巨豐微策略：千億龍頭一字跌停！4月底炒作降溫 堅決回避這類股！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

今日A股盤面整體呈現先抑后揚、震蕩修復的走勢。早盤市場資金避險情緒升溫，三大指數同步走弱，創業板指、深成指盤中跌幅雙雙突破1%，高位題材股集體走弱，市場賺錢效應快速回落。隨著場內拋壓逐步釋放，指數震蕩企穩小幅回升；午后開盤資金回流明顯，大盤快速拉升翻紅，最終全天圍繞昨日收盤點位窄幅震蕩運行，指數層面波動有限，但個股分化與板塊情緒退潮已然顯現。

盤面最大黑天鵝，來自千億液冷龍頭英維克一字跌停，直接重創AI算力液冷賽道，拖累全板塊集體走低。作為此前AI溫控領域的絕對核心標的，英維克一路受益于算力液冷行業紅利，股價持續走高、市值站穩千億關口，是市場資金抱團炒作的人氣龍頭。昨日晚間公司披露一季報，業績迎來斷崖式爆雷：營收同比增長26.03%，歸母凈利潤卻同比暴跌81.97%，經營性現金流大幅轉負、毛利率持續下滑，疊加連續多季度業績不及預期，徹底擊穿市場高增長預期。今日開盤直接一字跌停，大額封單死死封板，單日市值蒸發超百億，前期獲利資金瘋狂出逃。受龍頭崩盤傳導，整個液冷、數據中心溫控產業鏈全線回調，高位題材抱團邏輯被打破，對市場風險偏好形成明顯壓制，成為今日盤面最大拖累因素。

昨日，在《財報季高潮來襲！4月下旬決戰時刻這兩類股小心“業績雷”！》一文中，咱們提到當前市場正處于4月財報披露收官高危窗口期，風險正在集中爆發。按照交易所規則，全部上市公司需在4月30日前完成2025年年報與2026年一季報披露，未來僅剩最后十個交易日，屬于全年業績雷高發密集期。歷史行情規律清晰，每年4月下旬均是業績暴雷重災區，高位題材股、前期漲幅巨大的賽道龍頭，一旦財報不及預期、增收不增利、現金流惡化，極易走出連續大跌行情。英維克此次爆雷并非個例，前期被資金爆炒、估值嚴重透支、基本面跟不上股價漲幅的題材個股，均潛藏巨大業績兌現風險，恐慌情緒極易在板塊間連鎖蔓延，擠壓短線炒作空間。

疊加美伊停火進入最終倒計時，外部地緣風險持續擾動A股資金情緒。雙方臨時停火協議即將到期，目前談判僵局難解，美方明確表態延期停火概率極低，中東軍事沖突、能源供應鏈波動風險上行，全球市場避險情緒升溫，北向資金與場內增量資金趨于謹慎，進一步壓縮場內短線博弈空間。內外風險共振之下，月底市場炒作環境已然劇變，盲目追高、抱團高位題材的操作風險陡增。

針對當前盤面與雙重風險，后續操作策略必須全面收緊、避雷優先：

第一，堅決規避4月下旬壓軸披露財報、前期漲幅巨大、估值虛高的賽道題材股，尤其是AI算力、液冷等高景氣抱團板塊，警惕龍頭爆雷后的板塊補跌；

第二，遠離增收不增利、現金流惡化、商譽減值、業績變臉標的，優先篩選業績穩健、估值合理、基本面扎實的低位防御品種；

第三，嚴控倉位與短線博弈頻率，月底財報雷潮疊加地緣不確定性，不做高位接力、不賭尾盤突擊行情，以防守控險為主；

第四，緊盯4月30日披露節點，回避拖到最后交卷的問題公司，這類個股爆雷概率遠高于提前披露標的。

總而言之，千億液冷龍頭跌停是財報風險提前預警，月底前市場炒作逐步降溫是大概率事件。在業績雷潮、地緣擾動雙重壓制下，當下行情重防守輕進攻，避雷遠勝于追漲，守住本金、規避高位題材兌現風險，是現階段最核心的操作原則。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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