來(lái)源丨深藍(lán)財(cái)經(jīng)

撰文丨楊波

當(dāng)AI浪潮席卷全球之際，一群“賣鏟子”的企業(yè)又先吃到了紅利。

昨天，新易盛（300502.SZ）股價(jià)迎來(lái)歷史性突破，一舉沖破500元/股大關(guān)，最終收于502元/股，對(duì)應(yīng)的總市值達(dá)到4990億元，一步之遙就能解鎖成都首個(gè)5000億市值上市公司。

這家公司其實(shí)非常低調(diào)，就連很多本地人都不知道。一家市值逼近5000億的行業(yè)巨頭，總部竟然藏在雙流區(qū)黃甲街道一個(gè)不起眼的園區(qū)里，大樓從外面看平平無(wú)奇。但就是這樣一家“低調(diào)”的企業(yè)，已躋身全球主流光模塊廠商前三，與中際旭創(chuàng)、天孚通信一起被稱為光模塊界的“易中天”，凈利潤(rùn)已逼近百億。

（成都雙流新易盛大樓）

從2022年10月股價(jià)最低點(diǎn)9.72元/股，到如今的502元/股，短短不到4年時(shí)間，新易盛的股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)50倍，市值增長(zhǎng)逾4900億元，這樣的市值增長(zhǎng)速度，在A股市場(chǎng)也堪稱“傳奇”。

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中國(guó)西部民營(yíng)企業(yè)市值第一

根據(jù)深藍(lán)財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)，以4月9日收盤價(jià)為準(zhǔn)，中國(guó)西部12個(gè)省級(jí)地區(qū)（重慶市、四川省、貴州省、云南省、西藏自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、陜西省、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)）上市公司中，只有貴州茅臺(tái)（1.8萬(wàn)億）的市值超過(guò)新易盛，除此之外，沒(méi)有任何一家企業(yè)能與之匹敵。

這也就意味著，新易盛不僅是四川上市企業(yè)市值第一名，也是中國(guó)西部上市企業(yè)市值第二名，僅次于貴州茅臺(tái)。若只統(tǒng)計(jì)民營(yíng)企業(yè)，新易盛是中國(guó)西部民營(yíng)企業(yè)市值第一名，也是中國(guó)西部科技企業(yè)中當(dāng)之無(wú)愧的“股王”。

新易盛能取得這樣的成績(jī)，核心驅(qū)動(dòng)力無(wú)疑是AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。AI驅(qū)動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施投入，而光模塊是算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心部件。在這樣的行業(yè)背景下，新易盛的光模塊出貨量迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，2023年，新易盛光模塊銷量為603萬(wàn)只，而到了2024年，銷量直接增長(zhǎng)至873萬(wàn)只。出貨量的大幅提升，直接帶動(dòng)了公司營(yíng)收和利潤(rùn)的飆升。2024年，新易盛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.47億元，同比增長(zhǎng)179.15%；歸母凈利潤(rùn)更是達(dá)到28.38億元，同比增長(zhǎng)312.26%。

進(jìn)入2025年，新易盛保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.37億元，同比增長(zhǎng)282.64%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)39.42億元，同比增長(zhǎng)355.68%。利潤(rùn)增長(zhǎng)更快，主要是高端產(chǎn)品放量了。

隨著AI大模型的不斷升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)光模塊的帶寬、傳輸效率要求越來(lái)越高，800G光模塊逐漸成為市場(chǎng)主流。與傳統(tǒng)的400G光模塊相比，800G光模塊的銷售單價(jià)更高，產(chǎn)品盈利空間也更大，這也使得新易盛的盈利能力持續(xù)提升。

2026年1月，新易盛發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年全年凈利潤(rùn)將達(dá)到94-99億元，同比增長(zhǎng)231.24%-248.86%。這份業(yè)績(jī)預(yù)告，也給資本市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑，盡管此后大盤持續(xù)震蕩，新易盛的股價(jià)卻始終維持高位震蕩，最終在4月9日一舉沖破前高來(lái)到500元/股，向5000億市值發(fā)起沖刺。

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從中專技術(shù)員到AI算力掌舵人

新易盛能有今天的成就，離不開其創(chuàng)始人、實(shí)控人高光榮的堅(jiān)持。很多人可能想不到，這位掌舵著近5000億市值上市公司的企業(yè)家，竟然畢業(yè)于一所中專學(xué)校。

高光榮，畢業(yè)于成都無(wú)線電機(jī)械學(xué)校的工業(yè)電氣自動(dòng)化專業(yè)。畢業(yè)后，高光榮被分配到了樂(lè)山無(wú)線電廠光通信分廠，擔(dān)任一名普通的技術(shù)員，這一干，就是近10年。

在樂(lè)山無(wú)線電廠的這10年，是高光榮積累行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、奠定創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)的關(guān)鍵時(shí)期。作為一名技術(shù)員，他每天都和光通信設(shè)備打交道，從設(shè)備的調(diào)試、維護(hù)到技術(shù)的研發(fā)、改進(jìn)，他都親力親為，慢慢積累了扎實(shí)的光通信技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。

1998年，高光榮從樂(lè)山無(wú)線電廠離職，進(jìn)入了光通電子，擔(dān)任CEO、總經(jīng)理。這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是代理銷售光通信設(shè)備，對(duì)于高光榮來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)全新的領(lǐng)域——從技術(shù)崗轉(zhuǎn)向銷售管理崗，在這里，他成功掙到了自己的人生第一桶金。

此后，高光榮又先后在多家光通信相關(guān)企業(yè)任職，歷任四川九州光電子技術(shù)有限公司采購(gòu)主管、光盛通監(jiān)事、光盛通信監(jiān)事等職位。

到了2008年，高光榮覺得時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，便找到了黃曉雷、韓玉蘭、李江等核心骨干，一起創(chuàng)立了成都新易盛。成立之初，新易盛的規(guī)模很小，主要專注于電信光模塊的生產(chǎn)和研發(fā)，客戶群體也比較單一，中興通訊是公司的核心客戶。但是，新易盛還是活了下來(lái)，并于2016年成功在創(chuàng)業(yè)板上市。

上市之后，新易盛陷入了“增收不增利”的困局。究其根源，主要是公司過(guò)度依賴電信市場(chǎng)，客戶結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，一旦電信行業(yè)出現(xiàn)波動(dòng)，公司的業(yè)績(jī)就會(huì)受到很大影響。面對(duì)這樣的困境，高光榮堅(jiān)持死磕光模塊核心技術(shù)投入。

終于，光模塊行業(yè)迎來(lái)了歷史機(jī)遇。隨著ChatGPT的橫空出世，AI算力需求迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，光模塊市場(chǎng)也隨之迎來(lái)風(fēng)口。如今，新易盛已經(jīng)在全球光模塊賽道穩(wěn)居前三，在美國(guó)、泰國(guó)設(shè)有全資子公司，全球員工超過(guò)萬(wàn)人。

不過(guò)，高光之下，新易盛也伴隨著不少爭(zhēng)議，其中最受關(guān)注的，就是實(shí)控人高光榮及其一致行動(dòng)人的減持行為。2024年12月，高光榮因“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票”等行為，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并最終被證監(jiān)會(huì)給與沒(méi)收違法所得949.86萬(wàn)元，并處以2200萬(wàn)元罰金的處罰。

高光榮最近的一次減持行為是去年10月。當(dāng)時(shí)，高光榮以328元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓1143萬(wàn)股，套現(xiàn)37.49億元，受讓方包括UBS AG、華夏基金、摩根士丹利、中信證券等16家知名機(jī)構(gòu)，而從后續(xù)股價(jià)的表現(xiàn)來(lái)看，這些機(jī)構(gòu)也確實(shí)賺得盆滿缽滿。

這次減持完成后，高光榮的持股比例進(jìn)一步6.24%，黃曉雷的持股比例則為7.12%，反超高光榮，成為新易盛第一大股東。不過(guò)，二人合計(jì)依然持有公司13.36%的股份，按照4990億的總市值計(jì)算，二人的總身價(jià)達(dá)到655億元，依舊是妥妥的四川TOP級(jí)富豪。

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為什么是成都？

很多人會(huì)問(wèn)，新易盛為什么在成都？

其實(shí)，新易盛的成功只是成都電子信息產(chǎn)業(yè)集群爆發(fā)的一個(gè)縮影。成都已培育形成電子信息和裝備制造2個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，以及人工智能、航空航天、軟件和信息服務(wù)等11條千億級(jí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。到2024年，成都電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)1.3萬(wàn)億元，成為成都經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一引擎。

回顧成都電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，有一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)不得不提——2003年，英特爾（Intel）決定將芯片封裝測(cè)試工廠落戶成都。當(dāng)時(shí)，受益于全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮，英特爾落戶成都后，成為成都電子信息產(chǎn)業(yè)的重要“鏈主”企業(yè)。在“鏈主”企業(yè)帶動(dòng)下，戴爾、仁寶、聯(lián)想、德州儀器、緯創(chuàng)等一大批全球電腦生產(chǎn)制造商及研發(fā)巨擘紛紛布局成都。

如今，成都已經(jīng)聚集了規(guī)模以上電子信息企業(yè)2000多家，匯聚了華為、華虹、京東方等鏈主企業(yè)50余家，培育了衛(wèi)士通、極米科技、天邑康和、創(chuàng)意信息等本土上市企業(yè)30多家，形成了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

這些年來(lái)，為了吸引優(yōu)秀企業(yè)，成都打造了“資本招商”模式。比如通過(guò)成都高投、成都產(chǎn)投等平臺(tái)，以產(chǎn)業(yè)基金撬動(dòng)社會(huì)資本，如以18億元定增京東方股票促成4.5代線落地；比如成功參股海光信息并落戶成都，一筆投資增值1000億的“神操作”。此外，成都擁有電子科技大學(xué)等人才優(yōu)勢(shì)。

（雪山下的成都市）

目前，成都已經(jīng)在“芯、屏、端、軟、智、網(wǎng)、安”等電子信息產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)主要方面同時(shí)發(fā)力，形成了全方位、多層次的產(chǎn)業(yè)布局：

“芯”即集成電路，成都已經(jīng)聚集了英特爾、德州儀器、華虹等一批知名芯片企業(yè)，形成了從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試的完整產(chǎn)業(yè)鏈；

“屏”即新型顯示，以京東方為龍頭，培育了一批上下游配套企業(yè)；

“端”即智能終端，戴爾、仁寶、聯(lián)想等企業(yè)的入駐，讓成都成為全球重要的智能終端生產(chǎn)基地；

“軟”即高端軟件與操作系統(tǒng)，培育了一批本土軟件企業(yè)，軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)；

“智”即人工智能，依托算力基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)勢(shì)，成都人工智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；

“網(wǎng)”即通信網(wǎng)絡(luò)，以新易盛為龍頭，光通信產(chǎn)業(yè)實(shí)力雄厚；

“安”即網(wǎng)絡(luò)安全，衛(wèi)士通等企業(yè)的發(fā)展，讓成都成為全國(guó)重要的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)基地。

但是，放眼全國(guó)來(lái)看，成都電子信息產(chǎn)業(yè)依然面臨很多問(wèn)題和挑戰(zhàn)：比如高端光芯片、先進(jìn)制程設(shè)備及核心材料依賴進(jìn)口；產(chǎn)業(yè)以加工制造為主附加值偏低；本地配套率低，核心部件需依賴外地供應(yīng)鏈；高層次研發(fā)與復(fù)合型人才缺口顯著，薪酬競(jìng)爭(zhēng)力弱于沿海城市等。

在“十五五”期間，成都電子信息產(chǎn)業(yè)，還會(huì)涌出幾個(gè)“新易盛”？

附：

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