賣賣賣，大概率還是“前首富”王健林2026年最重要的工作內(nèi)容。

走到山窮水盡，還有資產(chǎn)可以賣，還可以賣這么久，簡直是爆雷老板們夢寐以求的大場面！

2026年才剛過了三個月，萬達廣場又雙叒叕賣掉了4座！

簡單算了下，從2023年以來，老王的萬達廣場已經(jīng)有超過80座被賣掉了！居然能賣得掉，以及，居然還能接著賣。

這個數(shù)字比龍湖集團的重資產(chǎn)運營的商場總數(shù)還多，快趕上整個新城吾悅廣場的一半了！

要知道，萬達官網(wǎng)顯示，2024年底全國有513座萬達廣場，80座才不到五分之一，依然穩(wěn)坐商業(yè)王者寶座，但“甩賣”的架勢已經(jīng)拉滿。

那么，到底是誰在瓜分老王手里的萬達廣場？

如果按已經(jīng)完成交割的數(shù)量看，最大的接盤者，大多數(shù)人都想不到！

既不是號稱拿下48座萬達廣場資產(chǎn)包的太盟投資，也不是保險資金或外資巨頭，更不是地產(chǎn)同行，而是一家浙江國資背景的信托公司——浙商金匯信托。

這家公司依托“蘇州聯(lián)商”等殼公司，兩年間已經(jīng)默默吞下了13座萬達廣場。

最新拿下的，是上海顓橋萬達廣場，成交金額為20.48億元。算下來單價僅1.39萬元/平米！

這是什么概念？相當于打了七折，簡直是，超低價，大甩賣！

上海顓橋萬達廣場2017年開業(yè)首日就狂攬24.8萬人次的客流，2400萬元的銷售額，七八年后今天，還是上海閔行區(qū)的遛娃圣地，餐飲區(qū)經(jīng)常爆滿，堪稱“現(xiàn)金奶?！?。

這筆交易的買家是蘇州新聯(lián)，背后站著的，正是浙商金匯信托。2025年12月，上海顓橋萬達廣場的實際控制人已正式變更為浙商金匯信托的代表牟舟。

從2023年開始，浙商金匯信托就頻繁出現(xiàn)在萬達的資產(chǎn)交割薄上，目前名下持有的萬達廣場數(shù)量已經(jīng)有13座。

2023年以來，正值經(jīng)濟下行周期，樓市巨變，能連續(xù)出手拿下13座萬達廣場，堪稱大手筆投資，能有這個實力，還敢于逆周期抄底的機構(gòu)，放眼全國甚至全球范圍，都不多見。

浙商金匯信托到底是什么來頭？

公開資料顯示，浙商金匯信托背后站著的，是浙江國資。它是浙江省唯一的國有信托公司，注冊資本28.8億元，控股股東浙江東方持股87.01%，中金公司持股10.33%，浙江民營企業(yè)傳化集團有限公司持股2.66%。

浙商金匯信托收購的萬達廣場大多都在核心城市，包括上海、南京、廣州和蘇州等，其中上海就有3座萬達廣場被收入囊中，除了前面說的顓橋萬達廣場，還有上海金山和上海松江兩座萬達廣場。

看得出來，這些萬達廣場基本都是萬達體系內(nèi)運營成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定且回報率不錯的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，甚至可以稱作是萬達體系內(nèi)的“現(xiàn)金奶?！?，包括出租率近100%、年租金約1.2億元的煙臺芝罘萬達廣場，以及年租金回報率超過5%的南京萬達茂等。

收購這么多的萬達廣場，浙商金匯信托到底想干嘛？

從大環(huán)境來看，利率下行疊加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，萬達廣場5%-6%的租金回報率、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高出租率，是不錯的投資標的。

加上當下監(jiān)管層鼓勵投資不動產(chǎn)，尤其是險資，商業(yè)地產(chǎn)REITs被納入投資范圍，形成了投資-退出的閉環(huán)，更多的機構(gòu)資金有了更強的投資意愿。

從投資的角度看，在債務(wù)壓力倒逼下的萬達，為了加速處置資產(chǎn)，不得不降價出售，部分項目的折價超過30%，比如這次出售的上海顓橋萬達廣場，最終的成交價就相當于打了七折！

對于浙商金匯信托這樣的投資機構(gòu)來說，這就是抄底的機會！而且核心地段的萬達廣場，也具備長期投資和保值增值的潛力。

13座萬達廣場，不排除后續(xù)還會有更多，已經(jīng)形成一個商業(yè)不動產(chǎn)的資金池！

更重要的是，浙商金匯信托在收購這些萬達廣場后，可以通過資產(chǎn)證券化來提升資產(chǎn)的流動性和資本增值，作為信托機構(gòu)，浙商金匯信托還能從中獲得相關(guān)的服務(wù)收入，形成一個完美的投資閉環(huán)。

風險也不是沒有。目前經(jīng)濟的發(fā)展前景還不是很明朗，市場波動和政策的風險都還在，是成功抄底還是買在了半山腰，還有待市場驗證。

2、第二大接盤方：太盟500億豪賭翻車？

說起接盤萬達，大家最先想到的是太盟投資。

2025年5月，太盟投資集團拉上騰訊、京東、陽光人壽等資本，豪擲500億元，打包買下萬達旗下48座核心商業(yè)廣場。其中，就包括前面被浙商金匯信托拿下的上海顓橋萬達廣場。

現(xiàn)實很骨感。太盟聯(lián)合體號稱收購的48座萬達廣場，至今只有9座完成了工商變更。

劃重點！這9座已經(jīng)交割完成的萬達廣場中，太盟聯(lián)合體只拿下了5座！

另外4座被剝離出來了，其中浙商金匯信托拿下了其中的2座，弘毅投資、中元富邦資產(chǎn)各拿下1座。

連上海顓橋萬達廣場這種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都被搶走，可見太盟聯(lián)合體的這筆收購進展有多不順。

目前不確定的是，這個資產(chǎn)剝離是由太盟聯(lián)合體主導(dǎo)還是萬達方主導(dǎo)的。但從這個趨勢看，這種資產(chǎn)剝離大概率還會持續(xù)，最終太盟聯(lián)合體拿下的萬達廣場數(shù)量，預(yù)計還會更少。

3、意外“玩家”：中建系

最近冒出來的一個大接盤方，有點出乎意料。

居然是大央企中建系！

消息顯示，2026年以來，中建系已先后接盤常州新北、常德、遂寧等地的三座萬達廣場。

• 1月7日，常德萬達置業(yè)有限公司的股東變更為中建一局，100%持股；
• 1月15日，中建一局又完成了遂寧萬達廣場投資有限公司的工商變更，同樣是100%持股；
• 2月1日，常州新北萬達廣場投資有限公司完成股權(quán)變更，中建二局100%持股。

重點是，這三座萬達廣場的原始總承包方，正是中建系。

與之前萬達廣場出售項目時“保留品牌管理與租金分成”的模式不同，這三座萬達廣場都是100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這也意味著萬達不再參與這三座萬達廣場的管理及收益分配。

預(yù)計萬達商管團隊短期內(nèi)仍會繼續(xù)負責三座萬達廣場的日常運營管理，至于這個狀態(tài)會持續(xù)多久，就要看中建系對這三座萬達廣場的后續(xù)安排了。

從這個角度看，中建系拿下三座萬達廣場，更大可能是為了抵償萬達拖欠的工程款，迫不得已而收下。

對萬達來說，這也是沒有辦法的辦法：債務(wù)能少一筆是一筆；債主能少一個算一個。

據(jù)說，這三座萬達廣場在中建系收購之后，相關(guān)公司的法人、董事都已經(jīng)全部換成了中建系的人馬，果真是央企作風，穩(wěn)準狠！

建了賣，賣了再建！王健林早就說過“萬達商管不再持有重資產(chǎn)”，但賣掉80余座后，手里還有400多座，對老王來說，仍然是不可承受之重。

2026年，他要想真正實現(xiàn)“輕裝上陣”，還得加速賣賣賣！

但問題是，像浙商金匯信托這樣有實力、敢抄底的接盤方太少了。太盟聯(lián)合體的收購進展緩慢，中建系又是“被迫接盤”，后續(xù)還能找到更多的接盤俠嗎？

老王的資產(chǎn)出售之路，注定漫長又充滿變數(shù)。不過，瘦死的駱駝比馬大，總歸，家底是他厚。