ATFX：特朗普威脅解除鮑威爾職務，美指跌破98點

消息面:

現任美聯儲主席鮑威爾的任期將于5月15日到期，但是他的接任者凱文沃什仍未獲美國參議院的確認。這可能導致鮑威爾在任期結束后繼續擔任美聯儲的主席一職，美國總統特朗普對鮑威爾不采取寬松貨幣政策的決定非常不滿。

美國總統特朗普15日接受媒體采訪時表示，如果美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在今年5月任期到期后仍不離職，他將“不得不”解除鮑威爾職務。特朗普對鮑威爾的不滿情緒由來已久，他甚至曾經通過美聯儲大樓翻新工程的問題，將包威爾鮑威爾提前趕出美提前趕出美聯儲。

實際情況是，即便鮑威爾在五月十五日主席職位到期后，他仍有資格擔任美聯儲理事直到2028年。特朗普想要鮑威爾徹底離開美聯儲霍威爾徹底離開美聯儲，從制度層面來看，這是很難達成的目標。我們認為，即便凱文沃什擔任美聯儲主席，面對高漲的國際油價，他可能也無法自由的采取寬松貨幣政策。

資金面:

美元指數是國際資金流動的敏感指標，指數持續下跌意味著有源源不斷的資金從美國流向美國以外。大部分情況下，這種資金的外流基于美國國債利率持續下降的事實。

▲ATFX圖

翻看行情，我們發現，10年期美債收益率為4.2750%，雖然相比歷史最高點有所回落，但依舊處于相對高位。并不能判定美債收益率已經出現了大幅度的下跌，所以，從追逐的利差角度看，國際資金并沒有意愿流出美國。

現階段，市場關注的焦點在于美國和伊朗的停火協議以及和平談判，如果沒有的談判存在較大可能性達成協議，霍爾木茲海峽有重新開放的可能，美國的潛在通脹不再維持高位，那么資金確實有可能因為美聯儲的降息預期而源源不斷地流出。

過去九個交易日，美元指數連續收出陰k線，弱勢格局極為明顯。流出美國的資金當中，很大一部分來到了歐洲，因為歐洲國家并沒有深度介入對伊朗戰爭當中。這也是為什么歐系貨幣有普漲格局的直接原因。

數據面:

▲ATFX圖

美國3月份的失業率是4.3%，新增非農就業人口是17.8萬人。失業率低于警戒線5%的標準，新增就業人口又處于特朗普第二任期以來的較高水平。勞動力市場整體表現優秀，但存在不穩定的問題。尤其是今年二月份，新增非農就業人口驟降至-13.3萬人，震驚市場。我們認為，美國的就業市場表現完全取決于特朗普的移民政策執行情況。如果移民政策執行嚴厲，美國就會陷入就業恐慌，非農報告的關鍵指標就會異常糟糕。反之，美國的就業樂觀情緒就會持續回升。美國的名義通脹率為3.3%，遠高于2%的溫和通脹水平，但這主要是受到能源價格升高的影響。3月份核心通脹率為2.6%，雖然也有所回升，但相比名義通脹率升幅有限。

行情面:

▲ATFX圖

美元指數日線級別的走勢，依舊保持著我們之前的判斷:經歷1月下旬到三月中旬的沖高之后，目前處于深幅回調階段。今日最低價跌破98關口，市場信心進一步承壓。拖累美元指數的核心因素是美國和伊朗的談判樂觀前景。如果未來霍爾木茲海峽被解除封鎖，國際原油的供應端恢復正常，美國因為油價升高而被公眾預期的潛在高通脹，將不會出現。美聯儲也就沒有必要采取緊縮貨幣性政策，美元指數自然會回吐此前的漲幅。現階段重點關注中期低點95，一旦市場預期美聯儲會在鮑威爾卸任之后，進入大幅降息的節奏，美元指數可能跌破該關鍵支撐。

ATFX風險提示、免責條款、特別聲明： 市場有風險，投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點，不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期，分析師的觀點可能發生變化，更新內容不會另行通知。