7年融近16億元。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨孫媛

又一家AI公司，要赴港IPO了。

就在昨日晚間，北京中科聞歌科技股份有限公司(簡稱：中科聞歌)披露了密交的招股書，計劃以18C在港掛牌上市，由中金公司擔任獨家保薦人。

而就在招股書公開的前兩天，這家中科院自動化研究所孵化的AI企業才剛獲得中國證監會備案批準，拿到赴港上市的“通行證”，沖刺“中科院系人工智能第一股”。

更值得注意的是，中科聞歌是根正苗紅的AI國家隊。

公司由中國科學院自動化研究所的AI科學家于2017年創立，始終致力于拓展企業數據分析與決策智能。

成立9年來，狂攬超16億元融資，背后站滿了北京人工智能產業投資基金、國開金融、中網投、中關村科學城、中科院創投等全“國資”背景的“國家隊”股東。

亦預示著，中科聞歌一旦成功IPO，“國家隊AI第一股”也將在港交所誕生。

中科院系科學家“下海”，“國資”跑步進場

中科聞歌的故事，得從2012年講起。

那一年，國家提出創新驅動發展戰略。隨后，2016年3月，AlphaGo以4:1擊敗韓國棋手李世石，人工智能驚艷世界。同年8月，中國科學院發布《關于新時期加快促進科技成果轉移轉化指導意見》，鼓勵附屬科研機構加快推進科技成果商業化。

彼時，依托中國科學院自動化研究所對科技成果轉移轉化的推動，敏銳捕捉到時代機遇的中國科學院自動化研究所科研骨干王磊，便與科研伙伴一同“下海”。

這其中，王磊作為董事長、執行董事，是天津大學管理科學與工程博士，中科院自動化所研究員、發改委國家信息中心博士后，現任人工智能安全與超級對齊北京市重點實驗室副主任。

CEO羅引博士是中科院自動化所研究員，國家大數據重大項目首席架構師。

首席科學家曾大軍教授則是中科院自動化所副所長，多模態人工智能全國重點實驗室副主任，中科大少年班本科、卡內基·梅隆大學博士、美國歸國終身教授。

三位聯創作為人工智能、決策科學及社會計算領域的專家，可謂組成了“學術天團”。

而憑借他們在大數據挖掘、語義理解及多智能體推理等前沿研發方向上的重要技術貢獻與領導力，致力于將人工智能技術轉化為實現智能決策的人工智能服務的中科聞歌，自然也是一路狂奔。

根據灼識咨詢，按收入計算，公司在2024年中國企業級大模型驅動的決策智能服務提供商中排名第一，市場份額為11.4%；在2024年中國企業級大模型市場中排名第七，市場份額為2.4%。

除了在業內獲得了廣泛認可外，中科聞歌在一級市場亦融得風生水起。

2018年至2025年這7年間，公司累計完成10輪融資，融近16億元，投資者包括國開制造業轉型升級基金、中國互聯網投資基金、央視融媒體產業投資基金等國家級基金，以及深創投、中科創星、盈富泰克等知名投資機構。

IPO前，北京中科三石科技發展有限公司為控股股東，持股16.57%。實控人為王磊，其通過控制中科三石、海南新移、聞歌智才及聞歌匠才，連同羅引、曾大軍的一致行動安排，合計控制公司約30.66%的投票權。

國開制造業轉型升級基金則持股5.79％，為中科聞歌第一大機構股東。

“中國版Palantir”，三年虧超5.8億

在業內，中科聞歌有著“中國版Palantir”之稱。

根據招股書，公司研發具備高階認知推理與決策能力的人工智能技術，不僅自主研發關鍵人工智能能力，還提供全棧式人工智能服務矩陣。

其技術方案核心組合部分包括復雜企業數據處理、通用和專用融合模型以及決策智能框架，各項核心服務組件(包括X-Data、雅意大模型及DI-Brain)均由專職研發團隊自主研發。

報告期內，公司收入增長強勁，由2023年的2.497億元攀升至2024年的3.178億元，并于2025年進一步增長至4.053億元。

其中，收入主要來源于人工智能服務在傳媒與通信，公共服務，及商企的應用，各期該部分收入分別為2.497億元、3.178億元及4.053億元，占各期總收入比例高達95.7％、97.6％和98.4％。

來源：中科聞歌招股書

同期，公司毛利分別為1.099億元、1.601億元及2.077億元，毛利率分別達44.0%、50.4%及51.2%。

于往績記錄期間，中科聞歌已為超過650家企業及政府客戶提供了專業的人工智能服務。

不過，即便如此，公司卻仍未止虧。

2023年至2025年，公司虧損凈額分別為2.598億元、1.571億元及1.663億元，主要原因是處于在快速增長的人工智能市場擴大業務及運營階段，并不斷投資于研發。

同期，公司經營活動現金流出凈額分別為1.828億元、1.349億元及1.88億元，主要由于提供人工智能服務、進行研發、銷售及市場推廣活動以及行政管理產生的大量營業成本及經營費用。

對此，中科聞歌招股書中坦言，公司目前正處于商業化早期階段，且預期由于在研發領域的持續戰略性投入，以及為迅速擴大客戶群及提升市場滲透率所付出的投入，該等虧損于短期內仍將持續。

而此次IPO，公司募集所得資金凈額將主要用于持續投資并提升基礎模型和核心研發能力；產品服務拓展、品牌建設和跨行業客戶覆蓋擴展；為潛在戰略投資并購以及海外拓展撥付資金；以及用作營運資金及一般企業用途。

（首圖來源：圖蟲）

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