產業邏輯面臨顛覆？智駕這盤棋，突然換了下法

聊個我最近一直在琢磨的事。

智能駕駛這個賽道，大家都知道卷。L2滲透率蹭蹭漲，城市NOA都下探到十萬塊的車上了……

聽著挺繁榮的對吧？但翻翻這些公司的財報——

集體不賺錢。

嗯，就是這么尷尬。

功能越做越像，每適配一個新城市就燒一筆錢，出個海更是重新來一遍。說白了，干的是苦力活，掙的是辛苦錢，還不一定掙得到。

這讓我想起一個比喻——

傳統智駕公司有點像裝修隊。每接一單，量房、畫圖、施工，全套重來。房子越多，人越累，利潤越薄。

那問題來了：有沒有可能，不當裝修隊，當水電煤？

1.一個挺狠的判斷

卓馭科技的CEO沈劭劼最近在2026智能電動汽車發展高層論壇上說了句話，我覺得挺值得琢磨的——

“智能輔助駕駛只是物理AI的初始形態，絕非終局。未來存活下來的智駕公司，都將轉型為移動物理AI公司。”

注意他用的詞：不是戰略判斷，是生存判斷。

什么意思呢？

粗算下就明白了。過去那套玩法——車企按車型定點開發，一款一款適配，一個城市一個城市鋪——收入增長跟人力投入基本是線性關系。多賺一塊錢，就得多花八毛的適配成本。

這生意模型，資本市場看得懂，但也看得很清楚：天花板肉眼可見。

所以卓馭選了另一條路。

2.從“逐城適配”到“開箱即用”

沈劭劼把智駕技術演進分了三個階段，我覺得這個框架挺清晰的。

第一階段，2016到2023年。靠高精地圖加規則系統，基礎能力也就40分，得靠大量人工打補丁才能勉強到80分。每進一個新城市幾乎從頭來過……邊際成本降不下去。

第二階段，2023到2025年。端到端方案上來了，基礎能力一下拉到70分，稍微調調就能到90分以上。體驗確實質變了——但出海怎么辦？重卡怎么辦？物流車怎么辦？還是得重新訓練、重新投入。

第三階段，也就是現在正在發生的——原生多模態基礎模型。

這個東西的核心不是針對某一款乘用車優化，而是在底層學會物理世界的通用規律。從這個角度來說，它不是一個“智駕模型”，而是一個“移動智能基座”。

卓馭給出的目標是：開箱不說滿分，也至少得有95分。

跨車型、跨國家、跨場景，理論上不需要重新適配。

當然了，理論和現實之間永遠有距離。但他們確實在用量產數據說話——乘用車超百款車型定點，50多款量產落地；重卡覆蓋國內Top 6品牌，今年6月起陸續上市；L4無人物流7月試運營。

3.估值的錨，可能要換了

這才是我真正想聊的。

傳統看智駕公司，大家盯的是什么？定點數量、客戶數量、單車價值量。本質上還是零部件的估值方法。

但如果卓馭這套“基座模式”跑通了——訓練成本雖然高到一年幾十億，但每多接一個客戶、每多進一個垂類，邊際成本被急劇攤薄；多場景數據還能反哺模型迭代……

那這就不是零部件的故事了，是平臺的故事。

客戶切換成本高、規模效應強、數據飛輪轉起來越轉越快——這三個特征放在一起，資本市場會用完全不同的倍數去定價。

從乘用車到重卡到無人物流到未來的泛機器人……天花板一下子被撐開了好幾倍。

4.寫在最后

我也沒法篤定卓馭一定能把這條路走通。

畢竟一年幾十億的模型訓練投入，不是誰都燒得起的；跨垂類的量產交付，說起來四個字，做起來千頭萬緒。

但有一件事我覺得挺明確的——

智駕行業的競爭規則，確實在變。

從比誰功能多，到比誰復用能力強。從項目制的線性增長，到平臺化的指數擴展。

這個轉折點上，誰先把“基礎設施”的位置坐實，誰就拿到了下一個五年的門票。

至于卓馭能不能成為那個定義規則的人……北京車展的基礎模型體驗、下半年密集的量產節點，很快就會給出答案。

咱們拭目以待。