近日，萬邦德醫(yī)藥發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.65億元，較上年同期的1520.18萬元增長985.40%；更為亮眼的是扣非凈利潤達(dá)到1.64億元，而去年同期為虧損790.53萬元，同比增幅高達(dá)2174.55%。

這一表現(xiàn)與公司2025年業(yè)績形成鮮明對比。根據(jù)公司此前披露的2025年度業(yè)績快報(bào)，萬邦德去年全年?duì)I收11.45億元，同比下滑20.69%；歸母凈利潤虧損1.99億元，較上年同期的5544.1萬元大幅下滑458.54%。公司解釋稱，由于部分產(chǎn)品未能中標(biāo)第十批集采，導(dǎo)致利潤大幅縮水。

從全年虧損到單季盈利超1.6億元，萬邦德僅用一個(gè)季度便實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的深V反轉(zhuǎn)。對于業(yè)績暴增的原因，萬邦德在公告中明確指向兩大核心驅(qū)動(dòng)力：創(chuàng)新藥戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見成效與內(nèi)部管理優(yōu)化。

據(jù)悉，今年1月萬邦德醫(yī)藥與海翔藥業(yè)簽訂合作協(xié)議，雙方圍繞WP205的研發(fā)和商業(yè)化展開合作，合作總金額1.5億元人民幣，首期1.2億元已到賬。

根據(jù)協(xié)議，雙方初期合作將聚焦于萬邦德制藥已獲FDA孤兒藥認(rèn)定的WP205產(chǎn)品——一款針對漸凍癥（肌萎縮側(cè)索硬化癥，ALS）的新藥，目前尚處于臨床前開發(fā)階段。海翔藥業(yè)將作為資金提供方，支持產(chǎn)品研發(fā)與商業(yè)化，萬邦德制藥則負(fù)責(zé)具體研發(fā)、上市及商業(yè)化工作。

核心產(chǎn)品進(jìn)展方面，石杉堿甲控釋片作為公司從仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的核心品種，正在改寫阿爾茨海默病的治療格局。該藥源自傳統(tǒng)中藥蛇足石杉，具有改善記憶和認(rèn)知功能的獨(dú)特優(yōu)勢。

石杉堿甲已獲批適應(yīng)癥

圖片來源：藥智數(shù)據(jù)-全球藥物分析系統(tǒng)

據(jù)悉，目前該品種已于2026年2月已完成II/III期關(guān)鍵注冊臨床試驗(yàn)100例受試者入組，試驗(yàn)正在推進(jìn)中，并入選國家科技重大專項(xiàng)，是國內(nèi)規(guī)模較大的阿爾茨海默病注冊臨床研究之一。

東吳證券研報(bào)測算，若石杉堿甲控釋片成功上市并成為阿爾茨海默病治療一線藥物，按年化費(fèi)用1萬元計(jì)算，僅國內(nèi)市場潛在銷售峰值有望達(dá)到130億元，海外市場空間更為廣闊。

結(jié)語：萬邦德2026年一季度的業(yè)績暴增，既是對其創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的階段性驗(yàn)證，也是醫(yī)藥行業(yè)變革浪潮中的一個(gè)縮影。從虧損近2億元到單季盈利超1.6億元，這家老牌藥企用2174.55%的扣非凈利潤增幅，向市場證明了轉(zhuǎn)型的決心與潛力。然而，業(yè)績爆發(fā)只是起點(diǎn)，在創(chuàng)新藥的星辰大海中，唯有持續(xù)的技術(shù)突破與穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)，才能支撐起真正的長期價(jià)值。

參考來源：

1.藥智數(shù)據(jù)-全球藥物分析系統(tǒng)

2.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?orgId=9900001284&announcementId=1224999027&announcementTime=2026-03-07

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