各位朋友，大家好。

截至今天，美以對伊朗的戰(zhàn)爭已經(jīng)持續(xù)了三周。這一點，可能連特朗普自己也沒有想到。

而隨著戰(zhàn)爭的不斷蔓延，我們的經(jīng)濟也開始逐漸受到一定的壓力。眾所周知，國際市場上油價飆升，金融市場動蕩不安，甚至一些城市的物價也開始上漲。

就在昨天，3月19日，國際金價也開始下跌，從原來的4900一路下跌到4500。

也許有朋友可能會覺得奇怪，不是說戰(zhàn)爭通常會導致黃金上漲嗎？為什么這次打著打著，金價反而下跌？

其實這背后有一個非常深刻的邏輯——市場正在給長期戰(zhàn)爭定價。

什么叫長期戰(zhàn)爭？就像我之前說的，無論是戰(zhàn)爭的起源、戰(zhàn)爭的目標、戰(zhàn)爭的進程，說實在的，特朗普自己完全都沒有想好。

下面，我再提供幾個點，幫助大家理解為何黃金價格持續(xù)走低。

第一個，今天早上我們從美國收到消息說，特朗普正在考慮放寬對伊朗石油的限制。

大家沒有聽錯，特朗普內(nèi)部確實在考慮要放寬對伊朗石油的限制。值得一提的是，他之前已經(jīng)放松了對俄羅斯石油的限制，因為撐不住了。

說實在的，美以可能都沒想到，國際油價會如此高漲。而且特朗普也沒想到，這場戰(zhàn)爭打著打著已經(jīng)偏離了他最初設計的方向。

說白了，就是我之前反復強調(diào)的，通過分析他本人的政治議程、他的團隊，以及他與以色列之間的關系，我們可以看到，特朗普從一開始就沒有真正想明白這場戰(zhàn)爭。

所以，現(xiàn)在戰(zhàn)爭的很多后果，已經(jīng)不是他自己能夠掌控的。

第二個，另外還有兩條消息很有意思。

首先，昨天（3月20日），特朗普在自己的社交媒體上說，以色列前幾天對伊朗氣田的攻擊，他事先并不知情。

而此前，以色列曾說他們已經(jīng)事先通報了特朗普，結(jié)果現(xiàn)在特朗普又跑出來說“不知情”，到底誰在說謊？

也許有一個版本是真的，而我相信特朗普說的也許八九不離十。

我之前多次提到，實際上，特朗普這次參與戰(zhàn)爭，是被他團隊內(nèi)部的某些鷹派和內(nèi)塔尼亞胡“綁架”的。

有消息稱，2月28日，特朗普收到了來自以色列方面的情報，被告知伊朗可能對美國發(fā)動先發(fā)制人的打擊，于是當時特朗普馬上下令攻擊伊朗，結(jié)果沒想到這是一個誤導性的情報。

如果這個消息屬實，那么可以說，特朗普是在完全被誤導的情況下卷入了這場戰(zhàn)爭，至少他不是對每個環(huán)節(jié)都知情的。包括他稱事先并不知情以色列會對伊朗的氣田進行攻擊。

其次，前幾天，歐洲各國拒絕了特朗普所呼吁的協(xié)防霍爾木茲海峽，更拒絕參與美國的軍事行動。

但昨天，歐盟領導人在布魯塞爾召開會議并作出決定，表示可以支持美國，但將以不同的方式提供支持，至少他們不會直接參與戰(zhàn)爭，而是等到戰(zhàn)爭結(jié)束后，如果美國需要幫助，歐洲可以給美國提供幫助。

這話幾乎等同于廢話，但是給特朗普留足了顏面，同時巧妙地避開了當前的風險。

所以，從以上的消息我們可以看出，這場戰(zhàn)爭顯然不是在特朗普完全準備好的情況下發(fā)生的，而且很可能將朝著長期戰(zhàn)爭的方向發(fā)展。

剛才我說過，昨天國際金價下跌4%是有原因的。除了戰(zhàn)爭導致的市場動蕩和不安以外，還有一個原因是，北京時間昨天凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表了一場講話，指出美聯(lián)儲在短期之內(nèi)可能不會降息。

而此前，鮑威爾曾在一次內(nèi)部講話中表示，伊朗戰(zhàn)爭將使美國已有的通貨膨脹情況更加惡化。

所有的這些消息，一下子拉高了人們對通貨膨脹的預期，使得獲利盤開始集中出逃。

這種行為在某種程度上是避險邏輯的必然反應，甚至可以說是避險邏輯的一種重構(gòu)。

其背后的邏輯是什么？

戰(zhàn)爭本身就是一項耗資巨大的事務，起初，人們包括特朗普本人都普遍認為，戰(zhàn)爭能在短期內(nèi)得到解決。

然而沒想到的是，特朗普在毫不知情的情況下，無論內(nèi)外皆被鷹派團隊所綁架，導致戰(zhàn)爭朝著不可控制的方向發(fā)展。

于是，油價開始飆升，通貨膨脹加劇，而降息的期望也破滅了。

在這種情況下，任何一個專業(yè)分析師都不可能認為有降息的可能性，于是便出現(xiàn)了黃金的崩盤。

那黃金為什么崩盤？

實際上，當美聯(lián)儲因為恐懼而不敢降息時，黃金作為一種無息資產(chǎn)，持有成本必然會飆升。此時，市場必然會拋棄黃金，轉(zhuǎn)而擁抱美元。

事情就是這么簡單。很多人覺得國際政治只是看熱鬧，但我認為國際政治看的不但是門道，更是真金白銀。

看懂趨勢，才能真正規(guī)避風險。因此，如果大家有興趣，可以持續(xù)關注我的文章，我們的團隊也會繼續(xù)分析戰(zhàn)爭的下一步發(fā)展對包括黃金白銀在內(nèi)的資產(chǎn)，對國際政治和經(jīng)濟的影響等。

從長遠來看，我們目前還不能斷言昨天黃金價格的下跌就是一個結(jié)構(gòu)性的逆轉(zhuǎn)，我個人認為這還是一種技術性的調(diào)整。

需要注意的是，既然市場正在為長期戰(zhàn)爭定價，那么未來類似的情況也會持續(xù)不斷。

至于這場戰(zhàn)爭將持續(xù)多長時間，誰也不好說，但我想至少應該不會超過今年夏天。

畢竟我們都知道，今年夏天之后，特朗普將進入今年下半年的中期選舉議程。

因此，在中期選舉之前，至少是在夏天之前，特朗普必須要來一次中國，拿一些籌碼回去，這樣才能在中期選舉上的外交層面有所交代。

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