Mar. 31, 2026

產(chǎn)業(yè)洞察

• 預(yù)估2Q26一般型DRAM合約價格季增58-63%，NAND Flash合約價格季增70-75%；

• DRAM原廠積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向Server（服務(wù)器）相關(guān)應(yīng)用，盡管部分終端需求面臨下修風(fēng)險，整體供給持續(xù)緊縮、價格仍維持上行趨勢；

• NAND Flash產(chǎn)能向Enterprise SSD（企業(yè)級SSD）傾斜，消費應(yīng)用因價格壓力縮減規(guī)格；

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新存儲器價格調(diào)查，2026年第二季因DRAM原廠積極將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、Server應(yīng)用，并采用“補漲”策略拉近各類產(chǎn)品價差，盡管終端市場面臨出貨下修風(fēng)險，預(yù)估整體一般型DRAM(Conventional DRAM)合約價格仍將季增58-63%。NAND Flash市場持續(xù)由AI、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)，全產(chǎn)品線連鎖漲價的效應(yīng)不減，預(yù)計第二季整體合約價格將季增70-75%。

分析各類DRAM產(chǎn)品價格變化，PC DRAM部分，盡管整機需求出現(xiàn)下修，但原廠同步縮減對PC OEM、模組廠的供貨，導(dǎo)致原廠滿足率較低的PC OEM需加價向原廠或模組廠采購，對價格形成支撐。

北美云端服務(wù)供應(yīng)商(CSP)對AI推理的應(yīng)用情境逐漸明確，帶動AI Server、通用型Server需求上升，大容量RDIMM成為主要采購目標(biāo)。供給方面，原廠考量Server DRAM的獲利居各類產(chǎn)品之首，優(yōu)先分配位元產(chǎn)出至此。目前原廠也正與主要客戶洽談長期協(xié)議(LTA)，作為未來擴產(chǎn)依據(jù)，然而短期供給仍維持緊縮。

智能手機方面，品牌因存儲器成本壓力持續(xù)累積，不排除自2026年第二季起調(diào)整生產(chǎn)計劃，但預(yù)估上半年對Mobile DRAM的拉貨力道暫不致出現(xiàn)大幅收縮。整體而言，隨著原廠與指標(biāo)客戶談定第二季價格、立下漲幅基準，加上原廠欲借由補漲縮小各應(yīng)用間價差，Mobile DRAM合約價將較前一季持續(xù)走升。

Graphics DRAM部分，存儲器價格上漲造成筆電、游戲機需求動能減弱，且可分配至GDDR的產(chǎn)能依然不足，第二季報價持續(xù)上修。Consumer DRAM的客戶多專注于薄利多銷的低單價產(chǎn)品，2025年初至今的漲價潮已造成部分產(chǎn)品的存儲器成本高于售價，故采購需求略有見緩，但大廠逐步退出Consumer DRAM供給仍為產(chǎn)業(yè)失衡主因，供不應(yīng)求情況未見緩解。

AI算力軍備競賽白熱化，產(chǎn)能排擠效應(yīng)驅(qū)動NAND Flash價格續(xù)強

2026年第二季NAND Flash原廠雖通過制程升級、調(diào)升QLC比例提高位元產(chǎn)出，但增加幅度有限。來自AI Server的需求保持強勁，PC、智能手機廠商則被迫縮減產(chǎn)品容量，以抑制NAND Flash需求量。

即便PC需求不見好轉(zhuǎn)，但買方預(yù)期Client SSD價格將持續(xù)上行，且擔(dān)心產(chǎn)能遭Server完全排擠，出現(xiàn)庫存回補需求。然而供應(yīng)商為追求營業(yè)利益最大化，持續(xù)縮減對Client SSD的供給，第二季價格漲勢不減。

隨著生成式AI進入大規(guī)模應(yīng)用階段，高效能SSD需求顯著增長，Enterprise SSD訂單成長未見放緩。供給方面，2026年將明顯缺貨，新產(chǎn)能預(yù)計要到2027年底或2028年才能大規(guī)模開出。CSP為確保供貨穩(wěn)定，愿意接受漲價并簽訂LTA，更增添原廠上調(diào)價格動力。

eMMC/UFS部分，即使智能手機市場低迷，旗艦機AI功能對高速傳輸?shù)男枨缶S持剛性，車用、工控需求也小幅回溫。從供給面來看，eMMC/UFS與Enterprise SSD在部分制程上高度重疊，但單位利潤遠低于后者，導(dǎo)致供給缺口成全產(chǎn)品線之冠，預(yù)計第二季價格也將大幅提升。

由于零售市場與閃存卡、U盤需求在漲價壓力下持續(xù)萎縮，模組廠端亦面臨成本與銷售雙重困境，NAND Flash wafer需求收斂。在庫存調(diào)節(jié)與利潤的考量下，wafer成為原廠出貨優(yōu)先級最低的產(chǎn)品，因市場流通量極度稀缺，第二季價格維持上漲。

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