市場為什么又崩了？

連創新高之后，A股盤中有一個大幅度的跳水，尤其是風向標創業板和科創50指數，日內振幅接近3%，正常來講下午大概率還會砸一波，畢竟量太大了，全天3萬億的量勢必要砸疼一些投機盤。這就應了那句話，每當我要大干一場的時候，總是會被市場大干一場。

盤面上情緒化非常明顯，個股熱點一直是蹺蹺板效應，此消彼長。白酒消費、油氣化工、銀行紅利、煤炭等小幅反彈，CPO、光通信、光纖、液冷等算力硬件概念沖高回落上演大瀑布。很多個股日內振幅普遍在10%以上，下午再跳一波的話，追漲一天干個20%的浮虧還是有可能的。這種走法，上漲的時候情緒性推動導致嚴重超漲，下跌的時候也一樣快速出清，而且必然會把芯片、鋰電、新能源、消費電子、商業航天這些熱點全帶崩了。

中際這些龍頭股一年業績增幅超10倍，股價漲幅也超10倍，直接導致短期投機資金恐慌性追漲，沖一波之后出現這個級別的巨震和跳水也很正常，現在很難判斷的是后面業績還會不會加速？股價還會不會加速？調的話調多久調多深？小概率的大周期見頂是不是會出現在這個位置？

先說業績吧，昨天存儲巨頭SK海力士的一季報繼續加速，美股電站GE Vernova的訂單繼續暴增，這個跟國內CPO這些龍頭的業績增速是100%匹配的，大家大客戶是一樣的，你牛逼我也牛逼，你比如谷歌的新TPU，今年1800億美金的資本開支，想在這個位置去判斷行業拐點結束，概率極小。

第二就是資金抱團了，中際旭創已經成為一季度公募基金第一大重倉股，直接把寧王、騰訊、茅臺這些全都甩在身后。基金也是由人管理的，基金盈利也是人不是神，每一波大級別行情都離不開核心權重股的集體抱團，什么時候抱團瓦解了，什么時候才有可能風格反轉。

然后短期情緒，散戶和那些機構投資者比起來，優勢是資金靈活跑得快，劣勢是心態太容易炸裂，追漲殺跌會導致短期個股，尤其是風向標熱門個股的巨大波動。前面幾波和今天這一波，大概率還是要歸功于前幾天追漲殺跌的那波人，我估摸著還是會出現追高殺入，回調割肉，割完了人家繼續上漲，然后再來一輪，周而復始，循環往復。

臨了給一位大兄弟答個疑吧，他的風格我估摸著偏保守，可能是代表性銀行股和極少數紅利股的長期走勢騙了，希望從紅利股里面既吃到股價上漲的利潤，又吃到分紅的利潤。這兩點本身比較矛盾，分紅本身也是分的公司資產，利潤，原本就是公司價值的一部分，成熟市場因為股價相對穩定，倒是有些資金長期持有，但跑贏大盤的寥寥無幾。A股的問題在于市場長周期不夠穩定，估值體系混亂，這些玩意兒本身就質地一般的情況下，談股息回報率是個偽命題。

至于聞泰這種，有前科的公司，而且屢教不改的公司，老板沒少進局子的公司，我不太理解一個保守型投資者去碰這種股票的意義是什么？抄底心作祟？