作者 | 鄭理、謝美浴

來源 | 獨(dú)角金融

站在資產(chǎn)超1.4萬億元的“金融豫軍”排頭兵高位，4月21日，中原銀行（1216.HK）一則公告，揭開了這家萬億級(jí)城商行又一輪高層變局的序幕。

公告顯示，中原銀行董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事郭浩由于工作調(diào)動(dòng)，向董事會(huì)提交辭呈；接任董事長(zhǎng)職務(wù)的是中原銀行行長(zhǎng)周鋒，這距離周鋒獲批行長(zhǎng)任職資格僅過去僅4個(gè)月。與此同時(shí)，董事會(huì)決定由河南農(nóng)商銀行原副行長(zhǎng)張濤接任行長(zhǎng)職位。

表面看，這家河南最大的省屬城商行正處在“光鮮”時(shí)刻。2025年年報(bào)顯示，總資產(chǎn)達(dá)14142.93億元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入265.07億元、凈利潤(rùn)35.76億元，同比分別增長(zhǎng)2.1%和3.1%，不良貸款率連續(xù)三年下降至1.96%，剛公布一份體面的成績(jī)單，為何緊接著對(duì)核心管理層“動(dòng)刀”？

實(shí)際上，該行整體不良率依然高于城商行平均水平。其中，房地產(chǎn)不良貸款率飆升至5.89%，個(gè)人消費(fèi)貸不良率攀升至3.39%，信用卡不良率達(dá)5.31%，關(guān)注類貸款增至240.43億元，一場(chǎng)“將帥齊換”背后，是為了下一階段存量風(fēng)險(xiǎn)化解的提前排兵布陣，還是為更深層次的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向鋪路？

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董事長(zhǎng)辭任、行長(zhǎng)晉升“一把手”，

新行長(zhǎng)外部“空降”

郭浩1974年6月出生，掌舵中原銀行將近三年。

2023年4月6日，上任中原銀行董事長(zhǎng)僅一年五個(gè)月的徐諾金辭職，郭浩出任該行黨委書記，2個(gè)月后被選舉為該行董事長(zhǎng)。

值得一提的是，2024年2月，徐諾金已被河南省紀(jì)委監(jiān)委立案調(diào)查，成為中原銀行第二個(gè)落馬的“一把手”；2021年，中原銀行首任董事長(zhǎng)竇榮興因受賄罪和違法發(fā)放貸款罪被判處18年有期徒刑。

圖源：罐頭圖庫

在進(jìn)入中原銀行之前，2017年至2023年，郭浩任河南省鶴壁市委副書記，代市長(zhǎng)、市長(zhǎng)。

此外，郭浩早年還曾在國(guó)家開發(fā)銀行及北京市相關(guān)金融管理部門工作；2008年，郭浩調(diào)任河南，先后擔(dān)任河南省農(nóng)村信用社聯(lián)合社副主任、河南金融辦副主任、省政府副秘書長(zhǎng)等職。

郭浩離任后，周鋒將接替他成為中原銀行第四位董事長(zhǎng)，同時(shí)獲選舉為戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)主任委員。周鋒2025年12月31日才獲批出任該行行長(zhǎng)，如今不到五個(gè)月就被推上了“一把手”的位置。

履歷顯示，周鋒出生于1977年，博士研究生學(xué)歷，他跟郭浩一樣，兼具地方政府治理與金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)。

具體來看，2003年8月至2005年8月，周鋒在深交所（復(fù)旦大學(xué)）博士后工作站任職；2005年8月至2022年4月曾在原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)河南監(jiān)管局工作（期間：自2017年11月至2022年1月，掛職西藏自治區(qū)財(cái)政廳廳長(zhǎng)助理）；2022年4月至2024年5月，周鋒擔(dān)任河南濮陽市副市長(zhǎng)，負(fù)責(zé)金融、商務(wù)等方面工作；2024年5月至2025年9月，周鋒轉(zhuǎn)任河南省政府副秘書長(zhǎng)。

圖源：罐頭圖庫

而即將接任行長(zhǎng)的張濤，則是另一條路徑的典型代表。

履歷顯示，張濤出生于1975年4月，擁有超過30年的銀行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。 1995年7月，張濤從河南財(cái)經(jīng)學(xué)院獲金融學(xué)專業(yè)學(xué)士學(xué)位。張濤的職業(yè)生涯從工商銀行濟(jì)源分行起步，一步步走到開封分行副行長(zhǎng)、濟(jì)源分行行長(zhǎng)、河南省分行內(nèi)控合規(guī)部總經(jīng)理、鄭州分行行長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，張濤曾經(jīng)歷過河南農(nóng)信系統(tǒng)的化險(xiǎn)改革。2023年8月，河南農(nóng)商聯(lián)合銀行獲批籌建，11月正式掛牌開業(yè)，張濤彼時(shí)出任該行副行長(zhǎng)。

2024年，河南省政府工作報(bào)告提出，防范化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，積極開展城商行風(fēng)險(xiǎn)治舊控新，推動(dòng)農(nóng)村中小銀行改革化險(xiǎn)。按職責(zé)分工，負(fù)責(zé)“推動(dòng)農(nóng)村中小銀行改革化險(xiǎn)”的機(jī)構(gòu)包括省地方金融管理局、人行河南省分行、金融監(jiān)管總局河南監(jiān)管局等，也包括新成立的河南農(nóng)商聯(lián)合銀行。

2025年，河南農(nóng)商聯(lián)合銀行改制為河南農(nóng)商銀行，張濤繼續(xù)擔(dān)任副行長(zhǎng)、黨委常委。4月13日，河南日?qǐng)?bào)公示張濤擬任省管重要骨干企業(yè)正職，如今揭曉該職務(wù)為中原銀行行長(zhǎng)。

圖源：罐頭圖庫

對(duì)于正在推進(jìn)化險(xiǎn)工作的中原銀行而言，經(jīng)驗(yàn)豐富的張濤到來或許是一場(chǎng)“及時(shí)雨”，不過，“空降”而來的他也將面臨挑戰(zhàn)。

新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥認(rèn)為，“張濤作為外部空降的行長(zhǎng)，面臨的最大轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)首先是如何平衡政策導(dǎo)向與市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，既要配合核心層落實(shí)地方政府的相關(guān)要求，又要遵循上市銀行的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)規(guī)律，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，同時(shí)還要快速適應(yīng)既有的管理文化，打通上下溝通的渠道，避免出現(xiàn)‘空降高管水土不服’的問題。”

“董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)核心崗位在短時(shí)間內(nèi)的頻繁調(diào)整，首先會(huì)給內(nèi)部經(jīng)營(yíng)節(jié)奏帶來直接的擾動(dòng)，每一位核心高管上任后都會(huì)有適配自身管理思路的工作部署；同時(shí)在外部合作層面，頻繁的人事變動(dòng)會(huì)讓合作企業(yè)、同業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生疑慮。而風(fēng)險(xiǎn)化解本身需要穩(wěn)定的內(nèi)外部預(yù)期做支撐，預(yù)期波動(dòng)很可能會(huì)放大存量風(fēng)險(xiǎn)的處置難度，反而延緩風(fēng)險(xiǎn)出清的進(jìn)度。”袁帥表示。

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收入結(jié)構(gòu)單一，

三類行業(yè)貸款不良率超過5%

2014年12月成立的中原銀行，由河南省13家市級(jí)城市商業(yè)銀行新設(shè)合并而來。隨后僅用了三年時(shí)間，2017年7月，中原銀行在港交所上市。

2022年5月，中原銀行開啟了沖刺萬億規(guī)模的合并，銀保監(jiān)會(huì)同意中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行，中原銀行以284.7億元的價(jià)格收購三家城商行股東持有的所有股份，以發(fā)行代價(jià)股份的方式進(jìn)行支付。

合并后，中原銀行總資產(chǎn)從7682億元躋身“萬億城商行俱樂部”，成為河南首家突破萬億資產(chǎn)規(guī)模的城商行。截至2025年末，該行總資產(chǎn)1.41萬億元，較上年末增長(zhǎng)3.6%，各項(xiàng)貸款總額7339.05億元，同比增長(zhǎng)2.7%，其中公司貸款占比57%，個(gè)人貸款占比36.8%，票據(jù)貼現(xiàn)占比5.3%；存款余額9591.27億元，增幅7.8%，存款以個(gè)人存款為主，占比61.3%。

圖源：罐頭圖庫

截至2025年末，中原銀行共有1.81萬名員工，較2024年減少202人。拉長(zhǎng)時(shí)間看，該行連續(xù)三年減員，2022年-2024年員工數(shù)量分別為1.961萬人、1.88萬人、1.83萬人，三年減員1516人。2025年末人均薪酬24.96萬元，同比增長(zhǎng)3.35%，關(guān)鍵管理人員薪酬合計(jì)1479.4萬元，較2024年末的2704.9萬元，下降1225.5萬元，降幅45.31%。管理層主動(dòng)降薪、收縮成本的信號(hào)十分明確。

全球排名方面，中原銀行位列英國(guó)《銀行家》雜志2025年全球1000強(qiáng)銀行榜單第152名，較上一年進(jìn)一步提升。

截至2025年末，中原銀行交出了一份穩(wěn)步增長(zhǎng)的成績(jī)單，營(yíng)業(yè)收入265.07億元，同比增長(zhǎng)2.1%。自2022年開始，中原銀行的營(yíng)收就站上200億臺(tái)階，當(dāng)年?duì)I收258.21億元。但凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，2022年該行凈利潤(rùn)為38.25億元，到了2025年凈利潤(rùn)35.76億元，雖然同比增長(zhǎng)3.1%，但與三年前的利潤(rùn)相比目前壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。

該行突出的短板是收入結(jié)構(gòu)單一。全年利息凈收入225.19億元，同比增長(zhǎng)4.5%，占營(yíng)業(yè)收入比重從2024年末約83%增長(zhǎng)至84.95%；非利息收入合計(jì)39.88億元，同比下降9.6%；其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入僅14.47億元，同比微增2.1%，中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力薄弱。

該行資產(chǎn)減值損失已經(jīng)連續(xù)四年上升，2022年、2023年、2024年、2025年分別為111.89億元、125.6億元、128.86億元、137.15億元。

需要指出的是，2022年資產(chǎn)減值損失111.89億元是在合并洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行后的數(shù)據(jù)，與2021年的76.4億元相比已有46.5%的跳升。

圖源：中原銀行財(cái)報(bào)

資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。2025年末不良貸款余額143.9億元，較上年末減少0.68億元，不良率1.96%，較上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量連續(xù)兩年保持增長(zhǎng)，但仍然高于同期城商行1.82%的不良率。撥備覆蓋率165.75%，上升10.72個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力增強(qiáng)。不過，來自房貸、個(gè)人消費(fèi)貸、信用卡等方面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)不小。

圖源：中原銀行財(cái)報(bào)

年報(bào)顯示，截至2025年末，該行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額較上年末增加2.29億元，達(dá)到14.73億元，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率升至5.89%。

圖源：中原銀行財(cái)報(bào)

對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，中原銀行解釋稱，主要原因是房地產(chǎn)市場(chǎng)需求下滑，部分企業(yè)債務(wù)到期償付壓力加大。另外，該行還表示，將通過推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化信貸流程、強(qiáng)化貸后管理、加大不良貸款清收處置力度等舉措，穩(wěn)定貸款質(zhì)量。

在行業(yè)普遍預(yù)判房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，中原銀行的風(fēng)控為何未能提前規(guī)避？貸款主要流向了哪些具體房企或項(xiàng)目？抵押物是否充足？

此外，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)以及住宿和餐飲業(yè)不良貸款率也超過5%，分別為5.73%、5.41%，其中僅住宿和餐飲業(yè)的不良率較前一年相比下降。該行個(gè)人貸款余額2729.67億元，同比增長(zhǎng)2.9%，其中個(gè)人消費(fèi)貸余額558.65億元，較上年末增長(zhǎng)44.54億元，個(gè)人消費(fèi)不良貸款率3.39%，較前一年末提升0.15個(gè)百分點(diǎn)；以信用卡為主的其他個(gè)人貸款不良率高達(dá)5.31%，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

圖源：中原銀行財(cái)報(bào)

通過強(qiáng)化內(nèi)源性利潤(rùn)留存，該行資本充足率有所提升，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為8.89%、11.38%、13.52%，較前一年分別增長(zhǎng)0.43、0.45、0.5個(gè)百分點(diǎn)。該行稱，將持續(xù)推動(dòng)資本新規(guī)落地實(shí)施，精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)管理。

圖源：中原銀行財(cái)報(bào)

但中原銀行在資本市場(chǎng)的處境依然尷尬。自2021年以來，中原銀行股價(jià)長(zhǎng)期低于1港元/股，淪為“仙股”。截至4月22日收盤，該股報(bào)價(jià)0.32港元/股，較前一交易日上漲1.59%，總市值116.96億港元。

圖源：騰訊自選股APP

在管理總資產(chǎn)1.4萬億的體量下，新班子的核心任務(wù)或許不再是單一的做大資產(chǎn)規(guī)模，何時(shí)轉(zhuǎn)向控險(xiǎn)提質(zhì)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，深耕實(shí)體的高質(zhì)量新路，考驗(yàn)新任高管的智慧與魄力。