2026年3月23日，深圳市飛速創(chuàng)新技術(shù)股份有限公司（股票代碼：03355.HK，股票簡稱：飛速創(chuàng)新）正式登陸香港聯(lián)合交易所主板。

此次上市，飛速創(chuàng)新全球發(fā)售4000萬股H股，發(fā)行價區(qū)間35.2-41.6港元/股，共引入11家基石投資者，涵蓋浩然資本、深創(chuàng)投、廣發(fā)基金等知名機(jī)構(gòu)，彰顯全球資本對其商業(yè)模式與發(fā)展?jié)摿Φ母叨日J(rèn)可。

作為全球領(lǐng)先的線上DTC（直接面向客戶）網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商，飛速創(chuàng)新此次成功登陸港交所，不僅是其發(fā)展歷程中的重要里程碑，更標(biāo)志著中國企業(yè)在全球網(wǎng)絡(luò)基建流通領(lǐng)域的創(chuàng)新模式獲得國際資本市場的權(quán)威認(rèn)證。

在AI算力爆發(fā)、全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速的時代背景下，飛速創(chuàng)新以“平臺+產(chǎn)品+服務(wù)”的核心優(yōu)勢，精準(zhǔn)卡位網(wǎng)絡(luò)基建升級風(fēng)口，正開啟全球化擴(kuò)張的全新篇章。

從渠道重構(gòu)到全球龍頭，DTC模式重塑行業(yè)生態(tài)

飛速創(chuàng)新的誕生，源于對傳統(tǒng)企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)設(shè)備分銷體系痛點的深刻洞察。長期以來，全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場依賴“總代—區(qū)域代理—系統(tǒng)集成商—終端客戶”的多級分銷模式，層層加價導(dǎo)致價格虛高，交付周期冗長，中小企業(yè)難以獲得高性價比的網(wǎng)絡(luò)方案，行業(yè)效率瓶頸凸顯。

2009年，飛速創(chuàng)新在深圳成立，2013年果斷放棄第三方平臺流量紅利，自主搭建FS.com獨立站，確立全球線上DTC運(yùn)營模式，直接砍掉中間分銷環(huán)節(jié)，實現(xiàn)“廠家直連客戶”的價值重構(gòu)。

這一創(chuàng)新決策，成為公司突破行業(yè)格局的關(guān)鍵支點——通過自營平臺精準(zhǔn)觸達(dá)終端客戶，既消除了渠道溢價，又能實時捕捉用戶需求，推動產(chǎn)品與服務(wù)的快速迭代。

經(jīng)過十余年深耕，飛速創(chuàng)新已成長為全球第二大線上DTC網(wǎng)絡(luò)解決方案提供商，2024年全球市場份額達(dá)6.9%，是該領(lǐng)域規(guī)模最大的平臺化企業(yè)。

截至2026年2月，F(xiàn)S.com平臺累計服務(wù)全球200多個國家和地區(qū)的超50萬名客戶，覆蓋約60%的《財富》500強(qiáng)企業(yè)，業(yè)務(wù)滲透信息技術(shù)、金融、醫(yī)療、汽車等核心領(lǐng)域，客戶粘性持續(xù)提升，2024年凈收入留存率達(dá)102.3%。

從產(chǎn)品布局來看，飛速創(chuàng)新構(gòu)建了覆蓋全場景的產(chǎn)品矩陣，自有品牌SKU超12萬種，涵蓋光模塊、交換機(jī)、光纖電纜、光傳輸設(shè)備、布線管理系統(tǒng)等全品類網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，是全球線上DTC提供商中SKU最豐富的企業(yè)。

針對AI大模型時代的網(wǎng)絡(luò)需求，公司提前布局高速傳輸技術(shù)，已實現(xiàn)800G高速交換機(jī)、光模塊的規(guī)模化供應(yīng)，并持續(xù)投入研發(fā)1.6T下一代交換機(jī)產(chǎn)品，同時推出基于RoCE的無損以太網(wǎng)解決方案，精準(zhǔn)滿足大規(guī)模AI網(wǎng)絡(luò)的無損傳輸與低延遲需求。

四大壁壘構(gòu)筑護(hù)城河，技術(shù)與效率雙輪驅(qū)

飛速創(chuàng)新的成功，源于其難以復(fù)制的核心競爭力。依托線上DTC模式，公司構(gòu)建起四大核心壁壘，在激烈的全球競爭中站穩(wěn)腳跟，成為網(wǎng)絡(luò)基建領(lǐng)域的“賣鏟人”標(biāo)桿。

作為“披著制造外衣的數(shù)字化平臺”，飛速創(chuàng)新以數(shù)字化為核心驅(qū)動，實現(xiàn)全流程自動化運(yùn)營。FS.com平臺支持在線12萬+SKU的精準(zhǔn)配置選型、自動報價、自動履約，配套全球七大交付中心的高效倉配體系，大部分訂單可實現(xiàn)下單日發(fā)貨、五天內(nèi)交付。

這種數(shù)字化能力大幅提升運(yùn)營效率，人均服務(wù)效率是傳統(tǒng)廠商的3-5倍，同時有效降低成本，支撐公司毛利率持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022-2025年前三季度，公司毛利率從45.41%穩(wěn)步提升至52.55%，凈利率從18.33%優(yōu)化至19.46%，顯著高于行業(yè)20%-40%的平均毛利率水平。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.75億元，同比增長11.31%；凈利潤4.23億元，同比大增20.63%，盈利水平重回高位，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利韌性。

針對全球客戶的差異化需求，飛速創(chuàng)新構(gòu)建了覆蓋主要市場的本地化交付網(wǎng)絡(luò)，在中國、美國、德國、澳大利亞、新加坡、英國、日本設(shè)立七大交付中心，實現(xiàn)就近供貨、快速響應(yīng)。同時，公司客戶服務(wù)團(tuán)隊支持8種語言，提供24/5全天候響應(yīng)，支持全球22種本地貨幣支付方式，適配不同地區(qū)稅費(fèi)政策，全方位滿足本地化需求。

這種本地化能力不僅提升了客戶體驗，更有效降低了跨境物流、關(guān)稅波動等地緣政治風(fēng)險。盡管公司境外收入占比高達(dá)98%-99%，但通過本地化布局，依然保持了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運(yùn)行，成為其穿越周期的重要保障。

不同于傳統(tǒng)設(shè)備商僅提供硬件產(chǎn)品，飛速創(chuàng)新打造“設(shè)備+軟件+服務(wù)”的全棧解決方案，實現(xiàn)從硬件供應(yīng)到網(wǎng)絡(luò)管理的全流程覆蓋。公司自研可擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)設(shè)備操作系統(tǒng)及云網(wǎng)絡(luò)管理平臺，通過解耦架構(gòu)將標(biāo)準(zhǔn)化硬件與云端軟件功能結(jié)合，支持遠(yuǎn)程智能編排、資源動態(tài)配置，幫助客戶簡化運(yùn)維、降低成本。

無論是大型數(shù)據(jù)中心、高性能計算集群的高性能網(wǎng)絡(luò)需求，還是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、小型數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)性能部署需求，飛速創(chuàng)新都能提供定制化方案，覆蓋AI算力網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、電信基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)鍵場景。這種一站式能力，使其在分散的長尾市場中形成強(qiáng)大穿透力，客戶復(fù)購率與忠誠度持續(xù)走高。

依托深圳成熟的電子制造產(chǎn)業(yè)集群與武漢研發(fā)中心，飛速創(chuàng)新構(gòu)建“研產(chǎn)銷服”一體化體系，實現(xiàn)供應(yīng)鏈的極致管控。公司與全球200余家電信產(chǎn)品供應(yīng)商、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商建立穩(wěn)定合作，同時通過數(shù)字化平臺優(yōu)化采購、生產(chǎn)、庫存流程，在保證產(chǎn)品品質(zhì)的前提下，實現(xiàn)成本的有效控制。

在100G及以上高性能產(chǎn)品領(lǐng)域，飛速創(chuàng)新已做到全球線上市場份額第一，憑借“中國供應(yīng)鏈+DTC模式”的組合優(yōu)勢，為客戶提供高性價比的產(chǎn)品，精準(zhǔn)填補(bǔ)了高端市場與中小企業(yè)市場之間的空白。

AI驅(qū)動網(wǎng)絡(luò)基建升級，DTC賽道迎來黃金增長期

飛速創(chuàng)新的快速發(fā)展，恰逢全球網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施升級的黃金時代。隨著AI技術(shù)規(guī)模化落地，算力、存儲、網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成數(shù)字基建的“三駕馬車”，其中網(wǎng)絡(luò)作為數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮诵募~帶，其重要性愈發(fā)凸顯——AI工作負(fù)載對帶寬、低延遲、無損性的極致要求，推動網(wǎng)絡(luò)基建需求增速實現(xiàn)對算力增速的反超。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，全球網(wǎng)絡(luò)解決方案市場2024年規(guī)模達(dá)1628億美元，預(yù)計2029年增至2453億美元，復(fù)合年增長率8.5%。而作為細(xì)分賽道的全球線上DTC網(wǎng)絡(luò)解決方案市場，增速更為迅猛，2024年規(guī)模57億美元，預(yù)計2029年達(dá)108億美元，復(fù)合年增長率14.0%，顯著高于行業(yè)整體水平。

AI浪潮進(jìn)一步放大行業(yè)增長潛力。AI大模型訓(xùn)練與推理需要大規(guī)模GPU集群，對800G/1.6T光模塊、400G+交換機(jī)、無損以太網(wǎng)等高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求爆發(fā)式增長。據(jù)測算，2026年AI以太網(wǎng)后端網(wǎng)絡(luò)支出同比將增長160%，網(wǎng)絡(luò)基建成為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心瓶頸與增量空間。

傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場被思科、華為、Arista等巨頭主導(dǎo)，但其渠道模式難以覆蓋分散的中小企業(yè)市場，導(dǎo)致行業(yè)供給與需求錯配。而飛速創(chuàng)新代表的線上DTC模式，通過扁平化渠道、高效交付、一站式方案，精準(zhǔn)滿足中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，成為行業(yè)格局重構(gòu)的重要力量。

在全球供應(yīng)鏈向多元化、區(qū)域化調(diào)整的背景下，中國企業(yè)憑借完善的產(chǎn)業(yè)配套、高效的運(yùn)營能力，在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域的競爭力持續(xù)提升。飛速創(chuàng)新以FS.com平臺為載體，將“中國制造”與“中國模式”輸出全球，不僅實現(xiàn)自身增長，更推動中國供應(yīng)鏈能力重塑全球B2B硬件分銷規(guī)則。

近年來，各國紛紛出臺政策支持?jǐn)?shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中國“一帶一路”倡議、歐盟數(shù)字化戰(zhàn)略、美國基建計劃等，均為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場提供政策支撐。同時，全球資本對AI、數(shù)字基建賽道的關(guān)注度持續(xù)提升，為飛速創(chuàng)新等優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了良好的融資環(huán)境與發(fā)展機(jī)遇。

此次登陸港交所，飛速創(chuàng)新不僅獲得充足的資金支持，更借助港股的全球化平臺，進(jìn)一步提升品牌影響力，加速全球市場布局，為后續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

結(jié)語

從深圳初創(chuàng)到全球龍頭，從渠道重構(gòu)到模式創(chuàng)新，飛速創(chuàng)新用十余年時間，證明了中國企業(yè)在全球網(wǎng)絡(luò)基建領(lǐng)域的創(chuàng)新能力與競爭力。此次成功登陸港交所，不僅是公司發(fā)展的重要里程碑，更是中國科技企業(yè)出海的生動實踐。

目前，在AI重塑全球產(chǎn)業(yè)格局、數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)的時代背景下，飛速創(chuàng)新以DTC模式為核心，以技術(shù)與效率為驅(qū)動，精準(zhǔn)卡位行業(yè)風(fēng)口，正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。隨著募資項目逐步落地，公司將進(jìn)一步夯實核心優(yōu)勢，拓展全球市場，開啟全面增長的新征程，值得長期關(guān)注。