作為國內老牌消費金融科技服務商，宜人智科近期深陷多重危機。一邊是旗下核心信貸產品宜享花合規亂象頻發，接連遭遇監管處罰與集中約談，消費者投訴居高不下；一邊是2025年業績大幅跳水，單季度巨虧超8億元，凈利潤近乎腰斬，資本市場信心受挫。在助貸行業嚴監管常態化的背景下，這家曾頭頂“P2P第一股”光環的企業，正面臨著合規與業績的雙重失守，其發展困境也折射出整個助貸行業轉型期的陣痛與挑戰。

宜享花合規亂象頻發

2026年3月，在3·15國際消費者權益保護日前夕，國家金融監督管理總局開展助貸平臺集中約談行動，宜人智科旗下核心產品宜享花與其他4家頭部助貸平臺一同被納入約談范圍，這也是助貸新規落地后監管部門針對行業頭部平臺的首次集中整治。此次約談直指宜享花五大類合規頑疾，揭開了其在經營過程中的諸多違規細節。

監管部門明確指出，宜享花存在營銷宣傳不規范、息費披露模糊、個人信息保護缺位、催收行為不合規以及助貸業務未嚴格落實監管新規等問題。其中，營銷環節的誤導性操作尤為突出，部分場景存在“查額度變相辦理借款”的情況，有消費者反映，僅在宜享花APP上查詢可貸額度，未簽署任何協議、未點擊借款申請，當晚就被強制放款99900元，年化利率達23.99%，且平臺限制提前還款，要求必須還完三期后才能協商結清。

息費披露不透明則成為侵害消費者權益的重災區。宜享花官方宣傳的年化利率在7.2%~23.99%之間，但通過第三方公司變相收取額外費用，導致借款人實際融資成本遠超24%的監管紅線。消費者王霖（化名）反映，其自2024年起在宜享花陸續借款本金約5萬元，兩年間被北京杉海科技有限公司、深圳齊為科技有限公司等第三方機構頻繁劃扣“權益費”“會員費”共計8800元，其中近一年扣款超7800元。這些費用通過嵌套在借款協議中的隱蔽條款收取，默認勾選、捆綁銷售，且扣款多發生在凌晨，不易被察覺，用戶往往在卡內余額不足時才發現異常。

此次約談并非監管首次對宜享花亮明紅線。2025年5月，宜享花初始運營主體海南宜信普惠小額貸款有限公司，因違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規定，被中國人民銀行海南省分行處以警告并罰款62.5萬元，時任公司執行總經理也被一并罰款10萬元，合計罰款金額達72.5萬元，直指其在數據合規、用戶信息保護方面的漏洞。此外，黑貓投訴平臺顯示，與宜享花暴力催收相關的投訴高達5900多條，消費者反映平臺存在言語恐嚇、辱罵、人身攻擊借款人及家屬等違規催收行為。

業績斷崖式下滑

單季巨虧暴露經營危機

就在宜享花合規風波持續發酵的同時，宜人智科2025年第四季度及全年未經審計財務報告的發布，進一步暴露了公司的經營困境。這份3月19日發布的財報顯示，公司全年經營業績呈現斷崖式下滑，核心盈利指標急劇惡化，即便營收端保持相對平穩，利潤端仍遭遇重創。

財報數據顯示，2025年宜人智科實現總凈收入57.19億元，同比微降1%，營收規模基本維持穩定，但凈利潤表現卻大幅不及預期。全年凈利潤僅為4050萬元，相較于2024年的15.82億元，同比暴跌97.4%，近乎陷入盈虧平衡的邊緣。核心盈利質量同樣堪憂，公司經調整EBITDA指標由正轉負，2025年全年錄得-1.10億元，而2024年該指標為盈利17.76億元，反映出公司主營業務盈利能力出現根本性下滑。

單季度業績惡化趨勢更為明顯。2025年第四季度，宜人智科單季凈虧損高達8.82億元，而2024年同期公司仍實現盈利3.31億元，同比由盈轉虧且虧損幅度巨大，盈利反轉態勢極為突出。對于業績下滑，宜人智科在財報中解釋，主要是由于新監管框架下的服務費率下滑，以及市場風險加劇背景下，公司主動縮減了信貸業務的貸款撮合規模。

業務規模的收縮進一步加劇了業績承壓。2025年四季度，公司貸款發放額為120億元，環比大幅下滑40%；期末在貸余額降至286億元，較三季度的342億元環比下降17%。同時，服務借款人數量同比減少52%，業務規模的快速收縮直接導致營收增長乏力，利潤空間被持續壓縮。

業績壓力下，宜人智科采取了暫停分紅的舉措。公司董事會決定暫停2025年度現金分紅，這是公司近年來首次暫停分紅，既體現了公司現金流與盈利層面的巨大壓力，也引發了資本市場的擔憂。財報發布當日，公司美股股價暴跌超44%，市場信心遭受重創。

業務結構單一則加劇了公司的經營風險。官網顯示，宜人智科目前有宜享花、合翔保險經紀和宜優選三大支柱業務，但信貸業務仍是其核心收入來源。2025年，公司信貸解決方案業務收入達50.40億元，同比增長45%，占總營收比例從2024年的過半飆升至88%；而保險經紀業務收入2.976億元，同比下滑27%，電商業務則持續下滑。業務多元化前景不明朗，使得公司在助貸業務遭遇監管收緊或市場波動時，缺乏有效的緩沖空間。

合規與業績交織

轉型之路布滿荊棘

宜人智科當前的困境，是合規失范與業績承壓相互交織、相互影響的結果。一方面，宜享花的合規亂象不僅引發監管處罰和約談，增加了公司的合規整改成本，也影響了核心助貸業務的開展節奏，進一步壓縮了業務規模和利潤空間；另一方面，業績的大幅下滑導致公司資金壓力加大，難以投入足夠資源完善合規體系，形成了惡性循環。

從行業背景來看，2025年10月助貸新規實施后，監管對助貸行業的治理持續加碼，2026年3月15日，金融監管總局又發布《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》，要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，不得收取明示之外的任何息費。一系列監管舉措的落地，推動消費金融科技行業從高速擴張階段邁入高質量發展階段，合規經營、風險管控成為企業生存的核心要素。

對于宜人智科而言，短期內仍需面對多重壓力：合規層面，需針對監管約談指出的五大問題限期整改，補齊數據合規、消費者權益保護等短板；業績層面，需在業務規模收縮的背景下，尋找新的盈利增長點，修復盈利能力；業務轉型層面，需打破對單一信貸業務的依賴，推動保險、電商等業務的發展，構建多元化業務布局。如何平衡合規整改與業績修復的關系，加快優化業務結構、提升風控能力，成為決定其未來發展走向的關鍵。

行業洗牌加速

合規方能行穩致遠

宜人智科的經營困局，既是企業自身合規風控不到位、業務布局滯后的結果，也折射出整個助貸行業在嚴監管背景下的轉型難題。隨著助貸新規等一系列監管舉措的漸次落地，行業洗牌將進一步加速，那些忽視合規、依賴隱性收費、業務結構單一的平臺，將逐漸被市場淘汰。

對于整個助貸行業而言，宜人智科的案例無疑是一記警鐘。在監管趨嚴、消費者權益保護意識不斷提升的背景下，助貸平臺必須摒棄以往的粗放式發展模式，堅守合規底線，清晰披露息費信息，規范營銷和催收行為，切實保護消費者合法權益。同時，需加快業務轉型，提升技術研發和風控能力，構建多元化業務布局，才能在行業競爭中站穩腳跟。

消費金融科技行業的高質量發展，離不開每一家市場主體的規范經營。未來，隨著監管體系的不斷完善和行業生態的持續優化，合規經營將成為助貸平臺的核心競爭力，唯有主動擁抱監管、堅守合規底線、聚焦服務本質，才能穿越行業周期，實現可持續發展。

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