新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創

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不管是話題度，還是產品力，理想 L9 Livis都是2026北京車展繞不開的主力車型，且熱度不減。

圖/理想L9 Livis

來源/互聯網 新能源觀截圖

這款被業內簡稱為“李維斯”的旗艦車型，集合了品牌最新技術成果，在智能駕駛、底盤懸架、豪華配置與整車設計上全面進階，李想甚至認為它“比上汽大眾ID.ERA 9X至少領先兩代”。

當然，這一話術被上汽大眾相關負責人解讀為，價格領先一代，營銷領先一代。

理想的高強度傳播也在一定程度上反映了，理想目前正面臨銷量上漲、利潤大幅縮水的尷尬局面，也承擔著純電賽道缺乏獨特壁壘，高端市場競爭白熱化，前沿技術投入又面臨長期變現的種種壓力。

當下的理想確實需要一款產品站出來。

所以，在車展前后都熱搜不斷的“李維斯”能否成為理想的翻身之作，李想能否帶領企業重新找回穩定盈利的狀態，成為行業內外關注的焦點。

1.理想L9 Livis含著金鑰匙出生

本屆北京車展上，理想L9 Livis毫無懸念地成為品牌展臺的核心，從亮相之初就吸引了大量媒體與觀眾的關注。

李想對這款車的定位十分清晰，將其描述為“用具身智能時代的科技為家庭打造的旗艦SUV”。這既延續了理想一貫聚焦家庭用戶的思路，又拔高了技術與豪華的層級，試圖在50萬以上市場建立新的標桿。

這款車官方指導價為55.98萬元，是理想品牌迄今為止價格最高的量產車型。也標志著理想正式回歸曾經最擅長的高溢價區間，希望以此修復被不斷擠壓的盈利能力。

圖/理想L9 Livis價格

來源/互聯網 新能源觀截圖

為了支撐這一定價與定位，理想幾乎將所有壓箱底的技術都投入到L9 Livis之上，硬件規格直接對標行業頂級水平：

車輛搭載800V主動懸架與全線控底盤，相當于為車輛配備了一套能夠實時感知、毫秒級響應的智能行駛系統，可根據路面狀況、車速與駕駛模式動態調整懸架軟硬和車身高度，在經過顛簸路面時保持平穩舒適，高速過彎時有效抑制側傾，兼顧大型SUV的舒適性與操控穩定性。

動力部分采用5C增程系統，既保留了增程架構無續航焦慮的優勢，滿足家庭長途出行需求，又通過高壓平臺提升充電速度，日常通勤可以純電行駛，實現低成本用車。

圖/理想L9 Livis部分參數配置

來源/互聯網 新能源觀截圖

智能化方面，L9 Livis搭載雙馬赫芯片，總算力達到2560TOPS，為高階智能駕駛提供充足的硬件冗余，能夠支持長期OTA升級與更復雜的城區、高速、泊車場景功能。全車多顆激光雷達與高清攝像頭形成全覆蓋感知矩陣，配合理想持續優化的算法，讓智能駕駛的可靠性與易用性保持在第一梯隊。

圖/理想L9 Livis算力優勢

來源/互聯網 新能源觀截圖

除了產品本身的硬核實力，理想在營銷層面同樣全力投入。車展核心展位、密集的媒體體驗、創始人親自站臺，全方位強化這款車的頂級旗艦形象，試圖喚醒用戶對理想高端車型的認可與期待。

對于當下的理想來說，L9 Livis已經不再只是一款新發的車型，更象征著一次關鍵的戰略回歸，要重新標定理想的技術上限與品牌上限，告訴市場“理想依然具備打造頂級豪華新能源車型的能力”，以此帶動整體產品矩陣價值回升，為盈利翻紅打開突破口。

2.車型多了，理想卻丟掉了主心骨

客觀來說，從銷量數據來看，理想的表現并不能算差。

尤其是作為品牌純電銷量主力的i6車型，在產能瓶頸逐步解決后快速起量，3月交付量超過2.4萬輛，成為拉動整體銷量的核心動力。整個第一季度，理想累計交付9.5萬輛，超出官方此前給出的交付指引上限。

圖/2026年Q1理想汽車銷售情況

來源/互聯網 新能源觀截圖

與此同時，理想的產品線也比以往更加豐富，增程L系列與純電i系列覆蓋多個價格區間，能夠滿足不同預算用戶的需求，理論上應該擁有更穩定的經營狀態。

但問題的關鍵是，理論和實踐并沒有吻合。理想銷量與產品線的擴張，并沒有轉化為理想期待中的利潤增長，反而讓企業陷入了“有量無價”的困境——財務數據直觀地展現了這種壓力。

2025年理想全年凈利潤僅約11億元，與2024年相比同比大幅下降超過85%，曾經被視為新勢力中盈利最穩健、最會賺錢的理想，出現了利潤斷崖式下滑。

圖/2025年理想汽車凈利潤

來源/互聯網 新能源觀截圖

利潤縮水的同時，毛利率也持續承壓，2025年第四季度理想車輛毛利率降至16.8%，相比歷史高位明顯回落，意味著每賣出一輛車，能夠獲得的盈利空間被不斷壓縮。

圖/2025年Q4車輛利潤率

來源/互聯網 新能源觀截圖

銷量上漲、利潤下跌的核心原因，或在于理想轉向純電賽道后失去了曾經的技術護城河。

增程時代，理想憑借無續航焦慮、精準家庭定位、舒適大空間等差異化優勢，在細分市場幾乎沒有對手，不需要依靠低價換量，就能保持較高的溢價水平與毛利率。

而進入純電市場后，行業競爭邏輯完全改變，各家品牌在電池、續航、配置、價格上貼身肉搏，理想沒有獨有的壁壘可以依靠，想要快速搶占份額，只能用更有誠意的定價和更豐富的配置吸引用戶。

比如i6，雖然成為銷量支柱，但定位偏向中端走量，無法貢獻高端增程車型那樣的高毛利，直接拉低了整體盈利水平。產品結構向下偏移，也讓理想失去了增程時期那種碾壓式的競爭力。

現在的增程賽道，大量品牌快速跟進，技術優勢被迅速追趕；純電賽道更是紅海市場，各價位段都強敵環伺。理想雖然守住了交付規模，卻丟掉了最核心的高利潤結構，從“少賣多賺”的健康模式，轉向“以量換利”的被動，也就造成了今天的局面：車型越來越多、銷量越來越高，品牌反而失去了主心骨，陷入規模與利潤難以兼顧的焦慮。

3.理想能靠“李維斯”翻紅嗎？

面對盈利大幅下滑、毛利率持續承壓、高端形象弱化的多重壓力，理想將扭轉局面的希望，很大程度寄托在L9 Livis這款旗艦車型上。

從企業基本面來看，理想依然擁有較強的抗風險能力，公司現金儲備充足，能夠緩沖短期經營壓力，避免因短期利潤波動陷入資金鏈風險。但現金儲備只能起到兜底作用，無法解決主業盈利低迷的根本問題。

倘若長期維持當前的利潤水平，甚至出現主業虧損，那再多的現金儲備也會被消耗殆盡。到那時，再想調整戰略、重回盈利軌道，難度也會成倍增加。

L9 Livis的出世，本質上是理想希望通過高端旗艦優化產品結構，拉高品牌溢價，帶動整體毛利率回升。如果這款車能夠獲得市場認可，實現穩定交付，理想的高端車型銷量占比會有所提升，利潤結構也會得到改善。

但想要依靠一款旗艦重現初代L9當年的市場神話，幾乎是不可能的事情了。初代L9上市時，40-50萬級新能源家庭旗艦市場幾乎處于空白狀態，理想憑借精準的產品定義和差異化優勢快速占領了用戶心智。

而放眼現在的高端新能源SUV市場，早已刺刀見紅競爭白熱化，新入局者不斷刷新性能與價格底線。蔚來ES8/9、問界M9等競品車型已經占據穩定份額，各自擁有忠實用戶與品牌認知，高端市場被嚴重分流，理想很難再形成一家獨大的局面。

圖/2026年3月國產大型SUV銷量榜

來源/互聯網 新能源觀截圖

與此同時，理想還面臨前沿技術投入的不確定性。

近年來，理想持續加大在具身智能、機器人等領域的研發布局，這些方向代表著長期技術趨勢，但短期之內很難實現大規模場景落地與商業變現。但在主業盈利尚未完全恢復的背景下，大額長期研發投入則會進一步加劇財務壓力，給盈利翻紅帶來更多變數。

圖/2025年理想汽車研發費用-側重AI研發

來源/互聯網 新能源觀截圖

好在，理想依然握有核心底牌，除了充足的現金儲備，品牌最突出的優勢依然是精準的產品定義能力和對家庭用戶需求的深度理解，從空間、舒適、安全到實用功能，這是很多競品一時難以趕超的優勢。

理想經過多年打磨的渠道體系、用戶運營能力與供應鏈管控水平，都是走出困境的重要支撐。

正如我們都知道的，高端旗艦銷量本身存在天花板，單靠一款車型難以拉動整個品牌的盈利反轉。L9 Livis 版是理想翻紅的關鍵一步，但并非全部答案，在規模、成本、服務與差異化之間找到新平衡是理想正在探索的深層命題。

一方面穩住純電走量車型的基本盤，依靠規模效應降低成本，提升中端產品的盈利能力；另一方面借助L9 Livis重塑高端形象，再造高溢價陣地，形成高低搭配的產品結構。同時平衡好短期業績與長期投入，并優化服務體驗構建差異化體系。唯有如此，理想才能重拾主心骨，重新找回先前那種欲罷不能的“賺錢感覺”。

【頭圖由AI生成】