在原油價(jià)格回落、產(chǎn)量受擾的雙重壓力下，埃克森美孚預(yù)計(jì)一季度產(chǎn)量將下降約6%。與此同時(shí)，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)明顯分化，短期價(jià)格高企、遠(yuǎn)期卻走低，釋放出需求不穩(wěn)的信號(hào)。

在美伊停火消息的刺激下，周三市場(chǎng)整體反彈，但對(duì)?？松梨?XOM.N)以及整個(gè)能源板塊來說卻是艱難的一天。市場(chǎng)擔(dān)憂這一季度可能會(huì)變得糟糕。

在跌幅最大的股票名單中，石油股占據(jù)主導(dǎo)地位。此前，美國與伊朗達(dá)成為期兩周的?；饏f(xié)議后，布倫特原油和WTI原油期貨大幅下跌。

周三，埃克森美孚下跌4.7%，雪佛龍(CVX.N)下跌4.3%，西方石油(OXY.N)下跌5%。石油生產(chǎn)商APA(APA.O)跌幅接近10%，鉆石背能源(FANG.O)下跌4.6%，戴文能源(DVN.N)下跌4.1%。

道富能源精選板塊SPDR交易所交易基金(XLE.P)下跌3.5%，而標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別上漲2.5%和2.9%。

如果?；鸬靡跃S持，且霍爾木茲海峽恢復(fù)通行，未來幾周油價(jià)可能進(jìn)一步下跌。盡管油價(jià)可能仍將波動(dòng)，但投資者并不預(yù)期相關(guān)股票會(huì)迅速反彈。

凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅根·費(fèi)舍爾（Megan Fisher）表示，在?；鹬埃凸梢验_始顯得過度擴(kuò)張。她指出，盡管下月到期的原油期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于100美元，但今年晚些時(shí)候到期的期貨價(jià)格卻低于80美元，這表明市場(chǎng)對(duì)本輪上漲能否持續(xù)存在疑慮。

此外，高油價(jià)往往會(huì)自我調(diào)節(jié)——當(dāng)汽油價(jià)格變得昂貴時(shí)，人們會(huì)減少使用。她在周二停火宣布前的采訪中表示：

“即使能源價(jià)格維持高位，我們?nèi)詫?duì)這是否會(huì)對(duì)能源板塊構(gòu)成顯著利好持懷疑態(tài)度。”

今年前三個(gè)月，?？松梨诠善眲?chuàng)下歷史最佳季度表現(xiàn)，大漲41%；同期雪佛龍上漲36%。截至周二收盤，自沖突開始以來，這兩只股票分別上漲7.5%和7.9%。

埃克森美孚周三在一份監(jiān)管文件中表示，由于卡塔爾和阿聯(lián)酋的生產(chǎn)受到干擾，其第一季度石油及類似產(chǎn)品（如天然氣）產(chǎn)量預(yù)計(jì)將較2025年第四季度下降約6%。埃克森美孚參與持股的工廠在伊朗的打擊中受損。

公司預(yù)計(jì)，在剔除未來將逐步逆轉(zhuǎn)的不利時(shí)間因素后，每股收益將實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。

?？松梨诠烙?jì)，僅價(jià)格因素就將使上游業(yè)務(wù)收益較上一季度增加21億美元至29億美元，但產(chǎn)量中斷將使上游和下游業(yè)務(wù)合計(jì)減少4億至8億美元收益。?？松梨趯⒂?月1日公布第一季度完整財(cái)報(bào)。

殼牌(SHEL.L)同樣表示，由于伊朗沖突對(duì)其在卡塔爾運(yùn)營的影響，第一季度液化天然氣產(chǎn)量將下降。周三，該股在倫敦交易中下跌5.4%，在美國上市的股票下跌4.2%。