經濟回暖向好，炒作的底層邏輯要變

一季度經濟數據剛出爐，接近雙5%的增速，生產、消費、出口各核心指標全線回升，微觀主體收入也同步改善，向好趨勢已經非常明確。不少人都覺得基本面向好，接下來股市肯定有好表現，結果好多人拿著業績亮眼的股票等了快半個月，一點動靜都沒有，白期待一場。其實基本面只是影響市場的其中一個因素，最終走勢本質是由參與交易的資金行為決定的，很多人賺不到錢，就是沒摸到市場運行的真實規律。今天給大家分享我用量化大數據跟蹤了很久的實際情況，幫大家少走彎路。

那么接下來我們要注意什么呢？

這陣子剛好是財報集中披露期，好多人選股就看業績好壞，覺得業績漲股價就一定會漲，結果踩坑的人一堆。大家平時選股要么看走勢，要么看基本面財報，要么聽身邊人傳消息，全是憑感覺、憑經驗判斷，根本看不到背后資金的真實動作，踩坑太正常了。別靠這些主觀判斷，要看客觀的量化大數據，靠算法統計出來的真實交易特征，比啥都靠譜。

我查了過去幾年財報周期的數據，業績預增的股票在消息披露后一個月內走勢向好的比例只有63%，也就是說近四成的股票，就算業績亮眼也不會有好表現。比如今年最早發布一季度預增公告的股票之一，公告顯示業績預增42%，但消息發布后走勢一直偏弱，直到4月初才逐漸走穩。大家看K線下方的橙色柱體，就是我用了十多年的大數據系統里的「機構庫存」數據，這個數據反映的是機構大資金的交易活躍程度，越活躍就說明機構參與交易的意愿越強。該股利好發布之后，「機構庫存」數據根本沒有活躍的跡象，顯然機構大資金參與意愿不強，自然很難有好的表現，等到4月份「機構庫存」數據逐漸活躍，走勢才開始逐步走穩。

看圖一：

也不是所有預增股都沒動靜，另一只同期發布一季報預增公告的股票，消息出來后走勢就非常亮眼，結合量化大數據看，這只股票的「機構庫存」數據一直處于活躍狀態，更重要的是在消息公布之前，「機構庫存」就已經開始活躍了，那時候走勢還沒什么變化，機構資金卻一直在積極參與，后續自然有好的表現。嚯嚯嚯，這點很多人都沒想到，機構動作其實比消息早得多。

看圖二：

類似的情況每年財報期都在上演，比如2024年第一批披露中報預增的兩只股票，業績表現都很好，但后續走勢卻天差地別，看「機構庫存」數據就能發現，其中一只早在公告前數據就持續活躍，另一只雖然業績預增的消息很早就披露了，但「機構庫存」完全沒有活躍的跡象，自然很難有好的表現。

看圖三：

說白了「機構庫存」就是靠量化大數據統計海量交易數據，把機構的交易特征梳理出來，完全客觀，不受情緒和消息干擾，比到處打聽消息靠譜多了。金融市場本身就是弱肉強食的地方，從來不會相信眼淚，你靠消息、靠直覺做的判斷，本質都是在賭運氣，遲早要為自己的認知不足買單。現在經濟基本面的大環境是向好的，給了我們很好的操作基礎，但千萬不要以為拿著業績好的股票就一定能有收獲，一定要學會用量化大數據做判斷，看清楚背后的機構資金參與狀態，跟著數據呈現的真實狀態走，就已經超過了絕大多數靠直覺交易的人。

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