出品 | 財銀社

文章 | 賈茹

編輯 | 何碧

東莞塞車，全球缺貨。

這是用來形容東莞制造業重要性的一句話，上世紀90 年代至 2007 年，是東莞制造業發展的黃金鼎盛期，也是這座城市經濟活力與城市繁華度的巔峰時刻。從傳統農業縣一躍成為舉世聞名的 “世界工廠”。

在此期間東莞GDP 連續多年保持兩位數高速增長，1986-1995 年年均增速達 19.6%，2007 年經濟總量躍居全國地級城市第一位，出口總值連續 7 年位居全國大中城市第三。

數千萬務工人員南下匯聚，工廠燈火徹夜不息，商貿業態空前繁榮，成為中國制造崛起路上最具代表性的時代縮影。

1999年成立的東莞銀行便生于這“盛世”之中，2008年伴隨著高速的擴張與發展，東莞銀行也提出了IPO的目標，但時至今日，這個目標也只停留在2025年末的“已受理”狀態。

根據東莞銀行2025年的財報數據來看，該行實現營業收入93.02億元，同比下降8.78%；歸屬于本行股東的凈利潤30.78億元，同比下降17.53%。

主要監管指標方面，截至2025年末，該行不良貸款率1.10%，撥備覆蓋率191.50%；核心一級資本充足率9.09%，資本充足率13.50%。

值得一提的是，近三年，東莞銀行不良貸款率呈升高趨勢，而撥備覆蓋率逐年下降。

伴隨著降費讓利促進經濟發展的大環境，營收凈利下降是近年來整個行業所面臨的難題之一，東莞銀行亦無法獨善其身。但東莞銀行在總資產收益率方面的極速下滑卻足以說明該行已經到了不得不變革的時候。

根據歷年財報數據，近三年東莞銀行的總資產收益率（ROA）分別為：0.70%、0.57%、0.45%。

而監管對于這個指標的標準值為：0.6%。

如果說東莞銀行2024財年算是勉強踏在及格線上，那在2025財年則是徹底淪為了不及格。

作為衡量一家銀行利用全部資產創造凈利潤能力的核心數據，連年的下滑實際反應了東莞銀行凈利潤創造能力連續走低的趨勢，究其背后的原因，既包含行業所存在的系統性壓力，也有其自身的經營策略問題。

當下，整個行業面臨著LPR 多次下調帶動信貸市場利率持續走低，與此同時，實體經濟有效信貸需求的明顯不足更是加劇了行業的競爭，像東莞銀行這樣的區域性中小銀行普遍面臨凈息差持續收窄的核心困境。

截至2025年末，東莞銀行的凈息差已跌至1.19%，遠低于行業與歷史水平。由此導致的資產端的生息資產收益率持續下行，成為拉低 ROA 的核心底層因素。

此外，東莞銀行近年來為了對沖息差收窄的壓力，從而選擇下沉客群、拓展高風險信貸業務，但其風險定價能力與風控體系未能同步跟進，導致不良貸款規模持續攀升，撥備計提力度加大對凈利潤形成直接侵蝕，進一步加劇了ROA 的下行壓力。（具體可參考東莞銀行，暗流涌動）

與資產收益率下降相對應的是東莞銀行近年來成本收入比的不斷上升，從財報數據來看，2025年東莞銀行依舊沒能止住成本收入比上升的趨勢，雖較上一年度增幅有所收窄，但依舊呈上升趨勢。

作為衡量一家銀行運營效率、成本管控能力與投入產出水平的核心指標，該指標在ROA 下行周期出現逆勢上升，往往意味著這家銀行成本管控能力的失效，即營收端的收縮幅度遠超成本端的壓降幅度，形成了“營收越下滑、剛性成本越難壓降、單位營收對應的成本支出越高”的惡性循環。

在銀行的業務及管理費中，人員薪酬、網點運營、系統運維等均屬于剛性支出，難以在營收收縮周期的大背景下實現同比壓降，與此同時，為了穩住營收規模，反而會進一步加大營銷獲客、渠道拓展的費用投入，進一步推高成本支出，而成本端的剛性上漲又會反過來侵蝕凈利潤，加劇ROA 的下滑，形成雙向擠壓的負面閉環。

通過拆解東莞銀行的利潤表來看，該行在2025年實現利息凈收入，73.2億元，同比增長2.87%，而造成其營收與凈利下滑的根本原因在于非息收入的大幅下滑，數據顯示，2025年，該行實現非利息收入19.8億元，同比下滑35.72%。

進一步拆解非息收入變化可以看到，在手續費及傭金方面，東莞銀行實現了93.4億元的凈收入，同比增長26.7%。

但在其他利息收入方面卻出現了全面的潰敗

投資收益15.16 億元，同比下滑27.33%；

公允價值變動收益僅0.02 億元，同比下滑99.04%；

匯兌損益-4.91 億元 ，同比下滑660.29%；

換個角度來看，投資收益較上年度少賺了5.7億元，公允價值變動收益較上年度少賺了2.3億元，匯兌收益較上年度少賺了4.26億元，其他收益較上年度少賺了0.68億元，近近這四項合計少賺超13 億，完全吃掉利息凈收入增量。

面對當下“ROA 持續下滑、成本收入比逆勢上行”的局面，東莞銀行若僅依靠傳統的規模擴張模式對沖經營壓力，則愈加陷入對凈息差的過度依賴狀態中，營收也勢必將繼續增長乏力，這個局面也將持續加劇。

東莞銀行若選擇“茍日新”，抓住行業轉型的窗口期，快速推動業務結構轉型與精細化管理改革。

便能進一步推動“又日新”，在業務端需加快擺脫對傳統對公信貸業務的過度依賴，結合自身區域資源稟賦，重點拓展零售信貸、小微金融、財富管理等輕資本、高附加值、弱周期的業務，持續提升非利息收入占比，構建多元化的營收體系，對沖凈息差收窄的壓力。

從而繼續“日日新”，在成本端需推動精細化的成本管控，并非一刀切式的壓降費用，而是優化成本投放結構，逐步壓降低效網點、冗余人員帶來的無效成本支出，將資源向高產出、高成長性的業務與金融科技體系建設傾斜，提升成本投放的投入產出效率，同時強化全流程風控體系建設，提升風險定價能力，降低不良資產對利潤的侵蝕。?