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作者：余飛

01

一季度31個省市自治區GDP

一季度各地區成績單已全部公布。

制圖：城市財經；數據：各地區統計局

從排名變化看：

唯一的變化，是江西反超陜西。

在上一篇文章中，本號已經說過，盡管還只是一季度數據，但江西已經奠定了全年超越陜西的基礎。

到年底，陜西、江西、廣西、山西，四個“西字輩”省份延續多年的GDP排名格局，大概率會打破。

陜西被江西超越，不是因為江西跑得快，而是因為陜西汽車產業大幅下滑導致汽車工業下降所致。

從增量角度看：

粵蘇魯浙四巨頭一季度GDP增量均在1300億+，其中粵蘇1400億＋。

江蘇繼續以1474億元增量位居增量榜第一。

這一增量更大的意義在于，將與廣東的差距縮小至新世紀以來最小，僅差467.34億元，在3.4萬億級別基礎面前，這點差距可視作零，江蘇的GDP規模已經比肩廣東。

從增速角度看：

這幾年獲得大規模固定投資的西藏，經濟增速繼續領跑全國，一季度增速高達6.1%。

浙江、山東以6%的增速并列第二。

遼寧增速倒數第一，只有2.8%，是唯一增速在3%以下的地區。云南、湖南、新疆、黑龍江、海南增速倒數，均在4%以下。

02

比肩廣東，江蘇依舊很難超越廣東

這是一場漫長的角逐，粵蘇兩省競逐了幾十年，廣東第一、江蘇第二的格局也保持了幾十年。

本號之前就梳理過，改革開放之前，上海第一、江蘇第二。

上世紀80年代江蘇，依靠蘇南模式大力發展，曾短暫位居過第一。但后來在改革春風之下，珠三角中的廣州、深圳強勢崛起。1989年，廣東正式超越江蘇，奠定了其中國經濟第一強省的地位。

同時，江蘇退居至第二席位，這種廣東第一江蘇第二的格局，一直維持到如今。

過去幾年里，受外部環境影響疊加內部產業調整、房地產調整影響，廣東的影響程度大于江蘇。

從數據中可以得到佐證。

2021年全國房地產全面調整以來，廣東的房地產投資增速逐年加深，去年更是達到了-23.6%。江蘇雖然也如此，但跌幅明顯弱于廣東。

制圖：城市財經；數據：廣東、江蘇統計局

于是我們看到過去幾年里江蘇的GDP不斷逼近廣東。

2019年是兩省差距最大的一年，GDP差距在萬億之上，之后六年不斷縮小，到去年年末，江蘇與廣東的差距縮小至3495.26億元。

制圖：城市財經；數據：廣東、江蘇統計局

今年一季度，江蘇增量繼續第一，一季度差距更是縮小至新世紀以來第一季度差值最小。

制圖：城市財經；數據：廣東、江蘇統計局

過去幾年，江蘇不斷迫近廣東，還有另一個因素，就是江蘇均衡的發展模式抗風險能力強于廣東。

去年本號以省內經濟第一城與倒數第一城的差距作為參考指標，分析過各地區發展不平衡的問題。

最后得出的結論是：

江蘇是發展最均衡的地區之一，廣東則是最不均衡的地區之一。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

廣東看似有雙中心（深圳、廣州），倆輔助（佛山、東莞），但從上帝視角和極不均衡的發展現狀來看，實則也是單中心發展，珠三角視作一個城市。

而 且 ， 廣東土地總面積17.97萬平方千米，平原面積占比只有20%，其中珠江三角洲平原面積最大，其次為粵東的潮汕平原。

因此廣東的產業最適合集中在這塊最大的平原地帶發展，也就形成了珠三角獨強，粵東粵西粵北孱弱的格局。

江蘇陸域國土面積10.72萬平方公里，其中平原面積占比86.9%，占比全國第一，可以說是一馬平川。

江蘇的平原包括蘇北平原、黃淮平原、江淮平原、濱海平原和長江三角洲平原。

廣闊的平原均衡分布在江蘇南北中，給各城市的工業產業發展提供了充足空間，形成了如今的十三太保格局。

在順風局中，強中心更有優勢，可以集中力量發展中心，并帶動其他區域發展。

但在逆風時期，均衡的優勢則會顯現，相當于雞蛋沒有放在一個籃子里，抗風險能力明顯更強。

數據是最好的說明，過去幾年，江蘇十三市平均增速雖然也不如往昔，但整體增速基本都跑贏了大盤。

而廣東，貌似只有深圳在扛著，廣州、佛山、東莞、汕頭等城市均進入了水逆周期。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

既然如此，不斷逼近廣東的江蘇，未來幾年能超越廣東嗎？本號認為，難度依舊比較大。

一方面，廣東已經逐漸恢復過來了。

今年一季度，沉寂已久的省會廣州，跑出了漂亮的增速。

廣州6%這一增速，相較于2025年增速高了2個百分點，相較于全國一季度增速高了1個百分點，同時領跑一線城市。

同期的京滬深表現也相當颯，增速均遠高于全國平均增速，北京、上海均增長5.9%，深圳增長5.8%。

制圖：城市財經；數據：各城市統計局

而且，在目前公布數據的GDP十強城市中，增速暫居第一。

此外，水逆許久的東莞，增速也上來了，一季度增速5%，與全國大盤持平。

在這種背景下，疊加一季度廣東外貿增速狂飆，廣東一季度GDP增速雖然仍低于大盤1個百分點，但筑底信號明顯。

而且這一增速是自2022年以來廣東一季度GDP創下的最高增速，為近五年同期最好水平。

另一方面，廣東的經濟質量遠高于江蘇。

這一點本號之前也分析過。

表面上看江蘇的GDP規模比肩廣東，但江蘇的國內稅收只有廣東的72%，個稅只有廣東的53%，出口只有廣東的62%，資金總量只有廣東的70%。

更為關鍵的是：

1、廣東的養老金是江蘇上交的6.5倍多。

2023年廣東上交的養老金相當于15個地區之和，其凈繳納養老金1158.14億元，是排在第二位北京的3.18倍，是江蘇的6.54倍。

以此來看，廣東的養老金養活了半個中國的老人。

2、廣東的GDP含金量遠高于江蘇。

GDP由于作為政績考核指標，這些年因為擠水分而飽受詬病，而非政績考核的指標資金總量（金融機構本外幣存款余額）則越來越受歡迎參與區域比拼。

資金總量與GDP之比，被業內視為GDP含金量，從這個角度看，廣東是四巨頭中GDP含金量最高的一個，高達265%，其次是浙江的261%，江蘇只有190%。

制圖：城市財經；數據：各地區統計局

質量上的差距，最終體現在了人口流向方面。

2025年，廣東以79萬常住人口增量、50萬人口凈流入量雙雙位居全國第一。

制圖：城市財經；數據：各地區統計局

而江蘇常住人口首次出現減少，人口凈流入量雖然有22.66萬人，位居全國第三，但不足廣東的一半。

經濟質量越高，意味著后續反彈的勢能越足。

因此，在已經恢復能力的廣東面前，江蘇雖然一步步逼近，但最終能否超越，依舊是個大大的問號。

03

浙江，挑戰山東

和粵蘇不同，浙江與山東的經濟質量方面，浙江處處領先。

浙江 數字經濟核心產業增加值12268億元，這一規模位居全國前列。

此外，更能反映地區發展綜合實力且沒有水分的資金總量，浙江已經高達24.63萬億元，遠超山東的18.96萬億元。

財政收入浙江比山東高出1000億元。

上市公司數量浙江比山東多300家。

服務業增加值、出口、人均可支配收入，浙江均有明顯優勢。

制圖：城市財經；數據：浙江、山東統計局

山東握有的優勢，僅剩下依靠比浙江多出3342萬常住人口積累下來的GDP、社零等，以及工業優勢。

最關鍵的是，2025年山東引以為傲的工業，也被浙江超越了。

制圖：城市財經；數據：國家統計局

這種經濟質量與產業差距，最終也反映在了人口流向上。

浙江2025年常住人口增量31萬人、人口凈流入量38.9萬人，雙雙位居全國第二，僅次于廣東。

同期的山東，常住人口減少37.17萬人，人口凈流出6.47萬人，是GDP四巨頭中人口唯一凈流出地區。

制圖：城市財經；數據：各地區統計局

這種經濟質量、產業與人口流入優勢，在時間的疊加效應之下，會被放大。

因此，本號認為，浙江GDP超越山東，概率很大，只是需要時間而已。

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