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公募再添“績(jī)優(yōu)而仕”新案例。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 | 楊娜娜

編輯 |姜詩(shī)薔 巫燕玲

排版 | 張舒惠

公募行業(yè)再迎投研“一把手”。

4月17日上午，萬(wàn)家基金正式公告稱(chēng)，方一天離任公司董事長(zhǎng)，原總經(jīng)理陳廣益接任；同時(shí)，原副總經(jīng)理莫海波正式出任公司總經(jīng)理。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，方一天的下一站或?qū)⒔尤稳A安基金總經(jīng)理，接替即將到齡退休的張霄嶺。

陳廣益是在內(nèi)部穩(wěn)步成長(zhǎng)起來(lái)的資深管理人。他于2005年3月加入萬(wàn)家基金，曾任運(yùn)作保障部副總監(jiān)、基金運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)、交易部總監(jiān)、總經(jīng)理助理等職，2019年6月起任公司首席信息官，2021年3月起任公司董事、總經(jīng)理。

本次調(diào)整中最受市場(chǎng)關(guān)注的，無(wú)疑是莫海波正式升任總經(jīng)理。這也意味著，公募行業(yè)“績(jī)優(yōu)而仕”再添新案例。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，莫海波共管理6只基金，管理產(chǎn)品規(guī)模達(dá)127.02億元。

公募基金行業(yè)素有“績(jī)優(yōu)而仕”的傳統(tǒng)，此前已有易方達(dá)基金任命張坤為副總經(jīng)理，廣發(fā)基金任命劉格菘為副總經(jīng)理，匯豐晉信基金陸彬升任總經(jīng)理助理等多個(gè)案例。莫海波此次升任總經(jīng)理，意味著他將在履行投資管理職責(zé)的同時(shí)，承擔(dān)更廣泛的公司管理職能。

萬(wàn)家基金新任總經(jīng)理莫海波

投研出身再進(jìn)一步

莫海波的職業(yè)生涯經(jīng)歷了賣(mài)方、買(mǎi)方與管理崗位的歷練。2010年，他進(jìn)入財(cái)富證券，在資產(chǎn)管理部任分析師、投資經(jīng)理助理。2011年，進(jìn)入中銀國(guó)際證券任證券投資部投資經(jīng)理等職。2015年3月加入萬(wàn)家基金，歷任公司投資研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理、總經(jīng)理助理。2022年8月起任公司副總經(jīng)理，如今再進(jìn)一步，正式出任總經(jīng)理。

莫海波有16年的證券從業(yè)經(jīng)歷，萬(wàn)家基金介紹稱(chēng)，他擅長(zhǎng)自上而下進(jìn)行行業(yè)比較，在市場(chǎng)情緒低迷時(shí)左側(cè)布局，在估值修復(fù)后獲利退出。招商證券量化與基金評(píng)價(jià)團(tuán)隊(duì)的分析指出，莫海波會(huì)從宏觀(guān)角度出發(fā)研判市場(chǎng)情況，繼而調(diào)整組合風(fēng)格，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。傾向左側(cè)交易，在管產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，體現(xiàn)出高彈性、高波動(dòng)的特征。

從產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，莫海波最早管理的代表作萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)A，自2015年5月開(kāi)始管理以來(lái)截至2026年4月16日，任職年化回報(bào)超過(guò)15%，在405只同類(lèi)基金中排名第四位。另外，其管理的所有產(chǎn)品任職年化收益率均超10%，多只產(chǎn)品年化回報(bào)超20%。其中，萬(wàn)家社會(huì)責(zé)任定開(kāi)A自莫海波2019年3月管理以來(lái)，截至2026年4月16日，年化回報(bào)超27%，在同類(lèi)653只基金中排名第一。

在2025年四季度的操作中，莫海波將萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)的倉(cāng)位降至七成左右，對(duì)漲幅過(guò)高的算力上游股票止盈減倉(cāng)，將高度集中于AI的組合調(diào)整為均衡配置，買(mǎi)入消費(fèi)、傳媒、有色、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等標(biāo)的。

對(duì)于2026年，莫海波表示市場(chǎng)選股難度加大，A股震蕩尋底后可能向上。上半年A股大概率處于上有頂下有底的震蕩尋底階段，而3800-3900點(diǎn)區(qū)間是中長(zhǎng)期資金增配的較好位置。在全球不確定性下，中國(guó)因儲(chǔ)備充足、發(fā)展具備確定性，資產(chǎn)將成為全球相對(duì)安全的投資港灣；油價(jià)沖擊引發(fā)的滯脹將倒逼各國(guó)央行釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)后續(xù)有望企穩(wěn)上行。

行業(yè)方面，AI仍是未來(lái)數(shù)年的核心投資主線(xiàn)，板塊內(nèi)部將從以光模塊為代表的算力，轉(zhuǎn)向算力與應(yīng)用并舉，應(yīng)用端性?xún)r(jià)比或更高。同時(shí)關(guān)注估值便宜、基本面逐步出清的左側(cè)布局機(jī)會(huì)。

操作上，他將堅(jiān)持均衡配置，把握波段加倉(cāng)機(jī)會(huì)，核心原則是“漲多了賣(mài)、跌多了買(mǎi)”。但市場(chǎng)不確定性較大，AI應(yīng)用端標(biāo)的稀缺，選股難度較高。

多線(xiàn)布局加速

萬(wàn)家基金成立逾23年，在主動(dòng)權(quán)益業(yè)務(wù)持續(xù)壯大的同時(shí)，也在加速布局被動(dòng)指數(shù)、FOF、固收+等方向。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至2025年末，萬(wàn)家基金資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)6089.44億元，其中公募基金管理規(guī)模為5956億元，非貨基管理規(guī)模為1475.76億元，排名行業(yè)第24/164名。自2015年以來(lái)，其公募基金管理規(guī)模增長(zhǎng)超47倍，非貨基管理規(guī)模增長(zhǎng)超18倍。

來(lái)源：銀河證券，截至2025.12.31。非貨基規(guī)模口徑指公募基金規(guī)模剔除聯(lián)接基金、貨幣基金和短期理財(cái)

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，國(guó)泰海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，萬(wàn)家基金最近十年權(quán)益類(lèi)基金平均收益率為197.7%，在98家基金公司中排名第十。公司旗下固收類(lèi)基金近十年來(lái)的平均收益率為39.61%，在77家基金公司中位列第53位。

團(tuán)隊(duì)配置上，截至2025年末，公司權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)共53人，量化投研團(tuán)隊(duì)共18人，固收投研團(tuán)隊(duì)共44人。

展望未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)重點(diǎn)，萬(wàn)家基金表示將持續(xù)強(qiáng)化主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域“平臺(tái)型、一體化、多策略”的投研體系建設(shè)；在被動(dòng)指數(shù)領(lǐng)域，加大ETF投入，整合宏觀(guān)策略、投顧與FOF等力量，輸出策略化研究成果。面對(duì)低利率環(huán)境，公司將完善固收+和FOF產(chǎn)品體系，優(yōu)化投資策略。同時(shí)，基金投顧業(yè)務(wù)已納入一體化財(cái)富管理體系，希望通過(guò)“策略輸出+場(chǎng)景化陪伴”模式，提升客戶(hù)持有體驗(yàn)。