2026.3.9債市午評：走通脹預期，債市大跌！（附預估）

寶子們大家好呀！

今日要聞：

一、央媽開展485億元7天逆回購操作，利率維持1.4%，

二、1350億元七天逆回購到期，，實現凈回籠865億元

先說下早間公布的二月通脹數據，受春節影響，cpi年率同比上漲1.3%，漲幅擴大，為近兩年來最高，假期消費釋放原因比較顯著，而ppi年率同比下降至0.9%，降幅連續收窄。整體數據對債市偏空，當然這并不是今天市場大跌的主因。

由于沖突持續發酵，權益市場今天也是恐慌升級風險回落，開盤承壓明顯，整個亞太市場都不太好看，石油減產漲價，整個債市開始交易通脹預期抬升（局勢引發油氣化工漲價，市場對通脹數據會有直接影響，交易通脹修復），盤初就崩了。

30Y國債活躍券大跌，上行4.65bp至2.2775%，不過機構除券商外，30Y期限買入力是非常強的，銀行主導配置。

截至11點30分，華子碎97個，南方中債碎18個，

方正富邦鴻遠碎130-140個，

富國優化增強碎75-85個，

中郵恒利碎45-55個，

鵬華雙債碎55-65個，

博時恒樂碎40-50個，

永贏穩健碎50-60個，最終數據以17點收盤為準。

一、國債期貨：-0.21%（反映市場對未來債市預期，國債期貨越漲，債市越漲，兩者正向關系）

二、十年期國債收益率：1.810.022%（國債收益率越漲，債市越跌，兩者反向關系）

三、債基ETF（場內市場反應先于一級市場，債券現券每天15點以后漲跌計入第二天早間）

利率債：雨天

信用債：陰天

四、債市晴雨表（8.8前發行的國z、地方z、金融z增加了免稅表示）

信用債：陰天（產業債多云，銀行二級雨天， 銀行永續雨天， 商業銀行多云）

利率債：雨天

城投債：多云

同業存單：陰天

可轉債：雨天

五、今日債基榜單：

六、資金面情緒指數：全市場50 資金面維穩（0-100緊張度遞增，50為均衡，超過50反映資金緊張）

七、機構行為：交易盤券商基金，配置盤銀行保險

小涵妹妹：95后銀行工作人員，專注穩健理財，每天播報債市行情、機會提示以及策略分析。

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