誰(shuí)能想到，中東的一聲炮響不僅推高了油價(jià)，更是直接把華爾街的對(duì)沖基金們“打成了重傷”！市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩更是讓叱咤風(fēng)云的“聰明錢”直呼看不懂。

上個(gè)月，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)突然爆發(fā)，讓對(duì)沖基金們被打了個(gè)措手不及，他們?cè)庥隽俗?020年3月新冠疫情暴發(fā)初期全球經(jīng)濟(jì)因封鎖而停擺以來(lái)的最大規(guī)模虧損。

數(shù)據(jù)提供商HFR的旗艦對(duì)沖基金業(yè)績(jī)指數(shù)在上個(gè)月下跌了3.1%，創(chuàng)下自六年前暴跌9.1%以來(lái)的單月最大跌幅。

對(duì)沖基金一直在努力應(yīng)對(duì)劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)，而這些波動(dòng)往往是由美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上的發(fā)帖所引發(fā)的。由于伊朗封鎖了至關(guān)重要的石油運(yùn)輸通道霍爾木茲海峽，最近幾周國(guó)際油價(jià)甚至一度狂飆至每桶110美元以上。

就在本周早些時(shí)候，特朗普還揚(yáng)言要“終結(jié)”伊朗文明，但他今天卻突然宣布了一項(xiàng)為期14天的停火協(xié)議。這一消息猶如一顆重磅炸彈，直接導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格暴跌，并引發(fā)了股市和債市的大幅反彈。

“我管了40年的錢，還從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣，對(duì)未來(lái)的走向感到如此心里沒(méi)底，”一位宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理感慨道。

據(jù)熟悉回報(bào)率的知情人士透露，肯·格里芬旗下的城堡投資、伊茲·英格蘭德的千禧管理以及Dmitry Balyasny對(duì)沖基金的旗艦基金在3月份分別下跌了1.9%、1.2% 和4.3%。

但最感到“肉痛”的，當(dāng)屬那些通過(guò)交易債券和貨幣等資產(chǎn)來(lái)押注經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的宏觀對(duì)沖基金。在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，市場(chǎng)本來(lái)還眼巴巴地盼著降息，但戰(zhàn)火一燃，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期迅速變得極其悲觀，并提前消化了多次加息的可能性。這種預(yù)期的180度大轉(zhuǎn)彎，讓那些所謂的“收益率曲線變陡交易”（即押注短期債券表現(xiàn)優(yōu)于長(zhǎng)期債券）栽了個(gè)大跟頭，損失慘重。

“戰(zhàn)爭(zhēng)剛開(kāi)始時(shí)，利率市場(chǎng)遭受的打擊尤為慘烈，大部分虧損都集中在這里，”一家大型多經(jīng)理對(duì)沖基金的內(nèi)部人士直言。“簡(jiǎn)直太殘暴了。”哪怕是黃金這種在劇烈動(dòng)蕩時(shí)期通常被視為避風(fēng)港的傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，這次也沒(méi)能護(hù)住對(duì)沖基金，讓他們免受市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的毒打。

截至3月20日，總部位于倫敦的克斯頓宏觀基金暴跌了15%，而城堡投資的固定收益基金GFI在3月份也下跌了8.2%。專門從事宏觀押注和債券交易的多經(jīng)理對(duì)沖基金ExodusPoint當(dāng)月下跌了4.5%，而宏觀對(duì)沖基金B(yǎng)revan Howard的主基金則下跌了6.6%。

HFR總裁Kenneth Heinz表示，其實(shí)很多大型對(duì)沖基金在石油押注上是賺到了錢的，但要命的是，他們?cè)趥绕渌^寸上虧得更多。“做多石油賺來(lái)的利潤(rùn)，根本填不上市場(chǎng)預(yù)期瞬間翻盤(pán)留下的大坑，大家之前都在滿心歡喜地為2026年的鴿派降息和經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)情景定價(jià)，結(jié)果預(yù)期被迅速推翻，重新定價(jià)的速度太快了。”