投資協(xié)議，且不再附帶對賭協(xié)議。

看似平穩(wěn)度過危機(jī)的背后，是王建林失去珠海萬達(dá)商管的絕對控制權(quán)。

雖然從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，萬達(dá)持股比例40%仍是單一最大股東，但是太盟和 阿布扎比投資局、穆巴達(dá)拉投資公司、中信資本、ARES四家機(jī)構(gòu)一起聯(lián)合向大連新達(dá)盟投資600億元，合計(jì)持股60%，事實(shí)上得到了最大話語權(quán)。

資本多次投萬達(dá)，救其于水火之中，必然不是因?yàn)樾纳?，而是因?yàn)?strong>看中了珠海萬達(dá)商管在困境中依然能穩(wěn)定創(chuàng)造現(xiàn)金流的核心運(yùn)營能力。

而且從結(jié)果上看，萬達(dá)也沒有辜負(fù)資本的期待。

不僅在2024年底成為覆蓋228個(gè)城市，管理513座商業(yè)廣場、在管建面7090萬㎡的全球商管巨頭。

數(shù)據(jù)來源：珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)官網(wǎng)

運(yùn)營收入也非常值得稱贊，2024年的運(yùn)營收入比華潤萬科兩家加起來還多。

數(shù)據(jù)來源：克而瑞地產(chǎn)研究

其實(shí)早在2017年甩掉包袱，專注輕資產(chǎn)運(yùn)營之前，萬達(dá)就在商業(yè)管理領(lǐng)域擁有高市占和高品牌認(rèn)可度的雙重護(hù)城河。

輕裝上陣之后 持續(xù)創(chuàng)新，打造國內(nèi)首家、規(guī)模最大的智慧商業(yè)平臺(tái)， 累計(jì)用戶超1,200萬人，入駐平臺(tái)的品牌超50萬個(gè)，商戶超230萬戶，平臺(tái)招商累計(jì)成交品牌達(dá)1.9萬個(gè)，不斷沉淀行業(yè)影響力。

在和太盟深度牽手之后，更是如魚得水，不僅 官宣多個(gè)輕資產(chǎn)新合作，在2024年底還連開多座全新第四代廣場。

比如珠海首座萬達(dá)廣場 珠 海斗 門世榮萬達(dá)廣場 ，開業(yè)當(dāng)日客流超30萬，銷售額突破1143萬元。

北京平谷萬達(dá)廣場彌補(bǔ)了區(qū)域大型商業(yè)體缺失的空白，開業(yè)首日客流量超23萬人次，銷售額約1400萬元；開業(yè)前40天累計(jì)客流量突破120萬人次，銷售額近3000萬元。

還有東北首座第四代萬達(dá)廣場長春上海路萬達(dá)廣場，開業(yè)首日客流量超20萬人次，銷售額超1000萬元；開業(yè)前四天累計(jì)客流量突破55萬人次，銷售額達(dá)2830萬元。

2025年延續(xù)亮眼表現(xiàn)，接連在荊州松滋、周口項(xiàng)城、重慶奉節(jié)、三明尤溪、甘肅慶陽、江西撫州等三四線城市/縣域布局首座萬達(dá)。

還打造了泉州鯉城萬達(dá)廣場、長春萬達(dá)茂等文旅標(biāo)桿；濟(jì)南世紀(jì)大道萬達(dá)廣場山東省首座第四代萬達(dá)廣場等旗艦項(xiàng)目；紹興濱海萬達(dá)廣場等城市更新樣本。

萬達(dá)依舊是那個(gè)商業(yè)帝國塔尖般的存在。

結(jié)語

在所有房企都在聚焦開發(fā)主業(yè)同時(shí)探索第二曲線的當(dāng)下，珠海萬達(dá)商管給了我們一個(gè)很好的商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營的分析樣本。

地產(chǎn)下半場，商業(yè)運(yùn)營能力已經(jīng)從加分項(xiàng)逐漸變成了必備技能。

如何激活區(qū)域動(dòng)能、如何長久的持續(xù)的給用戶提供最佳的消費(fèi)體驗(yàn)和情緒價(jià)值，如何把生活賦能和服務(wù) 賦能最大化植入日常，是商業(yè)運(yùn)營的核心競爭力，更是地產(chǎn)走入品質(zhì)時(shí)代的 核心競爭力。

細(xì)看萬達(dá)，會(huì)發(fā)現(xiàn)他已經(jīng)形成了覆蓋全面的產(chǎn)品系：

打造國際旗艦超20 萬㎡的 萬達(dá)廣場Max 、 聚焦創(chuàng)新業(yè)態(tài)和高端品牌超15萬㎡的 萬達(dá)廣場Pro 、 深耕區(qū)域消費(fèi)中心 超8萬㎡ 萬達(dá)廣場City 、還有服務(wù)城市社區(qū)超3萬㎡的 萬達(dá)廣場Lif e。

在持續(xù)領(lǐng)先的輕資產(chǎn)運(yùn)營能力之上，萬達(dá)還因?yàn)楹吞说纳疃冉壎?，在“投融管退”閉環(huán)新戰(zhàn)略上做出了全新嘗試。

萬達(dá)“產(chǎn)品力+運(yùn)營力”的雙輪驅(qū)動(dòng)，疊加太盟“資本賦能+資產(chǎn)管理”的全方面探索，正在為行業(yè)提供新的突圍樣本。

你和萬達(dá)之間有什么想要分享的小故事，歡迎評論區(qū)留言，咱們一起聊聊。

主編：張艷

責(zé)編：閃閃

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