22噸！黃金，再現大拋售

【導讀】阿塞拜疆國家石油基金一季度拋售約22噸黃金

中國基金報記者 憶山

日前，阿塞拜疆主權財富基金——阿塞拜疆國家石油基金（SOFAZ）發布的一季度數據顯示，截至今年一季度末，該基金持有178.1噸黃金，與去年末的200噸相比，減少了21.9噸，按當前價格測算，價值超30億美元，其最新黃金持有占比降至35.6%。

這是SOFAZ基金自2012年開始增持黃金以來首次進行減持操作。此前，SOFAZ基金一直是全球最大的國家主權黃金買家之一，也是推動金價屢創新高的重要力量之一。

數據顯示，截至2023年末，SOFAZ基金黃金持有占比為12%，在2024年大幅增持42.8噸黃金后，2024年末其黃金持有占比增至20.6%；2025年，該基金又增持了55.4噸黃金， 2025年末其黃金持有占比提升至38.2%。

雖然SOFAZ基金并未披露出售黃金的原因，但市場普遍認為或是受到持倉規則的約束，即被動的配置再平衡。該網站信息顯示，SOFAZ基金持有黃金在投資組合中的占比最高可達35%，最大上下波動幅度為4個百分點，即上限為39%，2025年末其38.2%的占比已逼近允許偏差的上限。

據此有分析認為，目前尚無跡象表明SOFAZ基金將繼續大規模減持黃金。

不過也有分析認為，SOFAZ基金從增持黃金轉為減持黃金，疊加此前土耳其等國家的減持行為，或有一定的市場信號意義，可能會令支撐金價的主要買盤力量出現階段性松動。

受中東地緣沖突加劇等因素影響，今年一季度末以來，全球金融市場波動明顯，黃金市場也遭遇了一輪拋售行情。其中，土耳其央行黃金儲備在兩周時間內大幅減少近120噸；俄羅斯央行在一季度累計拋售了21.8噸黃金；波蘭央行行長在3月提出，擬通過出售部分黃金儲備籌集約合130億美元用于國防開支。

黃金價格方面，近期震蕩下跌，COMEX黃金最新收報4725.4美元/盎司，倫敦金報4708.62美元/盎司，周跌幅分別為3.16%、2.66%，雙雙結束了四周連漲行情。

校對：紀元

編輯：艦長

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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