盈利質量顯著提升！乳業周期性調整下，三元給出了區域龍頭的增長答案

本文為食品內參原創

作者丨內參君 編審丨橘子??????????????????????????????????

中國乳業，正在經歷一場前所未有的價值重構。當頭部企業帶著百億級營銷預算在全國市場跑馬圈地，當價格戰從常溫奶蔓延至低溫賽道，多數乳企陷入“規模增長但利潤下滑”的困境。

在這樣的行業十字路口中，區域乳業標桿三元食品交出了一份亮眼的成績單。2025年，公司實現營業收入63.4億元；剔除參股企業長期股權投資減少相關影響因素后，實現歸母凈利潤2.71億元，同比增長395%；實現扣非歸母凈利潤2.52億元，同比增長744%，這一盈利增速在整個乳制品行業中位居前列。

深入拆解財報內容，內參君發現，這份亮眼的成績單，是三元食品新管理層上任后堅定推行“聚焦北京、深耕低溫”戰略的全面落地成果。通過主動收縮低效業務、集中資源打造核心大單品、精耕本土渠道、升級全產業鏈能力，三元食品不僅在北京市場牢固的本土壁壘，更實現了主業盈利能力的歷史性質變。

如今，輕裝上陣的三元食品，正以“鮮奶+酸奶”雙輪驅動的強勁勢頭，為中國區域乳企的高質量突圍樹立了行業范本：只要把一個市場做透、把一個賽道做深、把一個優勢做到極致，區域乳企不僅能活下來，還能活得比大多數全國性品牌更好。

產品與品牌雙輪驅動，

盈利質量實現歷史性突破

行業承壓之下，三元的增長顯得尤為珍貴。要知道，過去十年，國內乳企普遍陷入規模焦慮，通過盲目擴張全國市場、鋪全品類來追求營收增長，最終導致資源分散、盈利下滑。

隨著行業進入深度調整期，有質量的增長取代規模增長，成為行業共識，而三元2025年盈利質量的跨越式提升，核心便源于以產品創新為核心的大單品戰略全面落地，同時通過主動收縮低效業務優化營收結構，將資源高度集中于高毛利的低溫核心賽道。

對于資源有限的區域乳企而言，大單品從來不是選擇題，而是生存題。全國性品牌憑借規模優勢可以覆蓋全品類，但區域乳企資源有限，必須集中所有資源打造一款能夠代表品牌、占領消費者心智的核心產品。

2025年，三元選擇all in企業戰略改革中的首款戰略大單品——北京鮮牛奶，正是看準了低溫鮮奶這一高增長、高壁壘的賽道，同時抓住了全國性品牌無法復制的地域優勢。

低溫奶的核心競爭力是什么？是新鮮。內參君了解到，這款產品憑借72℃低溫巴氏殺菌工藝、100%自有奶源，從源頭把控品質并最大限度保留牛奶中的活性營養。同時以全鏈路高效供應鏈支撐7天短保標準，打造出“鮮營養+優口感”的核心標簽。

如果說“新鮮”是北京鮮牛奶的核心競爭力，那么“北京”IP則是其區別于所有全國性品牌的靈魂。

選擇“北京”作為品牌背書背后，三元對本土消費心理的深刻洞察。作為扎根北京70年的老字號，三元早已融入北京人的日常生活，成為一代人的集體記憶。“北京鮮牛奶”不僅是一瓶牛奶，更是家門口的新鮮、首都品質的代名詞。這種基于地域認同形成的消費粘性，是任何全國性品牌都無法通過廣告營銷復制的。

當然，除核心低溫大單品外，三元食品還構建了層次分明的產品矩陣。典型如，常溫板塊推出三元純牛奶十六城區定制款，將產品蛋白含量升級至3.3g并融入地域文化元素，憑借情感共鳴成為春節網紅爆款，引發全網“集齊16區” 社交熱潮。

值得一提的是，在產品創新的同時，三元全面推進品牌煥新，破解老字號年輕化難題。據了解，2025年，三元采用葛優、丁禹兮雙代言人矩陣，兼顧中老年信任基礎與Z世代年輕群體。同時，以春節營銷、體育營銷、場景化傳播多點發力，也進一步讓三元“真鮮活+首都品質”的差異化認知深入人心。

這一系列戰略動作的成效，也在財報中得到直觀的體現。

據凱度消費者指數數據，截至2025年末，三元液奶在北京市場份額穩居第一，其中低溫鮮奶市占率超50%，牢牢占據北京低溫市場的半壁江山。

渠道精耕、全產業鏈筑基，

把區域優勢做到極致

不少行業分析中，把三元的成功歸功于大單品戰略，但大單品的背后，是全產業鏈能力的集中爆發。

低溫奶行業有一個鐵律：得供應鏈者得天下。因為低溫奶的保質期只有短短幾天，這意味著它的銷售半徑被嚴格限制，任何一個環節的失誤，都會導致產品變質、損耗增加。

三元深耕北京市場70年，最大的優勢就是構建了一條從牧場到餐桌的完整產業鏈。100%自有奶源牧場，從源頭保證了原奶的品質和供應穩定；200公里半徑冷鏈圈，通過夜班生產+全程冷鏈運輸的高效運營模式，為低溫產品7天短保標準提供堅實支撐，從而確保消費者拿到手的每一瓶奶都保留最佳新鮮度；而覆蓋北京及周邊區域的“三元及遞”送奶到戶業務則實現T+0上市與24小時內送達，進一步加固了用戶粘性。

這種全產業鏈的控制力，讓三元能夠把“新鮮”做到極致，也讓它在北京市場筑起了一道難以逾越的護城河。

而渠道精耕，則是把全產業鏈優勢轉化為市場優勢的關鍵。

當前，乳業渠道競爭已從廣度轉向深度，全國品牌覆蓋廣但滲透淺，區域品牌則能扎進社區、校園、便利店等末梢場景。

如財報所展現的，在行業渠道變革風起云涌的背景下，三元沒有選擇盲目鋪渠道，而是堅定推進“北京全域深耕+全國重點突破”的渠道戰略，主動收縮低效KA業務、外埠虧損業務及部分批發業務，將資源集中投向核心渠道，用渠道質量的提升換取了盈利的增長。把區域優勢做到了極致。

據悉，在北京市場，三元按人群與區域熱力劃分網格，配備專屬團隊實現便利店、生鮮超市、社區門店全覆蓋，重點門店推行標準化“黃金陳列”，大幅提升了終端觸達效率與消費轉化率。多元渠道上，三元通過線上線下同步發力布局年輕消費場景，深化與區域商超、連鎖便利店合作，京東超品日等活動實現聲量與銷量雙爆發。

特渠板塊表現同樣亮眼，北京學生奶業務收入同比增長近30%；B端業務方面，三元被麥當勞中國確認為核心供應商并納入“麥鏈”生態，斬獲多項行業榮譽，大客戶合作深度持續提升。

這種精細化的渠道管理，讓三元能夠快速響應市場變化，及時調整鋪貨和促銷策略。據三元年報顯示，去年全年，三元銷售費用率較2024年減少20.71%。

過去一年，三元渠道變革的成功，也向行業證明，對區域乳企而言，這種本土做透、重點突破的模式，遠比盲目全國化更可持續。

而在主業做強的基礎上，三元積極培育第二增長曲線。比如，非遺特色業務三元梅園通過產品創新和門店升級，成為老字號創新發展的標桿。同時，其還重啟了“北京市牛奶公司”經典IP，開設“現打鮮奶+現制飲品”茶飲店，將傳統乳業與新式茶飲相結合，開辟了全新消費場景；奶粉業務則依托國家級研發平臺實現穩步提升……

可以看到，即便在嘗試多條腿走路，三元的業務發展也從未偏離其主業，且與核心賽道形成協同。可以預見的是，這些特色業務的發展，在豐富三元的業務結構的同時，也為其未來的增長打開了新的想象空間。

2026年開門紅：

雙輪驅動，開啟增長新周期

在核心市場與核心業務站穩腳跟后，三元并未止步于存量深耕，而是以戰略新品的接力迭代，開啟了增長新周期。

站在2025年的高質量發展基礎上，三元在2026年開年迅速落子。1月15日，三元推出戰略新品“三元北京酸奶”。

據悉，作為中國第一款國家級清潔標簽0級與天然配料食品雙背書低溫酸奶，首創 "配料表無隱藏、成分全量化" 透明承諾，所有配料二級、三級原料均可追溯。精準契合當前低溫酸奶“成分升級”的核心趨勢：從單純追求口感轉向關注更健康、更天然、無添加的產品配方配料。

而三元北京酸奶以行業最高標準的產品切入，不僅填補了市場空白，開創了天然配料酸奶的全新品類賽道，為三元在低溫領域構建起獨特的差異化競爭壁壘，更在一定程度上引領了行業標準的升級。

另據公開報道顯示，上市兩個月，北京酸奶全網社交話題曝光超2億次，躋身京東低溫酸奶熱銷榜TOP3，市場熱度、終端動銷雙雙走高。不難預見，三元這種“鮮奶+酸奶”雙輪驅動雙輪驅動的格局，讓三元在北京低溫市場的領先地位更加穩固，也為其未來向全國重點城市拓展奠定了堅實的產品基礎。

4月23日，三元也同步發布了2026年一季度財報。財務數據顯示，今年一季度，三元實現營業收入17.21億元，同比增長4.46%；實現歸母凈利潤1億元，同比增長14.28%，實現低溫與常溫業務協同增長的“開門紅”。

其中，低溫賽道上，北京鮮牛奶延續強勁增長勢頭，北京酸奶的上市則進一步豐富了產品矩陣。而在常溫賽道上，小方白十六城區定制款憑借深厚的地域文化共鳴，在春節禮贈市場持續熱銷，成為常溫業務增長的核心支撐。

這份亮眼的開年成績單，再次驗證了三元“聚焦北京、深耕低溫”戰略的有效性與可持續性。

值得一提的是，就在3月底，三元食品還宣布戰略投資必如食品。依托其在烘焙、餐飲B端的渠道優勢與乳制品深加工技術，三元也將進一步拓展原奶應用場景，完善上下游產業鏈布局，為B端業務增長注入新動能。

結語

回過頭看，在乳業持續深度調整的當下，三元的突圍之路，其實并沒有什么高深的秘訣。它只是在行業集體陷入規模焦慮的時候，選擇了一條最難但也最正確的路：聚焦自己最熟悉的市場，深耕自己最擅長的賽道，把每一個環節都做到極致。

70年堅守品質的三元，正在以“真鮮活+首都品質”為核心，穩步邁向低溫乳品領軍陣營。未來，隨著低溫奶市場的持續增長，以及三元雙輪驅動戰略的不斷深化，我們也有理由相信，這家北京老字號，將會給中國乳業帶來更多的驚喜。