丁彥皓：美元的命門就在霍爾木茲海峽，但全面崩塌，已經徹底無招

美元的命門就在霍爾木茲海峽，但全面崩塌，特朗普目前已經徹底無招

文\丁彥皓-可信財商

一、現在無論是美軍，還是美元都已深陷霍爾木茲海峽，毫無破解之道，最終導致美國必須承受這一輪根本無法承受，且必須承受的戰略代價

美國無論在戰略，還是戰術都已深陷伊朗亂局不可自拔，最近網傳美國國防部正在制定針對伊朗的“致命一擊”軍事方案，包括入侵或封鎖伊朗主要石油出口樞紐哈爾克島，進攻伊朗用于控制霍爾木茲海峽的戰略要地拉臘克島，奪取阿布穆薩島及另外兩座位于海峽西側入口處的小島，以及在霍爾木茲海峽東側封鎖或扣押運輸伊朗石油的船只

伊朗也對外宣稱已動員超過100萬名作戰人員，準備與美國進行地面作戰，根據常理，美國這一選擇就是妥妥的“自殺行動”，無論哈爾克島、阿布穆薩島，還是另外兩座位于海峽西側入口處的小島都處于伊朗的導彈射程之內

一旦美軍進入伊朗的導彈射程，必然會遭受其飽和式打擊，即使美軍暫時登島，毫無遮掩的現實最終會讓伊朗的無人機、火炮與導彈會對其實施密集毀滅式的打擊，美軍絕無生緩的可能

其實，現在擺在美國面前最尷尬的是如果不承認伊朗實際控制霍爾木茲海峽，美軍就無法出現在中東與波斯灣一帶，必須遠離伊朗的導彈射程

密集飽和式攻擊對伊朗的導彈與無人機打擊效果極其有限，伊朗憑借導彈的威懾與對中東美軍基地的毀滅性打擊，直接增加了美國轟炸伊朗的成本

現在無論是美軍，還是美元都已深陷霍爾木茲海峽，毫無破解之道，最終導致美國必須承受這一輪根本無法承受，且必須承受的戰略代價

二、這次美國一旦失去對霍爾木茲海峽的掌控權，則意味著美元霸權將會加速崩塌，最終淪為僅限于北美與拉丁美洲的地區貨幣

理論上，這次美國一旦失去對霍爾木茲海峽的掌控權，則意味著美元霸權將會加速崩塌，最終淪為僅限于北美與拉丁美洲的地區貨幣，直接讓美國的全球霸權轟然倒塌

美國的國家是建立在全球霸權之上的，包括但不僅限于美元、美軍、高科技、全球能源以及關鍵海峽的支撐

但是目前美國全球戰略最脆弱的環節就是美元霸權，中國作為全球167個國家或地區的第一大外貿進出口國，一旦徹底放棄美元結算，美元的國際購買力就會轟然倒塌

但是，一直以來，中國依然維系外貿進出口基于美元結算的關鍵是迫于美國對全球關鍵通道、工業根基以及高科技體系的絕對掌控

美元先通過布雷頓森林體系，以金本位綁定全球貿易，才讓石油結算不得不依附美元的現實決定美元霸權的真相是美元先成為全球硬通貨，然后才賦予其無限的購買力，進而催生超級消費市場

這就意味著，美元霸權的根基不是消費市場，也不是與“石油綁定”，而是美國對全球關鍵領域絕對掌控后的自然產物

二戰后，全球工業化的浪潮推高石油貿易占比，不過是讓“石油美元”這個表象更加明顯擺了

三、現在霍爾木茲海峽之困就是擊潰美元霸權的一道命門

1973年，第一次石油危機導致美國經濟陷入滯漲，維系近30年的美元金本位體系土崩瓦解，各國拿回鑄幣權，美元地位遭遇第一次重大滑坡后，美元與原油綁定的重要性才開始凸顯，但也成為美元國際購買力最大的戰略軟肋

事實目前隨著美國頁巖油革命的成功，美國成為全球最大的能源出口國后，原油出口美元結算的價值早已驟降

但是，美元依舊無人能夠撼動的核心原因只有一個，即美國的重工業底座，資源儲備以及關鍵技術三大支柱依然存在，支撐了他的全球力量投送能力

這兩年，美國在全球橫征暴斂，燒殺搶掠恰恰印證了這套邏輯，拼了命的推動制造業回流，暴力搶奪關鍵礦產與稀有資源，死死掐住芯片、AI等高科技出口，這不是戰略前瞻，而是心虛自救，更多是維持“資源、工業、技術”的內循環，從而夯實美元的根基，少了任何一環，美國的全球霸權都會瞬間松動

現在霍爾木茲海峽之困就是擊潰美元霸權的一道命門，美國在這一輪與伊朗的戰爭中，無論是戰略，還是戰術都全面敗退，則會出現七大連鎖反應，即

1、美國在中東的話語權驟降，自然對全球原油的掌控僅能局限于北美與拉丁美洲，最終全球原油格局會成為俄羅斯、中東、中亞以及北美、拉丁美洲的四方制衡機制

2、美元與原油綁定的根基必然嚴重受損，中東國家在向全球最大的能源消費國中國出口原油時更傾向于接受人民幣結算

3、中國在中東的話語權驟增，成為各派實力爭取的座上賓，不但中國的產品、資本以及基建大規模進入中東，而且中國工業發展所需的能源得到了多元化的保障

4、俄羅斯必然會順勢在歐洲擴張影響力，沖擊美國對歐洲的主導權

5、中國會持續擠壓美國在東亞的勢力范疇，逐步掌控東亞

6、美國很難再從外部搶劫增量財富以緩解其內部矛盾的惡化，最終只能靠印貨幣償還到期的債務本息，以延續其本已崩潰的債務危機

7、部分中東石油美元會撤離美國，流向中國，最終會刺破美國的AI泡沫

但是，這場美國、以色列與伊朗的戰爭只是一個趨勢的開啟，最終結局出現還需一個演化的過程

四、理論上，美國除了中途放棄之外，再無任何套路可實施，而這一切得以有效反應的關鍵是中國的存在

霍爾木茲海峽之爭已經成為檢驗美元根基是否牢固的終極試金石，這條航道是美元能源結算體系的物理命脈

控制霍爾木茲海峽就是攥住了全球能源的流向，守住美元結算的基本盤，一旦失控，美國的全球力量投送就會被證明“虛有其表”，市場對美元背后的實力就會長期懷疑，會徹底的變為現實

到那時美國所有的動作就會被反向解讀，高喊制造業回流是因為本土工業早已斷檔，嚴控關鍵礦產是因為資源保障捉襟見肘，封鎖高科技出口是因為技術優勢不斷縮水

失去霍爾木茲海峽會直接擊穿石油美元最后的信任，海灣產油國將不再依賴美國的安全承諾，能源去美國化會從零星嘗試變為主流選擇，全球央行減持美元，拋售美債的節奏會全面加快

自然美國靠美元收割全球，借債度日的模式將會徹底的難以為繼，美元從全球貨幣退化為美洲地區的貨幣不是假設，而是美國失去全球關鍵通道后的必然結局

理論上，美國除了中途放棄之外，再無任何套路可實施，而這一切得以有效反應的關鍵是中國的存在，在這場美國、以色列與伊朗的戰爭中，中國不但對美國形成了絕對的牽制，而且用其獨有的戰略布局左右著這場中東格局重構的局勢演變

事實如果扣除中國因素，美國對全球的掌控力比二戰剛結束時還要強勢，如果沒有中國的存在，美國完全可以通過金融與貿易的形式將其內部困境轉移至全球分攤，且全面主導全球的能源，使其內部困境得以全面出清，再出發，根本沒必要訴求戰爭

要是沒有中國的存在，即使美國在與伊朗的戰爭中暫時處于頹勢，美國完全可以通過其他方式拖垮伊朗，實現在中東的利益算計

但是就是因為中國的存在導致美國系列放之四海而皆準的收割策略都已經徹底失效，最終不得已推出戰爭手段，但是通過戰爭搶奪全球對美國的沖擊遠大于收益，猶如飲鴆止渴

五、霍爾木茲海峽這道關，美國輸不起，但也守不住，當能源咽喉不再受困，美元霸權的崩塌只會比所有人想象的更快，更徹底

一旦美國在這場與伊朗的戰爭處于頹勢，伊朗可以借助中國力量實現對其戰略短板的彌補，向中國出口原油，引進中國的基建、產品以及產業，實現自身的戰略利益最大化，最終直接沖擊美國的核心利益

尤其伊朗會與中國形成默契的戰略協同，游離在中東各派勢力間，持續擠壓美國美國在中東的利益，瓦解其對全球原油掌控的意圖，沖擊美元與原油綁定的根基以及爭取中東其他勢力派系脫離對美國的依賴等

現在美國試圖通過控制能源牽制中國的戰略落空，俄羅斯、中亞以及中東將會成為這一輪中國崛起的能源保障，能夠確保中國維持當前的發展態勢與確保既定戰略，全力發展，持續縮小與美國的差距

但是反觀美國，實體產業中空、內部矛盾激化、債務高企，外部又面臨來自中國的全面體系化戰略擠壓，尤其這一輪俄烏沖突以及與伊朗的戰爭都極大地沖擊了美元的國際購買力，加速美國霸權的衰落

俄羅斯徹底的放棄原油出口的美元結算，也證明離開SWIFT完全能夠生存，伊朗徹底的動搖了原油與美元綁定的根基，正在以戰爭的形式將美國勢力擠出波斯灣，最終會嚴重的沖擊美元與原油綁定的根基，削弱其國際購買力

目前美債的規模已經導致其陷入持續自我透支的困境，要想維系美債的存續必須持續印貨幣，最終引發惡性通脹，沖擊美元的國際購買力

而特朗普的全球打劫，尋求增量，以延緩其內部矛盾惡化的算計落空后，必然會加速美國內部矛盾的惡化與霸權衰落

一旦美國在中東呈現頹勢，東歐與東亞必然形成連鎖反應，俄羅斯會順勢擴大在東歐的影響力，而中國也會逐步掌控東亞，最終將美國趕回北美，使其淪為一個區域大國

這就意味著，霍爾木茲海峽這道關，美國輸不起，但也守不住，當能源咽喉不再受困，美元霸權的崩塌只會比所有人想象的更快，更徹底

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作者簡介：

丁彥皓 房地產經濟學博士、應用經濟學（投資學）博士后，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關系、歷史、哲學與宗教