近期，橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）發(fā)表文章，警告當(dāng)前美以伊沖突并非孤立事件，而是一場(chǎng)世界大戰(zhàn)的組成部分，且短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束。

首先，我想在這充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期向你們致以良好的祝愿，并說(shuō)明以下觀察所描繪的畫(huà)面并非我希望其為真的畫(huà)面；而是基于我所學(xué)到的知識(shí)以及我用來(lái)客觀看待事物的各項(xiàng)指標(biāo)目前所暗示的情況，我相信這才是真實(shí)的情況。

作為一名從事全球宏觀投資超過(guò)50年的人士，為了應(yīng)對(duì)不斷襲來(lái)的各種狀況，我不得不研究過(guò)去500年間所有影響市場(chǎng)的因素。在我看來(lái)，大多數(shù)人往往只關(guān)注并回應(yīng)那些當(dāng)下引人注目的事件——比如現(xiàn)在伊朗正在發(fā)生的事情——卻忽視了那些規(guī)模更大、更重要、且長(zhǎng)期演進(jìn)的根本性因素，而這些因素才是真正驅(qū)動(dòng)當(dāng)前局勢(shì)及未來(lái)走向的關(guān)鍵所在。就今天而言，最重要的是：美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)只是我們正身處其中的一場(chǎng)世界大戰(zhàn)的一部分，而這場(chǎng)世界大戰(zhàn)在短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束。

當(dāng)然，霍爾木茲海峽將發(fā)生什么（最關(guān)鍵的是，伊朗是否會(huì)失去對(duì)該海峽通行權(quán)的控制，以及哪些國(guó)家愿意為此付出多少鮮血與財(cái)富）將在全球范圍內(nèi)引發(fā)巨大連鎖反應(yīng)。此外還有其他問(wèn)題：伊朗是否仍保有使用導(dǎo)彈和核武器威脅傷害鄰國(guó)的能力；美國(guó)派遣了多少部隊(duì)以及他們將采取何種行動(dòng)；汽油價(jià)格的走勢(shì)；以及即將到來(lái)的美國(guó)中期選舉。

所有這些短期問(wèn)題都很重要，但它們卻使人們忽略了真正重大、甚至更為關(guān)鍵的事情。具體來(lái)說(shuō)，由于大多數(shù)人傾向于這種短期視角，他們現(xiàn)在普遍預(yù)期——并且市場(chǎng)也已定價(jià)——這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)持續(xù)太久，一旦戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，我們將回歸“正常”。幾乎沒(méi)有人談?wù)撨@樣一個(gè)事實(shí)：我們正處于一場(chǎng)短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束的世界大戰(zhàn)的早期階段。正因?yàn)槲页钟胁煌囊暯牵酉聛?lái)我將對(duì)此進(jìn)行解釋。

以下是我認(rèn)為我們需要關(guān)注的真正重大的事情：

1、我們現(xiàn)在正處于一場(chǎng)短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束的世界大戰(zhàn)之中。

雖然這聽(tīng)起來(lái)像是危言聳聽(tīng)，但無(wú)可爭(zhēng)議的是，我們?nèi)缃裆钤谝粋€(gè)相互關(guān)聯(lián)的世界中，多場(chǎng)熱戰(zhàn)正在同時(shí)進(jìn)行（例如：俄羅斯-烏克蘭-歐洲-美國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)；以色列-加沙-黎巴嫩-敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)；也門(mén)-蘇丹-沙特阿拉伯-阿聯(lián)酋戰(zhàn)爭(zhēng)，該戰(zhàn)爭(zhēng)還涉及科威特、埃及、約旦及其他相關(guān)國(guó)家；以及美-以-海灣合作委員會(huì)（GCC）-伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)）。這些戰(zhàn)爭(zhēng)中的大多數(shù)都牽涉到主要核大國(guó)，此外還有大量重要的非熱戰(zhàn)形式的沖突（即貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)、資本、技術(shù)及地緣政治影響力戰(zhàn)爭(zhēng)），幾乎所有國(guó)家都卷入其中。

這些沖突共同構(gòu)成了一場(chǎng)非常典型的世界大戰(zhàn)，與歷史上的“世界大戰(zhàn)”類似。例如，過(guò)去的“世界大戰(zhàn)”都是由一系列相互關(guān)聯(lián)的戰(zhàn)爭(zhēng)組成，通常是在沒(méi)有明確開(kāi)始日期或宣戰(zhàn)聲明的情況下逐步陷入的。那些過(guò)去的戰(zhàn)爭(zhēng)最終融合成一種經(jīng)典的世界大戰(zhàn)動(dòng)態(tài)，影響著所有相關(guān)方，正如當(dāng)前正在發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)一樣。我在大約五年前出版的著作《應(yīng)對(duì)變化中的世界秩序的原則》第六章“外部秩序與失序的大周期”中詳細(xì)描述了這種戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)。那一章涵蓋了我們當(dāng)前所見(jiàn)事件的發(fā)展軌跡以及可能的未來(lái)走向。

2、理解各方如何站隊(duì)及其相互關(guān)系至關(guān)重要。

通過(guò)客觀指標(biāo)，如各國(guó)之間的條約和正式聯(lián)盟、聯(lián)合國(guó)投票記錄、領(lǐng)導(dǎo)人聲明以及實(shí)際行動(dòng)，可以非常清晰地看出各方如何站隊(duì)。例如，我們可以清楚地看到某國(guó)如何與俄羅斯結(jié)盟，而俄羅斯又如何與伊朗、朝鮮和古巴結(jié)盟，而這一集團(tuán)總體上與美國(guó)、烏克蘭（與大多數(shù)歐洲國(guó)家結(jié)盟）、以色列、海灣合作委員會(huì)國(guó)家、日本和澳大利亞相對(duì)立。

這些聯(lián)盟在預(yù)測(cè)相關(guān)各方未來(lái)的命運(yùn)時(shí)極為重要，因此在觀察當(dāng)前局勢(shì)及未來(lái)可能性時(shí)必須予以考慮。例如，這一點(diǎn)體現(xiàn)在某國(guó)和俄羅斯在聯(lián)合國(guó)關(guān)于伊朗需開(kāi)放霍爾木茲海峽問(wèn)題上的行動(dòng)上。再舉一例，盡管有人聲稱霍爾木茲海峽關(guān)閉對(duì)某國(guó)的損害尤其嚴(yán)重，但這是錯(cuò)誤的，因?yàn)槟硣?guó)與伊朗的相互支持關(guān)系很可能確保運(yùn)往某國(guó)的石油能夠順利通過(guò)，而某國(guó)與俄羅斯的關(guān)系也將保證某國(guó)能從俄羅斯獲得石油。此外，某國(guó)還擁有大量其他能源（煤炭和太陽(yáng)能）以及龐大的石油庫(kù)存（約90至120天的用量）。值得注意的是，某國(guó)消耗了伊朗石油產(chǎn)量的80%至90%，這進(jìn)一步增強(qiáng)了其與伊朗關(guān)系的力量。綜合來(lái)看，某國(guó)和俄羅斯似乎是這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中的相對(duì)經(jīng)濟(jì)和地緣政治贏家。至于石油/能源經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)則處于相對(duì)有利的地位，因?yàn)樗行页蔀槟茉闯隹趪?guó)。

衡量這些聯(lián)盟的方式有很多，包括聯(lián)合國(guó)投票記錄、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和主要條約。它們都與我所描述的情況一致。（如果您有興趣查閱主要條約——這些條約大致反映了各方關(guān)系——您可以在附錄1中找到。同樣，如果您想了解當(dāng)前存在的和潛在的重大戰(zhàn)爭(zhēng)，以及我的指標(biāo)對(duì)這些戰(zhàn)爭(zhēng)在未來(lái)五年內(nèi)發(fā)生和/或升級(jí)概率的評(píng)估，您可以在附錄2中找到。）

3、研究歷史上的類似案例并將其與當(dāng)前情況對(duì)比——這種做法很少有人去做——對(duì)我而言一直具有巨大價(jià)值，對(duì)您或許也是如此。

例如，無(wú)論是對(duì)歷史上若干類似案例的考察還是邏輯分析都清楚地表明，美國(guó)（作為1945年后世界秩序的主導(dǎo)力量）在與伊朗（一個(gè)中等強(qiáng)國(guó)）的戰(zhàn)爭(zhēng)中的表現(xiàn)如何、耗費(fèi)多少資金和軍事裝備、自身消耗程度如何、以及能否有效保衛(wèi)（或無(wú)法保衛(wèi)）其盟友，都將被其他國(guó)家密切關(guān)注，并將極大地影響世界秩序的演變。最重要的是，我們知道美-以-（以及現(xiàn)在的）海灣合作委員會(huì)國(guó)家與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)將對(duì)其他國(guó)家（尤其是亞洲和歐洲國(guó)家）的行動(dòng)產(chǎn)生巨大影響，進(jìn)而對(duì)世界秩序的改變帶來(lái)重大后果。

這些變化將以歷史上反復(fù)出現(xiàn)的方式發(fā)生。例如，通過(guò)研究歷史，我們可以很容易地識(shí)別出過(guò)度擴(kuò)張的帝國(guó)，建立衡量其擴(kuò)張程度的指標(biāo)，并觀察它們因過(guò)度擴(kuò)張而遭受的后果。審視當(dāng)前局勢(shì)，很自然地會(huì)去考察美國(guó)的情況：美國(guó)目前在70至80個(gè)國(guó)家設(shè)有750至800個(gè)軍事基地（順便提一下，某國(guó)只有1個(gè)），并在全球范圍內(nèi)承擔(dān)著造成昂貴脆弱性的承諾。同樣顯而易見(jiàn)的是，過(guò)度擴(kuò)張的大國(guó)無(wú)法成功在兩條或多條戰(zhàn)線上同時(shí)作戰(zhàn)，這引發(fā)了人們對(duì)美國(guó)能否在另一條戰(zhàn)線（例如在亞洲和/或歐洲）作戰(zhàn)能力的懷疑。因此，這自然使我思考當(dāng)前與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)亞洲、歐洲以及中東動(dòng)態(tài)意味著什么。例如，看到亞洲出現(xiàn)一些問(wèn)題來(lái)考驗(yàn)并揭示美國(guó)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的意愿，這并不令人意外。由于美國(guó)在中東深陷其中且公眾對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)缺乏支持（尤其是在中期選舉前夕），美國(guó)在另一條戰(zhàn)線開(kāi)戰(zhàn)是難以想象的。

這種動(dòng)態(tài)可能導(dǎo)致人們預(yù)期，其他觀察美伊動(dòng)態(tài)的國(guó)家可能會(huì)改變其計(jì)算方式和行為，從而重塑世界秩序。例如，那些境內(nèi)有美軍基地并期望美國(guó)保衛(wèi)自己的國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人，可能會(huì)從那些同樣擁有美軍基地并期望美國(guó)保衛(wèi)的中東國(guó)家的經(jīng)歷中吸取教訓(xùn)并調(diào)整行為。同樣，人們可能會(huì)得出結(jié)論：任何靠近具有戰(zhàn)略意義的海峽、或在其領(lǐng)土上有美國(guó)基地且位于可能發(fā)生重大沖突地區(qū)（例如亞洲）的國(guó)家，都會(huì)密切關(guān)注并從伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)中吸取教訓(xùn)。我向您保證，世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人現(xiàn)在正在這樣思考，而當(dāng)前發(fā)生的情況在大周期的類似階段已經(jīng)多次上演。各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的這些計(jì)算是導(dǎo)致重大戰(zhàn)爭(zhēng)的經(jīng)典步驟序列的一部分，這一序列曾反復(fù)出現(xiàn)，如今正在上演。審視今天的事件并了解這一經(jīng)典的國(guó)際世界秩序/沖突周期，我明顯感到我們已經(jīng)進(jìn)展到了第9步。以下是這一經(jīng)典步驟序列：

1）主導(dǎo)世界大國(guó)的經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力相對(duì)于崛起大國(guó)的實(shí)力下降，導(dǎo)致雙方實(shí)力大致相當(dāng)，并開(kāi)始在經(jīng)濟(jì)和軍事沖突中就分歧展開(kāi)較量。

2）經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)大幅增加，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)制裁和貿(mào)易封鎖。

3）經(jīng)濟(jì)、軍事和意識(shí)形態(tài)聯(lián)盟形成。

4）代理人戰(zhàn)爭(zhēng)增加。

5）財(cái)政壓力、赤字和債務(wù)增加，尤其是對(duì)那些財(cái)務(wù)上最過(guò)度擴(kuò)張的主導(dǎo)大國(guó)而言。

6）政府對(duì)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈的控制日益增強(qiáng)。

7）貿(mào)易咽喉要道被武器化。

8）強(qiáng)大的新型戰(zhàn)爭(zhēng)技術(shù)被開(kāi)發(fā)出來(lái)。

9）多戰(zhàn)區(qū)沖突日益同時(shí)發(fā)生。

10）在國(guó)內(nèi)，要求對(duì)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)層保持忠誠(chéng)支持，壓制對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)及其他政策的反對(duì)聲音，因?yàn)檎缌挚弦檬ソ?jīng)所言：“分裂之家無(wú)可立足”，尤其是在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期。

11）主要大國(guó)之間爆發(fā)直接軍事沖突。

12）為資助戰(zhàn)爭(zhēng)，稅收、債務(wù)發(fā)行、貨幣創(chuàng)造、外匯管制、資本管制和金融壓制大幅增加。在某些情況下，市場(chǎng)會(huì)被關(guān)閉。

最終，一方擊敗另一方，獲得對(duì)新秩序的無(wú)可爭(zhēng)議的控制權(quán)，并由勝者設(shè)計(jì)新秩序。

我有許多指標(biāo)表明，我們正處于大周期中貨幣秩序、某些國(guó)內(nèi)政治秩序和地緣政治世界秩序正在瓦解的階段。這些指標(biāo)表明，我們正處于從前戰(zhàn)爭(zhēng)階段向戰(zhàn)爭(zhēng)階段過(guò)渡的時(shí)期，大致類似于1913-14年和1938-39年期間。需要明確的是，這些指標(biāo)、它們所描繪的畫(huà)面或確切時(shí)間點(diǎn)都沒(méi)有精確性。這些指標(biāo)只是大致指示性的。例如，歷史告訴我們，戰(zhàn)爭(zhēng)通常沒(méi)有明確的開(kāi)始日期（像斐迪南大公遇刺、德國(guó)入侵波蘭和珍珠港轟炸這樣的重大軍事事件后伴隨明確宣戰(zhàn)聲明的情況屬于例外），經(jīng)濟(jì)、金融和軍事沖突通常在明確宣戰(zhàn)之前就已出現(xiàn)。重大戰(zhàn)爭(zhēng)之前通常還會(huì)出現(xiàn)一些發(fā)展和指標(biāo)，例如：1）軍事儲(chǔ)備和資金被消耗；2）預(yù)算、債務(wù)、印鈔和資本管制不斷累積；3）敵對(duì)國(guó)家觀察交戰(zhàn)國(guó)并了解其優(yōu)劣勢(shì)；4）過(guò)度擴(kuò)張的主導(dǎo)世界大國(guó)面臨在相距遙遠(yuǎn)的不同戰(zhàn)線作戰(zhàn)的挑戰(zhàn)。這些因素都很重要，而我對(duì)它們的衡量表明我們應(yīng)該感到擔(dān)憂。

在這個(gè)周期階段的經(jīng)典動(dòng)態(tài)是沖突加劇而非緩和，因此接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么將受到美伊戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)程的影響。例如，一些國(guó)家已經(jīng)對(duì)美國(guó)是否會(huì)保衛(wèi)它們的信心減弱，結(jié)合認(rèn)識(shí)到核武器是一種強(qiáng)大的防御和進(jìn)攻力量，這正促使各國(guó)高級(jí)政策制定者更多地討論獲取核武器并擴(kuò)充其核武庫(kù)及其他武器（尤其是導(dǎo)彈和導(dǎo)彈防御系統(tǒng)）的問(wèn)題。

再次強(qiáng)調(diào)，我并不是說(shuō)事態(tài)一定會(huì)沿著這個(gè)周期進(jìn)一步發(fā)展成全面世界大戰(zhàn)。我不知道將會(huì)發(fā)生什么，我仍然希望看到一個(gè)建立在雙贏關(guān)系基礎(chǔ)上的和平世界，而不是被雙輸關(guān)系所破壞的世界。我盡自己微薄之力去促成這一點(diǎn)。例如，我與各國(guó)的政策制定者（以及非領(lǐng)導(dǎo)層人士）都保持著長(zhǎng)達(dá)42年的良好關(guān)系，因此在過(guò)去，尤其是在當(dāng)前這個(gè)充滿爭(zhēng)議的時(shí)期，我努力以各方領(lǐng)導(dǎo)人都欣賞的方式支持雙贏關(guān)系。我這樣做是因?yàn)槲覍?duì)各方都有感情，也因?yàn)殡p贏關(guān)系遠(yuǎn)比雙輸關(guān)系更好，盡管現(xiàn)在對(duì)我來(lái)說(shuō)這變得越來(lái)越困難，因?yàn)橛行┤苏J(rèn)為“敵人的朋友就是我的敵人”。

在這個(gè)大周期臨近重大戰(zhàn)爭(zhēng)的階段，無(wú)法通過(guò)妥協(xié)解決不可調(diào)和的爭(zhēng)端這一情況通常會(huì)不可避免地推動(dòng)周期從一個(gè)階段進(jìn)入下一個(gè)階段，直至通過(guò)暴力方式解決，因此理解典型的大周期并關(guān)注正在發(fā)生的事情非常重要。通過(guò)提供我的模板供您與實(shí)際發(fā)生的事件進(jìn)行對(duì)比，我希望幫助您看到我所看到的景象，然后決定您想如何應(yīng)對(duì)。

與此一致，我認(rèn)為重要的是要認(rèn)識(shí)到：世界秩序已從由占主導(dǎo)地位的美國(guó)及其盟友（例如七國(guó)集團(tuán)）領(lǐng)導(dǎo)的多邊規(guī)則為基礎(chǔ)的世界秩序，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)沒(méi)有單一主導(dǎo)大國(guó)維持秩序的“強(qiáng)權(quán)即公理”的世界秩序，這意味著我們可以預(yù)期更多的沖突。熟悉歷史的學(xué)生會(huì)認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前的世界秩序更類似于1945年之前的大部分歷史時(shí)期，而非我們所習(xí)慣的1945年后的時(shí)期，并會(huì)理解其最重要的影響是什么。

4、正如歷史所示，哪個(gè)國(guó)家更有可能獲勝的最可靠指標(biāo)并非哪個(gè)國(guó)家更強(qiáng)大；而是哪個(gè)國(guó)家能夠承受更長(zhǎng)時(shí)間的痛苦。

這在美伊戰(zhàn)爭(zhēng)中無(wú)疑是一個(gè)因素，總統(tǒng)向美國(guó)公眾保證戰(zhàn)爭(zhēng)將在幾周內(nèi)結(jié)束，汽油價(jià)格隨后將下降，我們將回歸正常的繁榮時(shí)代。有許多良好指標(biāo)可以判斷一個(gè)國(guó)家是否有能力在長(zhǎng)期內(nèi)承受痛苦，例如民意調(diào)查（尤其在民主國(guó)家）和/或政府領(lǐng)導(dǎo)人維持控制的能力（尤其在專制國(guó)家，公眾意見(jiàn)不那么重要）。在戰(zhàn)爭(zhēng)中，勝利只有在對(duì)方投降時(shí)才會(huì)實(shí)現(xiàn)。這是因?yàn)椴豢赡芟麥缢袛橙恕?strong>越南、伊拉克和阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)的教訓(xùn)是清晰的。勝利發(fā)生在獲勝國(guó)能夠退出，而失敗國(guó)不再構(gòu)成威脅之時(shí)。盡管美國(guó)似乎是世界上最強(qiáng)大的國(guó)家，但它也是最過(guò)度擴(kuò)張的主要大國(guó)，同時(shí)也是最難以長(zhǎng)期承受痛苦的國(guó)家。

5、所有這一切都以一種經(jīng)典的大周期方式進(jìn)行。

所謂“經(jīng)典的大周期方式”，是指事件主要由五大巨大力量驅(qū)動(dòng)：

1）貨幣、債務(wù)和經(jīng)濟(jì)在貨幣秩序與失序的大周期中；

2）因巨大的財(cái)富和價(jià)值觀差異導(dǎo)致的政治和社會(huì)秩序瓦解；

3）因巨大的財(cái)富和價(jià)值觀差異導(dǎo)致的區(qū)域和世界秩序瓦解；

4）用于和平與戰(zhàn)爭(zhēng)目的的重大技術(shù)進(jìn)步，以及通常會(huì)轉(zhuǎn)為崩盤(pán)的相關(guān)金融泡沫；

5）自然災(zāi)害，如干旱、洪水和流行病。

相關(guān)內(nèi)容可參考我的著作或YouTube視頻，兩者都名為《應(yīng)對(duì)變化中的世界秩序的原則》。

6、擁有良好的指標(biāo)并跟蹤它們是無(wú)價(jià)的。

我在《應(yīng)對(duì)變化中的世界秩序的原則》中解釋了許多用于跟蹤事態(tài)發(fā)展的指標(biāo)。我特別推薦第六章“外部秩序與失序的大周期”，如果您對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)期間通常發(fā)生的那些和平時(shí)期難以想象的投資相關(guān)發(fā)展感興趣，我推薦第七章“基于大周期的投資”。

以上便是我最新的宏觀視角。由于我用它來(lái)影響我的投資決策以及生活中其他方面的行動(dòng)，接下來(lái)我將轉(zhuǎn)向這些內(nèi)容。如上所述，以下是兩個(gè)附錄，分享了一些關(guān)于國(guó)家間相關(guān)聯(lián)盟的信息以及現(xiàn)有和潛在重大戰(zhàn)爭(zhēng)的簡(jiǎn)要摘要。

附錄1：相關(guān)條約

以下列出了似乎最重要的條約、每項(xiàng)條約所隱含承諾強(qiáng)度的1至5級(jí)評(píng)分，以及每項(xiàng)條約的簡(jiǎn)要描述。總體而言，其他衡量聯(lián)盟關(guān)系的方式（如領(lǐng)導(dǎo)人聲明和實(shí)際采取的行動(dòng)）與這些條約一致。然而，現(xiàn)在很明顯，所有這些條約，尤其是與美國(guó)的條約，都可能發(fā)生改變，實(shí)際行動(dòng)將比協(xié)議更能說(shuō)明問(wèn)題。

1、關(guān)鍵美國(guó)條約：

2、關(guān)鍵俄伊朝條約：

附錄2：現(xiàn)有和潛在戰(zhàn)爭(zhēng)

以下是我認(rèn)為的重大現(xiàn)有和潛在戰(zhàn)爭(zhēng)、我對(duì)它們當(dāng)前局勢(shì)的簡(jiǎn)要描述，以及我評(píng)估的在未來(lái)五年內(nèi)爆發(fā)或升級(jí)為軍事戰(zhàn)爭(zhēng)的概率。

1、伊朗-美國(guó)-以色列戰(zhàn)爭(zhēng)

這已成為一場(chǎng)全面戰(zhàn)爭(zhēng)，且似乎正在加劇，各方都在消耗資源。需要關(guān)注的事項(xiàng)包括：a) 哪一方最終控制霍爾木茲海峽、伊朗的核材料和伊朗導(dǎo)彈；b) 各國(guó)為贏得戰(zhàn)爭(zhēng)而付出鮮血與財(cái)富的意愿；c) 參戰(zhàn)各國(guó)對(duì)其聯(lián)盟的滿意度；d) 伊朗的一個(gè)盟友大國(guó)（如朝鮮）加入戰(zhàn)爭(zhēng)或向伊朗出售武器，或亞洲爆發(fā)沖突，迫使美國(guó)在履行承諾行動(dòng)與不行動(dòng)之間做出選擇；以及d) 海灣地區(qū)是否恢復(fù)和平與安全。

2、烏克蘭-北約-俄羅斯直接戰(zhàn)爭(zhēng)

這場(chǎng)涉及除某國(guó)外所有主要軍事大國(guó)的活躍軍事戰(zhàn)爭(zhēng)是一個(gè)非常危險(xiǎn)的局面，盡管三年來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)未超出烏克蘭范圍，這是好事，因?yàn)楦鼜V泛的戰(zhàn)爭(zhēng)迄今得以避免。目前，俄羅斯正在與烏克蘭作戰(zhàn)，北約以巨大的財(cái)政成本向?yàn)蹩颂m提供武器，歐洲的軍費(fèi)開(kāi)支和對(duì)俄戰(zhàn)爭(zhēng)準(zhǔn)備也在增加。北約部隊(duì)未直接參戰(zhàn)以及對(duì)核戰(zhàn)爭(zhēng)的相互恐懼目前遏制了戰(zhàn)爭(zhēng)。需要關(guān)注的惡化信號(hào)包括：俄羅斯對(duì)北約領(lǐng)土的打擊或?qū)ρa(bǔ)給線的攻擊、北約介入軍事戰(zhàn)爭(zhēng)、和/或俄羅斯與北約國(guó)家之間的意外沖突。我認(rèn)為這些事情發(fā)生的可能性不大，戰(zhàn)爭(zhēng)超出烏克蘭范圍的可能性也不大，因此我認(rèn)為在未來(lái)五年內(nèi)發(fā)生這種情況的概率約為30-40%。

3、臺(tái)灣（略）

4、朝鮮相關(guān)戰(zhàn)爭(zhēng)

朝鮮是一個(gè)具有挑釁性的核大國(guó)，曾表現(xiàn)出為其盟友對(duì)抗美國(guó)而戰(zhàn)的意愿。它還擁有可攜帶核彈頭并能到達(dá)美國(guó)本土的導(dǎo)彈，但可靠性不高。在未來(lái)五年內(nèi)，這些導(dǎo)彈將得到顯著改進(jìn)。朝俄關(guān)系尤為密切，可能成為它們的有效代理人。它在開(kāi)發(fā)和展示導(dǎo)彈能力方面也尤為大膽，但不會(huì)將這些武器出售給其他國(guó)家。我認(rèn)為在未來(lái)五年內(nèi)與朝鮮發(fā)生某種形式軍事沖突的概率為40-50%。

5、南海沖突（略）

縱觀所有這些潛在沖突，我認(rèn)為在未來(lái)五年內(nèi)至少發(fā)生其中一場(chǎng)的概率超過(guò)50%。

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