文｜辛苔 編輯｜言生

來(lái)源/燕梳師院

安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的興衰史，跨越20余年的漫長(zhǎng)歲月。2004年10月，集團(tuán)經(jīng)原中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，一度通過(guò)“循環(huán)注資”虛增資本，巔峰時(shí)期資產(chǎn)規(guī)模逼近2萬(wàn)億元，業(yè)務(wù)板塊涉獵多樣，筑起了一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)。

然而，盛極而衰。在后十年的發(fā)展中，集團(tuán)卻歷經(jīng)接管、破產(chǎn)、清算的全過(guò)程。與此同時(shí)，旗下6家成員也因嚴(yán)重的人格混同，最終被上海金融法院裁定實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算。這也是中國(guó)首例保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算方式退出市場(chǎng)。

破產(chǎn)清算細(xì)節(jié)曝光

3月31日，上海金融法院發(fā)布2025年十大典型案例，其中披露了包括“保險(xiǎn)集團(tuán)及其成員公司的實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)審查”案件的細(xì)節(jié)。

圖源：上海金融法院官微

這一案件較為典型，涉及安邦系（包括安邦集團(tuán)）7家公司的實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算案件，系我國(guó)首例保險(xiǎn)集團(tuán)公司及其成員公司實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算案件。

根據(jù)上海金融法院公布的裁定，安邦系內(nèi)部早已形成“你中有我、我中有你”的混同困局。其中，保險(xiǎn)集團(tuán)與其成員公司之間存在大額資金往來(lái)，但無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，可以認(rèn)定多者之間存在法人人格混同。

而法人人格混同，主要存在三個(gè)方面。首先，是人員混同。2016年至2017年期間，7家公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員存在互相兼任、交叉任職的情況，用工管理亦界限模糊，形成“一套人馬，多塊牌子”的組織架構(gòu)。

其次，是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)混同。審計(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的投資性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際由安邦財(cái)險(xiǎn)與投保人簽署投保協(xié)議并收取資金，后端資金卻徑直轉(zhuǎn)移至集團(tuán)。

最后，是管理混同。安邦保險(xiǎn)集團(tuán)下發(fā)公司內(nèi)財(cái)務(wù)管理文件，明確這7家公司的資金管理納入“集中管理、統(tǒng)一配置、專(zhuān)業(yè)運(yùn)作”的軌道。甚至資金調(diào)度、財(cái)務(wù)印鑒的管控，均由集團(tuán)一手包攬。

在此情形下，上海金融法院指出，保險(xiǎn)集團(tuán)及其成員公司分別符合破產(chǎn)條件且區(qū)分各債務(wù)人財(cái)產(chǎn)成本過(guò)高、嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人公平清償利益的，破產(chǎn)管理人可以申請(qǐng)對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)及其成員公司實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)。

這一裁定意味著，這七家公司在法律上被視為單一破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一清算，有效避免了因資產(chǎn)分散處置導(dǎo)致的價(jià)值損耗和債權(quán)人權(quán)益不公。

華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授章恒筑認(rèn)為，該案件極具創(chuàng)新意義，首例保險(xiǎn)公司通過(guò)破產(chǎn)清算方式退出市場(chǎng)，為大型企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置提供了重要司法實(shí)踐。

行業(yè)救贖

安邦系的破產(chǎn)清算，是一場(chǎng)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)處置與行業(yè)救贖的過(guò)程。在安邦系被接管后，監(jiān)管部門(mén)在化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重組與傳承，成立大家保險(xiǎn)集團(tuán)，接盤(pán)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了從安邦到大家的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

彼時(shí)，即2018年，為了幫助安邦保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)保障基金向其注資608億元，其中405億元用于幫助安邦集團(tuán)化解風(fēng)險(xiǎn)，剩余的203億元?jiǎng)t作為新成立的大家保險(xiǎn)集團(tuán)的注冊(cè)資本金。

2019年2月22日，依據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第一百四十六條的規(guī)定，原保監(jiān)會(huì)決定延長(zhǎng)對(duì)安邦集團(tuán)的接管期限一年。同年7月，原保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意設(shè)立大家保險(xiǎn)集團(tuán)，且依法承接了安邦人壽、安邦養(yǎng)老和安邦資管的股權(quán)，并新設(shè)大家財(cái)險(xiǎn)，依法接手了安邦財(cái)險(xiǎn)的部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。

2019年6月，大家保險(xiǎn)集團(tuán)在北京正式注冊(cè)成立，注冊(cè)資本203.6億元；同年7月，大家保險(xiǎn)集團(tuán)正式揭牌，由3家股東——中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司、上海汽車(chē)工業(yè)（集團(tuán)）總公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司分別持股98.23%、1.22%、0.55%；同年8月28日，大家財(cái)險(xiǎn)也宣告成立。

圖源：北京商報(bào)

需要注意的是，安邦之前銷(xiāo)售的所有保單，現(xiàn)已全部由大家保險(xiǎn)接管。截至目前，理賠和保單服務(wù)均未受到影響，一切正常運(yùn)行。

2020年2月22日，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第一百四十七條的規(guī)定，鑒于從安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司拆分新設(shè)的大家保險(xiǎn)集團(tuán)有限責(zé)任公司已基本具備正常經(jīng)營(yíng)的能力，原保監(jiān)會(huì)依法結(jié)束了對(duì)安邦保險(xiǎn)的接管。

2020年9月14日，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)宣布計(jì)劃解散并進(jìn)行清算；2024年6月12日，國(guó)家金融監(jiān)督管理同意安邦保險(xiǎn)和安邦財(cái)險(xiǎn)進(jìn)入破產(chǎn)程序；2025年4月30日，破產(chǎn)清算程序終結(jié)。

至此，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)正式退出歷史舞臺(tái)。

而隨著安邦系實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)案件的曝光與處置，保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展也迎來(lái)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)——這將推動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)管理、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范，回歸保障本源。

從“風(fēng)險(xiǎn)處置”到“司法破產(chǎn)”的全鏈條實(shí)踐，證明了“接管－重組－破產(chǎn)”這一中國(guó)式處置路徑的有效性，也為后續(xù)類(lèi)似復(fù)雜金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)化解，提供了可復(fù)制的模板。

安邦落幕，大家啟航。帝國(guó)的黃昏，最終照亮了前行的規(guī)則之路。