股民行業博弈的誤區分析

　　在《行業研究的經驗與要點分享之十二》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405232057096995002中，介紹了利用行業經驗換取利潤的思路。今兒我們介紹的是行業高增長誤區與陷阱的因素，股民經常會碰到市場炒作很猛，但與基本面背離，這樣越炒越高漲，反而導致操作陷阱的情況，非常值得注意。

股民行業博弈的誤區分析

　　很多股民炒股之后，會走入兩個誤區，一個是追求所謂的熱鬧，各種群里竄來竄去，看上去很忙碌，這個聽聽，那個聊聊，實則掩蓋自己的懶惰，忽略了賺錢只能靠自己承擔責任和付出。另一個是，落入信息繭房，再也聽不進任何不同聲音，看不見任何趨勢變化，只能接受唱多，不接受任何反駁，結果逐步落入深淵，無法自拔，還執念說都是莊家太狡猾，唯獨不承認自己的問題。

　　打牌的時候，什么時候最容易輸大錢？那就是有好牌的時候，往往會下重注，但大概率這個時候莊家會有更好的牌，讓你輸得很慘。因此，投資中最危險的事情，就是感覺自己的選股邏輯或相關博弈策略完美無缺了，絲毫沒有準備不及預期的因素，這個時候就類似于好牌下重注。比如說新能源行業，我們注意到就有類似的情況，“國家高層明確碳達峰、碳中和——傳統能源占比下降——新能源大發展——行業長牛”，結果我們看到了市場走勢方面還是保持周期行業特點，甚至內卷導致全行業虧損。

　　我們也來以最近美伊沖突后市場漲價邏輯因素舉例，很多都不是長期因素，而是局部因素，但炒作會很快體現在盤面，這樣火熱的情緒就很容易讓股民默認這是行業長期的走勢，而忽略一些因素。比如說油價漲了，煤炭、化工等這是合理的，也是很快可以傳導到的，但繼續橫向和縱向拓展，則需要時間和具體情況分析了，比如說市場很快就傳導到了化肥，畢竟春耕季節，化肥需求明顯變多，這時候原材料成本提升就能比較順利地傳導下去，但隨著這一波過后，這個因素就會下降。

美伊沖突后市場情緒與實體因素

　　我們也注意到還有很多的炒作，看上去也挺火爆，但基本面因素就有些說不通。比如說輪胎的開工率有慢慢提升，原材料橡膠和炭黑都在漲，工廠成本壓力提升；但其自身的議價能力有限，說白了，漲價就意味著市占率下降，尤其是海外市場本來運費就貴，再漲價需求就更差了，只能壓縮利潤。類似地，玻璃的原材料純堿，主要是期貨價格大漲，帶動了市場情緒。但實體方面，庫存很足，且下游玻璃廠需求中規中矩，想漲價并不容易的。

　　還有滌綸長絲，做衣服布料，受到油價大起大落影響，價格一會暴漲一會暴跌，讓服裝廠都不敢下單。雖然市場價格高，但沒啥成交量，有價無市。更典型的是高級塑料PC，上游原料價格瘋漲，但下游承接力有限，漲價多了就沒有訂單，所以只能工廠停工檢修，靠控制產能來維持價格，寧愿賣得少點，至少不能虧錢。這種走勢也不是本次才有的，上一次俄烏因素時也有類似的情況。

　　而制冷劑，用在空調和冰箱制冷，這個由國家嚴格把控，貨不多，漲價就比較順暢，但目前還是空調銷售淡季，因此，行業龍頭的美的、格力等也不會大規模采購，需求端有限。所以，這就是具體因素的詳解，才能讓我們不被市場情緒左右，而是真正理解行業因素。畢竟初期時間發生之后，資金會一波無差別炒作，但很快就會明白，有很多基礎化工品是處于“三明治”狀態，上游成本提高、下游需求沒有變好，夾在當中很難受，越炒越要小心了。接下來，繼續給大家解讀高增長誤區，這個也是博弈時很容易落入陷阱的。