平安銀行，走出深水區的第一步

出品 | 子彈財經

作者 | 嬛嬛

編輯 | 閃電

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

過去一年，銀行業的日子并不好過。

從國有大行到股份制銀行，一個普遍的趨勢是：發展步伐放緩，利潤空間被持續壓縮。低利率、低利差、低費率的“三低”環境，正在重塑整個行業的經營邏輯。

這背后，有凈息差收窄帶來的盈利壓力，也有零售風險暴露帶來的資產質量考驗，更有有效信貸需求不足的增長困境。

隨著各大上市銀行年報陸續公布，一個不爭的事實擺在我們面前：誰能在“三低”時代穩住基本盤，誰就能為下一輪周期積蓄力量。

在這樣的行業背景下，平安銀行交出了一份頗有深意的答卷。它沒有回避挑戰，也沒有急于求成，而是在“深水區”主動調整結構、夯實底盤。這份年報，恰好提供了一個觀察中型股份行如何在逆境中尋找平衡的樣本。

1、去年的“難”與“變”：從規模擴張到質量修復

截至2025年末，平安銀行資產總額達5.93萬億元，較上年末穩步擴表2.7%。全年實現營業收入1314.42億元，同比下降10.4%；實現凈利潤426.33億元，同比下降4.2%。

經營業績尚未重回正增長軌道，外界將其歸因于市場利率變化與業務結構調整等共同作用，畢竟在“三低”環境下，銀行業普遍面臨營收承壓、利潤放緩的局面。

2025年，平安銀行業務及管理費同比下降5.9%，下降至381.96億元，費用管控成效明顯，一定程度上對沖了收入端的下行壓力。

但在整體營收下滑的背景下，凈利潤降幅4.2%小于營收降幅10.4%，也側面印證了平安銀行成本管控和風險抵補能力的韌性。

資產端，平安銀行延續了主動調結構的策略。個人貸款余額同比下降2.3%，企業貸款則增長3.5%。這一增一減并非被動的規模收縮，而是主動優化資產配置的結果：壓降高風險零售資產，將信貸資源向實體經濟重點領域傾斜。

例如，圍繞傳統產業優化升級、新興產業培育壯大，平安銀行精選公共事業、數字產業、制造業、醫療、能源、汽車等重點細分行業，配套定制化服務方案，形成差異化競爭優勢。2025年末，這些重點細分行業貸款余額較上年末增加501.46億元。

負債端的表現堪稱平安銀行2025年財報中的最大亮點。在行業存款定期化趨勢加劇、負債成本普遍承壓的背景下，平安銀行的存款付息率同比下降42個基點至1.65%，活期存款日均余額同比增長5.8%至約1.19萬億元。

這就說明，通過強化低成本存款的吸收、敏捷調控存款與同業負債的節奏，平安銀行有效壓降了負債成本，為凈息差構筑了厚實的安全墊。付息成本低了，也讓息差的降幅顯著收窄：2025年凈息差為1.78%，同比僅下降9個基點。

風險指標方面，2025年末不良貸款率1.05%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率220.88%，繼續保持良好的風險抵補能力。資產質量整體平穩，為業務轉型提供了安全墊。

總體來看，平安銀行2025年的經營表現呈現出“調結構、降成本、穩質量”的階段性特征。雖然營收與利潤尚未回到正增長區間，但在主動壓降高風險資產、優化負債結構、強化費用管控等多重舉措下，盈利降幅已明顯收窄，風險有序出清。

這份年報既反映了行業共性壓力，也展現了平安銀行在“深水區”戰略調整中的定力與成效。

2、觸底信號：零售業務“止血”與“回血”

前些年，平安銀行零售業務曾以高速增長著稱，在個人信貸、消費金融等領域建立起了顯著優勢。

然而，隨著宏觀經濟進入逆周期調整，零售業務逐漸增長乏力。這既是行業共性挑戰，也是平安銀行零售戰略轉型必經的“陣痛期”。平安銀行行長冀光恒曾經坦言，在逆周期階段，需要有三到五年的定力才能走出困境。

在2025年的財報中，市場發現，經過兩年多的戰略調整，平安銀行零售業務呈現出“量、價、險”三重改善的積極信號，戰略轉型正在越過最困難的“陣痛期”，逐步向“收獲期”過渡。

首先是凈利潤大幅回升，對利潤的貢獻度明顯增強。2025年，零售業務貢獻凈利潤26.83億元，相較于上年同期的2.89億元將近翻了10倍，在全部凈利潤中的占比從0.6%回升至6.3%。盡管零售營收仍在調整過程中，但通過持續的“降本增效”和風險成本下降，利潤端已率先觸底反彈。

其次是零售資產質量持續改善，優質業務占比穩步提升。截至2025年末，個人貸款不良率從上年末的1.39%降至1.23%，同比下降0.16個百分點。分產品看，信用卡不良率下降0.32個百分點，消費貸不良率下降0.23個百分點，前期風險較高的業務板塊正在逐步修復。在零售貸款總量同比下降2.3%的同時，結構優化成為突出亮點：住房按揭貸款同比增長8.9%，個人新能源汽車貸款新發放726.26億元，同比增長13.9%。這兩類具備較強場景和抵押基礎的優質業務實現較快增長，推動零售資產組合向“量、價、險”平衡的方向持續優化。

與此同時，財富管理業務成為新增長極，以綜合金融優勢構筑差異化護城河。2025年，平安銀行財富管理手續費收入達50.61億元，同比增長15.8%。其中，代理個人保險收入12.92億元，同比大幅增長53.3%，背靠平安集團的銀保協同優勢持續顯現，為零售業務貢獻了重要的非息收入增量。

另外，2025年綜合金融貢獻的新增財富客戶數占比達50.2%、新獲客AUM占比達49.1%，依托平安集團“綜合金融+醫療養老”這一獨特的護城河優勢，是其他銀行難以復制的。

另外，2025年末，平安銀行的財富客戶達149.15萬戶，較上年末增長2.4%，其中私行客戶10.56萬戶，較上年末增長9.1%。財報顯示，去年平安銀行在產品上持續提升產品篩選與定制能力，滿足了多方面客戶的資產配置需求，從產品體系與服務生態上給零售客戶帶來了更豐富的選擇與更穩健的體驗。

零售業務凈利潤的巨幅反彈、資產質量的穩步改善、優質業務的較快增長以及財富管理的快速增長，共同勾勒出零售戰略轉型進入新階段的基本輪廓。也向外界證明，平安銀行零售業務已經從調整期，步入風險有序出清、結構持續優化、利潤觸底回升的修復通道。

3、2026重塑起點在“深水區”如何繼續前行？

站在“深水區”的節點上，平安銀行未來的發展路徑已然清晰：在鞏固既有優勢的基礎上，將戰略調整的成果轉化為可持續的增長動能。這不僅需要守住負債成本的護城河，更要將資源精準投向與國家戰略同頻共振的實體經濟領域，在服務大局中實現自身的穩健發展。

2026年，對于平安銀行來說，首先應該鞏固負債成本優勢，筑牢息差安全底線。付息率壓降，是抵御息差下行的核心能力，也是平安銀行過去一年最亮眼的經營成果。

未來，平安銀行應該繼續通過數字化手段沉淀低成本結算資金，優化存款期限結構，將負債成本優勢轉化為信貸定價的靈活性。年初，中信證券等多家券商分析師都進行了研判，2026年凈息差將筑底企穩，在央行政策下降幅度有望進一步收窄。所以，在凈息差降幅已大幅收窄的基礎上，若負債成本管控持續見效，平安銀行的利息凈收入有望在2026年實現正增長，為全行盈利修復提供有力支撐。

此外，還要融入國家戰略，在服務實體中拓展增長空間。去年平安銀行已經以實際行動中積極踐行金融“五篇大文章”，持續加大實體經濟支持力度，將信貸資源向普惠金融、綠色金融、科技企業等重點領域傾斜。

例如，2025年平安銀行新發放普惠型小微企業貸款2861.26億元，同比增長29.5%；2025年末科技企業客戶數達31917戶，較上年末增長21.1%；科技貸款余額3065.82億元，較上年末增長9.8%；綠色貸款余額達2664.33億元，較上年末增長12.2%；投放鄉村振興支持資金511.18億元，累計投放2033.65億元；鄉村振興借記卡發卡3.98萬張，累計發卡29.62萬張。

這些收獲，不僅是平安銀行在“五篇大文章”上的實質性落地，也證明了其在逆周期調整中，正通過服務國家戰略拓展自身的結構性增長空間，實現了社會效益與業務發展的協同推進。

從經營動態中，外界也能看出，平安銀行正在從“主動做減法”向“在減法中做加法”的戰略轉型。

減法，即壓降高風險資產、優化負債結構、嚴控費用支出；加法，則是將釋放出的資源精準配置到綠色金融、科技金融、普惠金融、鄉村振興等符合國家導向、具備長期價值的領域。減法與加法并行，既夯實了底盤，也打開了新的增長空間，使平安銀行在行業低谷期完成了從“規模擴張”到“質量修復”的跨越。

4、寫在最后

若將2024年視為平安銀行“深水區的探底之年”，2025年則更像是“筑底之后的重塑起點”。當前，市場對2026年銀行板塊整體表現普遍趨于樂觀，方正證券等機構判斷，板塊有望迎來業績與估值共振提升的戴維斯雙擊局面。

在此背景下，平安銀行作為高風險資產壓降基本完成、零售業務漸趨企穩的典型代表，正步入戰略調整的收獲期。未來真正的看點在于，這種調整能否在宏觀經濟逐步企穩的催化下，完成從“財務修復”到“增長動力重塑”的實質性躍升。

*文中題圖來自：界面新聞圖庫；其他未署名配圖來自：攝圖網，基于VRF協議。