兩融余額攀升，持倉卻難拿穩

又是一天收盤過去了，睡前說個大家都揪心的事兒。今天市場傳瘋了杠桿資金加倉的消息，兩融余額單日增超百億，電子、通信板塊融資余額漲幅靠前，可不少人手里的股票要么走兩天就回落，要么橫盤不動，明明指數看著還行，就是拿不到好結果。很多人怪自己運氣差，其實根本不是，是你沒看懂臺面下的資金博弈，做投資得用量化大數據看清楚不同資金的真實狀態。

那么接下來我們要注意什么呢？ 我接觸量化這么多年，見了太多看似反常的走勢，背后都是明確的資金邏輯。比如有只股票今年2到3月階段走高超40%，但真正大幅走高的天數不到10天，其余時間全在震蕩，普通人拿著很容易被洗出去。拆解量化數據就清楚了，青色標注的就是「游資搶籌」，也就是「機構庫存」和「游資動向」數據同一天出現，說明機構和游資同時參與，打破原有平衡，后續自然容易波動。 看圖一：

嚯，這類情況最近特別多，走勢越強的股票波動反而越大，同樣一只股，有人只能吃點小波動，有人能拿完整段走勢。比如有只股不到一個月走高超20%，中間波動極大，不少人震蕩中就賣了。 看圖二：

拆解資金行為就懂了，都是「游資搶籌」出現后機構應對導致的波動。還有只股去年5到8月三個月走高超50%，中間五波大幅震蕩，絕大多數人扛不住。要搞懂邏輯還要看另外兩個量化數據：藍色的「機構震倉」是機構打壓接近尾聲的特征，橙色的「機構庫存」代表機構正在積極主導交易。結合三類數據看，標注①首次出現「游資搶籌」后波動，但「機構庫存」持續就不用慌；②再出現「游資搶籌」沖高回落，洗走不懂邏輯的人；之后③到⑤三次「機構震倉」洗走跟風者，很快就跳空走高；⑥「游資搶籌」再出現，機構應對后游資退出，走勢就持續獨立向上。 看圖三：

現在大家覺得交易難，本質是大資金博弈越來越激烈，普通投資者信息和工具都處于劣勢，很容易做出錯誤判斷。量化的核心就是用客觀數據替代主觀判斷，從資金行為維度看市場，擺脫情緒干擾，不用跟著走勢慌，也不會輕易被洗出局，自然能跟上節奏。

準備睡覺了，今天就說這么多吧，不管好壞，今天都結束了，祝大家明天好運。

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