前幾日，貝殼發(fā)布了一份頗為難看的財報。

過去一年，公司凈收入微增，利潤卻同比減少了26.7%。其中第四季度尤為慘淡，凈利潤僅為8200萬元，而2024年同期為5.7億元。雖說非房產(chǎn)交易業(yè)務是一大亮點，可是其對主流業(yè)務下滑的對沖還是有限，這似乎也證明了彭永東“一體三翼”的戰(zhàn)略成效仍待觀察。

更令人不解的是，就在發(fā)布財報前不久，彭永東與聯(lián)合創(chuàng)始人單一剛共同捐贈1000萬股A類普通股（價值約4億元人民幣），用于設立“健康家貝守護金”，覆蓋平臺超50萬一線服務者。

前腳剛剛兌現(xiàn)去年的捐贈承諾，后腳又接著繼續(xù)搞捐贈，不是彭永東大方，更大的可能是手里拿著巨額財富的他，試圖再次用公關式捐款的方式，為過去一年的“天價年薪”和低迷業(yè)績轉移視線。

回想當初，第二屆“新經(jīng)紀峰會”上，左暉在臺上侃侃而談，宣稱要給經(jīng)紀人更大的確定性和安全感，臺下的人皆憧憬滿滿，以為行業(yè)在向更好的方向改變。而現(xiàn)在，2025年業(yè)績電話會上，盡管貝殼的管理層極力描繪一幅高質量轉型的畫卷，經(jīng)紀人的心里卻普遍沒底。

如果說以前的貝殼是創(chuàng)始人在理想和實踐中凝結了人的力量所編織的一張網(wǎng)，那如今，這張網(wǎng)已然松動。

安全感與危機感

“來鏈家四個月，做了不到1萬的業(yè)績，準備離職了，現(xiàn)在還欠公司1700塊，提成一毛錢沒拿到”，一位經(jīng)紀人在社交平臺上吐槽。

不掙錢反而倒貼錢？這可能和貝殼推行的“借薪制”有關。有多家媒體報道，貝殼推行“借薪制”，經(jīng)紀人并無底薪，當月未開單只能領取最低工資，開單后還需從提成中扣除此前領取的保障薪。如果一直沒開單或單量極少，確實會出現(xiàn)倒貼式上班的現(xiàn)象。而這不是最令經(jīng)紀人頭疼的問題，問題在于平臺截留的部分越來越高。

早在2024年，有媒體曝光，在廣州市南沙區(qū)，貝殼找房廣州站旗下多名當?shù)氐陽|反映，自6月起，貝殼平臺在新房交易傭金中，對這些南沙店東抽取的比例再提高2%至23%，比廣州其他區(qū)域總體高出5%。

據(jù)了解，在2023年以前，貝殼平臺廣州二手房交易的統(tǒng)一抽傭比例是8%，新房為18%。

當房地產(chǎn)下行、房子越來越不好賣，房產(chǎn)中介的生意怎么保持業(yè)績增長？貝殼的做法是對內“謀”利。而左暉創(chuàng)造的ACN模式，本來是通過傭金分成的合作規(guī)則，將經(jīng)紀人從零和競爭轉向協(xié)作共贏，如今隨著平臺勢強，經(jīng)紀人、店東在其面前幾乎沒有話語權，是以他們不得不接受越來越高的抽傭。

地產(chǎn)生意好時，經(jīng)紀人之間通力合作，跟著一塊“吃肉”，如今平臺提高抽傭，連“湯”都越來越少了，這種合作自然會受到?jīng)_擊，影響效率，更關鍵的是也影響了服務的質量。

“讓中介人員做有尊嚴的服務者”，是左暉曾經(jīng)賦予貝殼的一個重要使命，在很多場合，他也經(jīng)常提及要給中介人員創(chuàng)造“安全感”。這種安全感，不是來自于對外宣傳的口號，而是真正被其落地到底薪和晉升通道上，這已然成了行業(yè)內津津樂道的事。

但現(xiàn)在的貝殼，經(jīng)紀人普遍感受到的不是安全感，反而是危機感。

自2021年以來，貝殼已多次傳出大規(guī)模裁員的消息。比如2022年，有消息稱，裁員覆蓋了產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務運營、中臺支持等多個部門，綜合來看各部門裁員比例平均達到了50%。到了2025年，貝殼更是頻繁被曝裁員，年底，甚至傳出裁員比例達到了30%的消息，而且調整的重點就放在了傳統(tǒng)中介業(yè)務線上。

一位貝殼員工坦言，“公司已經(jīng)停止擴編，現(xiàn)在招聘的基本都是離職替補。如果未來行情繼續(xù)變差，裁員大概率還會上演?！?/p>

過去二十年，我國的房產(chǎn)中介行業(yè)處于野蠻生長階段，基層經(jīng)紀人大多處于“無底薪、高壓力、低保障”的狀態(tài)，行業(yè)更是普遍存在“重業(yè)績、輕人本”的傾向，服務者的尊嚴與權益被忽視。作為中介巨頭引領者的左暉，一直在試圖改變這種現(xiàn)狀，他加大了對經(jīng)紀人職業(yè)化之路的探索，并致力于為其提供更好的生存和發(fā)展環(huán)境。

只是，現(xiàn)在看來，貝殼似乎又把這條路走偏了。

貝殼正在失去變革者的底色

左暉最后一次在媒體上出現(xiàn)，是2021年4月3日央視播出的《遇見大咖》。采訪中左暉回答了一個問題，為什么鏈家做得好好的，還要做貝殼？因為他想要改變這個行業(yè)，鏈家是直接服務消費者的，而貝殼不僅要服務消費者，還要服務和鏈家一樣的中介機構。

認識左暉的人，將其稱為有理想的“地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)的顛覆者”，細數(shù)其多年創(chuàng)業(yè)史，那些足以改變整個行業(yè)的創(chuàng)舉，背后也確實隱藏著他最初的，也是最終的理想。在他的理想中，通過平臺化，貝殼可以被打造為一個打通線上線下以及中介經(jīng)紀人的“生態(tài)圈”，在這個生態(tài)圈里，資源共享，協(xié)同作戰(zhàn)。

然而，隨著左暉的離世，貝殼平臺化所裝載的龐大愿景沒有一步步成為現(xiàn)實。

平臺憑借所掌握的資源和流量，裹挾著這條產(chǎn)業(yè)鏈上下游的其他角色，逼其“讓利”，與此同時，又將業(yè)務線深入到家裝、租賃等其他領域，重點轉向了非中介業(yè)務。盡管這都一定程度上緩解了房地產(chǎn)市場低迷帶來的業(yè)績壓力，可也對貝殼長期構建的生態(tài)健康造成了損害。

其實，左暉那套“堅持做難而正確的事情”的理論，早已被拋棄，這使得貝殼正在從一個敢于創(chuàng)新的變革者變成了屈從利益的“平庸之流”。

以“好贊好房”服務為例，2020年，貝殼推出“好贊好房”服務，本意是為二手房房主提供加急服務，各地“好贊”服務收費標準不同，最高可達1%。這幾年，越來越多的房主出售房產(chǎn)，可房子卻越來越難賣出去，無論對于平臺還是經(jīng)紀人，這1%代表的利益明顯不同以往，因此他們從賣房人身上找到了“新思路”。

早前，有自稱貝殼前中介爆料稱，為了賺取最高1%的推廣服務費，貝殼內部號召中介推廣“好房好贊”服務，甚至不惜通過“套路”達成目的。但即使掛牌“好贊好房”后，也不見得能賣出去，為了盡早成交，貝殼經(jīng)紀人還是會對賣家不斷加大“洗腦”力度，靠降價推動交易。

當貝殼從上至下的銷售理念從兼顧服務與效率變?yōu)榻灰字辽?，被改變的不止是傳統(tǒng)的中介業(yè)務，還有新業(yè)務。

比如家裝，裝修行業(yè)素來有“大行業(yè)、小公司”的說法，最大的痛點在于非標準化和低效率，貝殼通過供應鏈改造，如對80%的主材和60%的輔材進行全國或地方集采，確實有助于推進標準化，可是裝修最根本的還是對服務的管理。

而且貝殼不惜用捆綁銷售的辦法來提升家裝業(yè)務，可見這一行并不好干。一位上海的房產(chǎn)經(jīng)紀人曾向《每日財報》編輯部爆料，鏈家和貝殼要求開發(fā)商的銷售業(yè)務綁定圣都裝修，比如明明一個客戶買房可以拿到5萬的優(yōu)惠，但是現(xiàn)在必須同時購買貝殼的裝修包，才能拿到原有的5萬的優(yōu)惠。

黑貓投訴平臺中也有消費者投訴稱，貝殼存在將用戶個人信息轉售至家裝公司的情況。

理想主義退場，功利主義興起，這樣的一個貝殼，似乎已經(jīng)不能承載當初左暉賦予其改變行業(yè)的愿景。

管理層帶“偏”了貝殼

經(jīng)紀人流失、服務水平下降、買賣雙方不滿…當貝殼用十多年時間構建起房產(chǎn)交易的信任壁壘，如今面臨著打破的風險，以彭永東為核心的新管理層怕是難辭其咎。

對比貝殼近幾年的財報，2022年，受大環(huán)境影響，貝殼凈收入下降24.9%，凈虧損13.97億元，當時貝殼的管理層在業(yè)績電話會上稱，“公司遭到巨大挑戰(zhàn)?！倍搅?023年，貝殼凈收入達到778億元，同比增長28.2%，凈利潤更是高達58.90億元，一舉實現(xiàn)了逆轉。

由于房地產(chǎn)行業(yè)處于前所未有的深度調整期，給貝殼帶來了巨大的生存壓力，以彭永東為代表的高管們并未秉承“長期主義”的理念，繼續(xù)深入挖掘ACN模式在共贏維度的商業(yè)潛力，而是轉而面向房產(chǎn)上下游謀取更大的收益，并進行了以裁員為主要手段的降本增效，這是貝殼在短時間內業(yè)績爆發(fā)的一個潛在原因。

我們已然可以看出，相比理想主義的左暉，盡管彭永東作為其選擇的接班人，可職業(yè)經(jīng)理人出身的他，在遙遠的理想和現(xiàn)實的利益之間，顯然更偏向于后者。這也直接導致左暉時代下形成的企業(yè)文化與現(xiàn)在高層的管理理念出現(xiàn)了割裂。

去年的“天價年薪”事件，就是這種矛盾的極端釋放。據(jù)此前貝殼發(fā)布的財報數(shù)據(jù)，2021年，貝殼董事長彭永東的年薪是847.8萬元，聯(lián)合創(chuàng)始人單一剛的年薪是685.3萬元。而2022年，兩人的薪資分別大幅增長至4.75億元和3.55億元。到了2023年，這兩位高管的薪酬進一步大幅增長，彭永東拿到7.13億元，單一剛拿到5.29億元。

從847.8萬元到7.13億元，單是彭永東一個人的年薪，就在兩年內增長了大約84倍，與之作為對比，貝殼平臺經(jīng)紀人2024年的人均年收入約7.42萬元，前者是后者的5399倍。

巨大的財富差距和上下層割裂的生存狀態(tài)，迅速引爆了輿論，一出“創(chuàng)始人意外離世，職業(yè)經(jīng)理人吸血”的戲碼在互聯(lián)網(wǎng)廣為流傳。盡管略顯夸張，但不可否認的是，當初左暉擔任公司董事長時，董事會薪酬與公司業(yè)績確實是牢牢綁定在一起的。在其離世的2021年，因為公司當年虧損5.25億元，他只拿了50萬元年薪。

在困難時期，當一個執(zhí)掌者無法做到和企業(yè)共同進退，這不僅會直接動搖員工對高層、對企業(yè)的信任，帶來管理危機，也多少暴露出這個執(zhí)掌者在企業(yè)治理、隊伍領導以及戰(zhàn)略遠見上的“缺陷”。

畢竟如果一個企業(yè)領導人腦子里想的是如何把自己的錢袋子裝滿，無論是內部員工還是外界旁觀者，都無法相信他能力挽狂瀾，把公司從低谷中拯救出來。

創(chuàng)業(yè)二十載，左暉給行業(yè)、也給貝殼留下了寶貴的精神遺產(chǎn)，是“堅持做難而正確的事情”的執(zhí)拗，也是敢于顛覆和重寫規(guī)則的勇氣，更是為中介行業(yè)謀未來的一種大局觀。但令人遺憾的是，在如今的貝殼身上，我們越來越看不見這些東西。