文 | 楊萬里

4月20日晚，激光設備龍頭大族激光披露了2026年一季報，營收同比增長74.44%，凈利潤同比增長116.59%，營收與凈利潤均實現大幅增長。

幾天前，大族激光披露的2025年報顯示，去年業績呈現“增收不增利”情形，歸母凈利潤下降29.77%，凈利潤下降的主要受非經常性損益大幅縮水的拖累。

2025年年報顯示，公司非經常性損益合計為3.79億元，相較于2024年同期的12.49億元驟降約70%。公司扣非凈利潤達8.10億元，同比增長82.82%。

一季報的高增長，以及2025年年報扣非凈利潤高增長盈利能力的修復，帶動了資本市場的情緒，大族激光股價不斷上升，屢創新高，從2026年年初至4月21日收盤，大族激光的股價漲超1.2倍，總市值突破960億元。

20多年前，大學教師身份的高云峰辭職創業，一番努力打拼，現今成為擁有大族激光、大族數控兩家上市公司的老板。

隨著大族激光市值水漲船高，創始人及實控人高云峰的個人財富也在增長。胡潤研究院2026年3月發布的《2026胡潤全球富豪榜》中，高云峰以155億元人民幣財富位列其中。

大族激光資本市場估值的增長，業績的回升，一季度的高速增長背后，究竟發生了什么？

大學老師創業，干出960億市值激光龍頭

從教書匠到企業家，這不僅是高云峰的身份轉變，更是其不停奮斗經歷的寫照。

高云峰畢業于北航飛行器專業，大學畢業后，他一度在南京航空航天大學任教。1992年，25歲的高云峰在沒有市場調研、沒有商業計劃的前提下放棄“鐵飯碗”，辭去了大學教師的工作南下香港創業。

高云峰決定投身激光設備行業源于一次偶然，他在幫人修理進口激光設備時看到了商機，彼時，中國的激光加工設備行業剛剛起步，完全依賴進口，一臺機器動輒上百萬，而技術原理與飛行器設計也有相通之處。

于是，1996年，憑借自身信譽，他拿到客戶40萬港元定金，在華強北租了間公寓，用3個月獨自造出了客戶需要的機器。借此，高云峰又拿到客戶40萬港元投資，注冊了自己的公司，即大族激光的前身。1999年，高云峰成立了大族激光。創業初期，他面臨“無技術、無市場、無資金”的嚴峻挑戰。

在捉襟見肘時期，高云峰曾經歷過年底發不出工資的窘境。比如，1997年的春節前，高云峰突然發現沒有錢給員工發工資。高云峰想了很多的辦法，甚至硬著臉皮向朋友親戚開口。

無奈之下，他把公司花了17萬買來的面包車開到典當行，通過這個辦法周轉到了幾萬塊錢救急。

面臨沒有市場的困境，高云峰決定依靠技術來找突破口。

經過市場調研和換位思考，高云峰制造的產品樣本打動了溫州的紐扣廠商。而試用大族生產的紐扣激光機的紐扣廠商，很快就嘗到了甜頭。由此，高云峰順利打開了市場，通過售賣紐扣激光機賺了3億元，完成了資金的積累。

此后，大族激光開始走上了發展壯大的道路。隨著手機、電腦普及，PCB板需求激增，而制造設備當時全靠進口，嗅到商機的高云峰隨后在2002年，又主導設立大族數控，造出中國第一臺PCB激光鉆孔機，進軍PCB專用設備領域，開啟了“激光主業+細分賽道”擴張模式。

2004年6月份，高云峰帶領大族激光登陸深交所，成為深交所中小板開板以來首批8家上市公司之一。上市后，高云峰繼續發力，帶領公司切入蘋果產業鏈實現騰飛。

2008年全球金融危機，當別的企業在收縮業務，高云峰卻帶領大族激光逆勢研發光纖激光切割機，還與美國IPG光子公司合作，讓大族激光在這一領域站穩腳跟。

2022年，高云峰推動大族數控從母公司分拆到創業板上市，高云峰成為了手握兩個上市公司的老板。

據媒體報道，在大族激光上市的時候，曾發生過有意思的一件事，大族激光上市時，高云峰曾預先向投資者道歉，當時他公開稱“很害怕投資者因為買了大族激光而虧本”。

回顧大族激光上市后的走勢，股價曾波動較大，也曾低于5元（前復權價格）。然而，進入2025年以來，大族激光的股價開始上升，特別是2026年以來，不到5個月時間，公司股價就已翻倍。

截至2026年4月22日，大族激光的總市值達969.7億元，較上市之初的10幾億市值翻了不知多少倍，公司也成長為了激光設備行業的龍頭企業。

這一切的背后，源于公司趕上了好時機以及業務的大爆發。

PCB業務大爆發，加速“出?！敝\增長

2025年以來的AI產業的火爆，拉動了眾多產業鏈上的企業業績爆發，進而提振企業資本市場的市值。大族激光也不例外，趕上了好時代。如果要評選2025年智能制造領域最猛的黑馬，大族激光的PCB設備業務當之無愧。

大族激光主要業務為智能制造裝備及其關鍵器件的研發、生產和銷售，公司產品涵蓋信息產業設備、新能源設備、半導體設備、通用工業激光加工設備等。2025年年報顯示，大族激光實現營收187.6億元，同比增長27%；實現歸屬凈利潤11.90億元，同比下降29.77%。

2025年業績“增收不增利”的主要原因與非經常性損益大幅縮水有關。2025年，大族激光的非經常性損益合計約3.795億元，2024年同期高達12.494億元。

2025年扣非后的大族激光凈利潤達8.10億元，同比增長了82%。由此來看，剔除掉非經常損益的擾動，大族激光的業務在過去的2025年是表現不錯的。特別是大族激光的PCB設備業務。

年報顯示，公司PCB設備全年營收57.73億元，同比增長72.68%，增速是所有業務板塊中最高的。

2026年一季度，大族激光延續了2025年的高景氣度，一季度，該公司實現營收51.35億元，同比增長74.44%；實現歸母凈利潤3.541億元，同比增長116.59%。

在一季度財報中，大族激光明確提到，公司一季度營收大幅增長主要系AI服務器PCB市場專用加工設備的旺盛需求及公司高附加值創新設備銷售占比增加。

據了解，隨著全球大模型軍備競賽進入白熱化，AI服務器、高速交換機、光模塊等基礎設施需求呈指數級增長。而支撐這些算力心臟的，正是高端PCB板。

大族激光的CCD六軸獨立機械鉆孔機已經完成下一代AI服務器PCB的加工認證，在多家行業龍頭實現量產 。更關鍵的是，公司在高多層HDI板領域能提供從機械鉆孔到激光鉆孔的成套解決方案，目前國內具備這種全鏈條能力的廠商屈指可數。

可以說，大族激光過去在PCB設備業務上的布局深耕，積累了底子，趕上了AI時代產業的大爆發機遇，讓大族激光享受到了時代的紅利。

此外，我們關注到，展望2026年，大族激光的經營計劃之一是加快國際化步伐，進一步拓展海外業務。

官網顯示，大族激光在德國、美國、加拿大等地區設置了網點。2025年報提到，該公司計劃在東南亞設立海外運營中心，并擬在東南亞建設海外生產基地。今年2月份，接受機構調研稱，正大力擴充海外研發生產銷售團隊人員。

去年12月末，華鑫證券分析師出具研報提到，在消費電子行業，大族激光積極承接消費電子與半導體產業鏈向東南亞、印度、東歐等地轉移帶來的設備訂單增量；在鋰電設備行業，增長重點逐步由國內轉向海外；光伏設備中標客戶在老撾等地訂單，同時積極拓展美國、歐洲等市場，等等。

此外，2025年5月份，為進一步推進全球化戰略，子公司大族數控沖刺港股IPO，并于今年2月上旬在港交所主板掛牌上市，實現A+H 雙資本平臺布局。

近年來，大族激光加速“出?！?，旨在尋找更大增量市場。

以過去三年舉例，2023年至2025年，大族激光的海外業務收入分別為11.18億元、21.06億元、22.06億元，占當期營收比重分別為7.94%、14.26%、11.76%，同期收入增速為12.82%、88.34%、4.72%。

雖然大族激光的海外業務收入規模整體呈現上升趨勢，但收入增速有所波動。

面對AI產業需求的持續，大族激光能否通過海外市場進一步打開業績空間，能否講述更多成長故事，我們將繼續關注。