深度 | 光纖光纜產業鏈，格局重構，核心 8 大龍頭公司

光纖光纜行業當前正處于由人工智能（AI）算力互聯、海外寬帶建設提速及特種應用（如軍工無人機）共振驅動的新一輪高景氣周期。

產業底層邏輯已從傳統的電信運營商周期性集采，向數據中心（DC）高頻資本開支及全球化高端需求演進。

在光纖預制棒（光棒）產能硬約束下，行業呈現顯著的供需錯配，驅動產品價格指數級上漲，具備“棒-纖-纜”全產業鏈一體化能力及海外產能布局的核心企業將迎來利潤彈性的加速釋放。

8. 特發信息

主營業務：光纖光纜、智能接入終端等通信設備制造

核心競爭亮點：具備較大預期差的二線彈性標的。能夠率先釋放光棒產能以承接市場溢出需求

最新合作與出海動態：積極把握國內散單價格上漲及海外寬帶建設提速機遇，拓展特種光纖市場份額

核心產能與產量指標：具備一定的光棒產能釋放潛力

7. 杭電股份

主營業務：電線電纜、光纖光纜及特種線纜制造（旗下富春江光電運營相關業務）

核心競爭亮點：高度契合數通市場需求的細分標的。旗下富春江光電具備光棒自給能力；光纖產品以 G.657 為主（占比約 90%），特種產能占比較高

最新合作與出海動態：深度受益于 AI 數據中心及無人機等特種光纖需求爆發，一季度有望迎來明顯業績拐點

核心產能與產量指標：旗下富春江現有光棒產能 400 噸以上

6. 通鼎互聯

主營業務：光棒光纖光纜、通信電纜、特種光電纜等研發生產

核心競爭亮點：具備較大預期差的彈性標的，特種光纖和散纖收入占比高，業績彈性大。能率先釋放光棒產能；與全球光纖巨頭康寧簽有光棒長協訂單，保障上游核心原材料供應

核心產能與產量指標：原有 650 噸光棒產能存在恢復預期

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5. 永鼎股份

主營業務：光纖光纜、通信電纜等通信設備制造

核心競爭亮點：國內二線光纖光纜龍頭企業，產能規模位列國內第五。具備完整的光棒產能儲備

最新合作與出海動態：受益于 AI 發展和光纖全球漲價趨勢，具備切入歐洲及北美非運營商產業鏈的機會

核心產能與產量指標：具備 3000-4000 噸級別梯隊的光棒產能潛力

4. 烽火通信

主營業務：光通信、數據網絡產品、微電子產品研發與銷售

核心競爭亮點：國內光通信老牌企業，光傳輸設備全球第五；海洋通信領域全球唯一自主打通四大核心技術。空芯光纖實驗室損耗≤0.12dB/km；長期服務三大運營商，客戶重疊度高

最新合作與出海動態：具備向歐洲及北美 CSP 廠商供貨的能力

核心產能與產量指標：現有光纖預制棒產能 2300 多噸，對應 0.7 億芯公里光纖

3. 中天科技

主營業務：電力傳輸、光通信及網絡、新能源材料、海洋系列五大板塊

核心競爭亮點：光棒光纖光纜業務競爭力位居國內前列，全球化產能布局完善。空心光纖衰減≤0.1db / 公里

最新合作與出海動態：已在中東達成合作；2025 年下半年對接北美大廠并向 2 個實驗室送樣；2026 年啟動印尼工廠特種光纖擴產項目

核心產能與產量指標：現有光纖預制棒產能 3000 多噸

2. 亨通光電

主營業務：光通信、智能電網、海上風電、海洋通信等產品與解決方案

核心競爭亮點：光棒產能全球前三，海洋通信領域全球前四。采用有機硅材料生產光棒，毛利率較同行高 5 個百分點以上

最新合作與出海動態：在埃及擁有生產基地；通過收購德國 J Fiber、西班牙 Kiberspace 完成歐洲深度布局

核心產能與產量指標：現有光纖預制棒產能 3000 多噸

1. 長飛光纖

主營業務：光纖預制棒、光纖、光纜及綜合解決方案提供商

核心競爭亮點：全球光纖光纜龍頭企業。掌握 VAD+OVD、PCVD 三種預制棒技術；空芯光纖衰減系數低至 0.05dB/km；多模光纖產能全球領先

最新合作與出海動態：Meta 將成為其美國北卡羅來納州希科里工廠的主要客戶；持有長芯盛 49% 股權，直供北美光纖連接器

核心產能與產量指標：具備 4000-5000 噸光棒產能，對應可拉絲 1.5 億芯公里光纖

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