超7億元非吸案開庭：老板因詐騙罪兩次判刑，老人賣房投數百萬元，立案前半個月仍在投資｜紅星深度

2024年7月底，桂林市公安局對桂林恒鼎農業科技發展有限公司及其關聯公司（下稱“恒泰系公司”）涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。此時，66歲的陸阿姨已累計向該公司投入201萬元，她賣掉了房產，拿出了畢生積蓄。最后一筆27萬元借款發生在2024年7月中旬，距離警方介入僅半個月。

這起案件涉及4400余名投資參與人，檢察機關指控的非法吸收公眾存款金額超過7億元，時間跨度長達15年。2026年4月14日至15日，桂林市七星區人民法院公開開庭審理此案，三名被告人徐某升、李某桂、李某楊出庭受審。

▲恒泰系公司的辦公地點，涉事樓層已封鎖

借“垃圾環保再生煤”之名

吸收公眾資金

徐某升是恒泰系公司的實際控制人，曾兩次因詐騙罪被判刑：1989年被判處無期徒刑，1992年又因詐騙罪被判處有期徒刑15年，2005年假釋出獄。李某楊則是徐某升在獄中結識的獄友，1994年因搶劫罪被判有期徒刑15年。另一名被告人李某桂，經李某楊推薦于2010年入職該公司。

庭審時，法庭披露了徐某升、李某楊的前科。

2005年徐某升假釋出獄后，與李某楊取得聯系，于2006年成立了桂林恒泰環保科技發展有限公司（以下簡稱恒泰環保）。徐某升在法庭上供述，2006年他向親友及銀行借款800萬元，用于研發“垃圾環保再生煤”項目，李某楊參與其中。2010年，經李某楊推薦，李某桂入職該公司。

▲恒泰系公司的辦公地點（受訪者供圖）

徐某升稱，2006年至2015年間，他累計向該項目投資超過6000萬元。項目于2015年被拆除，此后他也從事研發，擁有多項發明專利，中途雖有項目中標，但從未開始建設運營，他稱，“因2015年項目拆除沒有任何收入，企業起初委托他人融資，但費用過高，后出于自保自行融資，無主動犯罪的故意?！?/p>

然而，直到2024年7月案發前，該項目仍無實體項目，三人仍以“股權代持”等名義持續吸收公眾資金。

炒作將“港股上市”

工作人員鼓吹投資回報率可達47%

2024年5月，桂林恒瑞環?？萍脊煞萦邢薰九c沿河土家自治縣城市管理局簽訂《沿河縣生活垃圾焚燒發電項目特許經營協議》，擬通過全資子公司沿河恒瑞生活垃圾再生能源發電有限公司（以下簡稱沿河恒瑞），負責本項目的具體實施。而早在此次合作落地的數年前，就已有投資者提前購入沿河恒瑞所謂 “股權”參與投資。

據投資參與人陸阿姨、白阿姨出示的股權證明書，她們分別于2019年、2020年出資3萬元、1萬元購買了沿河恒瑞公司的股權，并曾獲得收益。陸阿姨稱兩次到訪恒泰系公司總部，聽業務員講解“垃圾環保再生煤”時，看到過項目工程模型。她表示，只知道項目位于沿河縣，對實際建設和生產情況并不知情。

▲投資人所持的股權證

白阿姨回憶，當時業務員稱公司準備在沿河縣建垃圾發電廠，建成后由國家驗收，分紅利息會更高?！拔矣X得貴州沿河縣太遠，有點擔心。公司又說，正常發電后打算拿這個項目去港股上市?！?/p>

白阿姨和文叔記得，后來在公司年會上，現場播放了一段港股“上市”的視頻。白阿姨曾就此事詢問李某桂是否已經上市，并索要股票代碼，打算請炒港股的朋友核實。李某桂解釋稱，那只是準備赴港上市的路演活動。

紅星新聞獲取到這段“上市”視頻。畫面大屏標注：恒泰大通環?？萍技瘓F有限公司成功登陸香港創新板，企業簡稱恒泰能源，掛牌代碼HK.I190035。現場宣講人員宣稱，“垃圾環保再生煤高效發電技術，能夠在全球范圍內創造萬億的資產神話?！绷碛泄ぷ魅藛T公開承諾，項目投資回報率可達47%，投資成本僅需3至4年即可收回。

▲沿河恒瑞項目股權代持協議

事實上，徐某升在法庭上承認，自2015年項目被拆除后，這類環保發電項目便再無實際落地建設生產。此后，恒泰系公司長期依靠“垃圾環保再生煤”“股權代持”項目的概念，宣傳吸納公眾資金，全程缺乏實體項目支撐。

廣場舞、免費旅游、高息承諾

吸引數千人投資

2018年起，恒泰系公司變換模式，以“肉牛養殖”為名成立多家關聯公司，推出“公司+基地+農戶”的合作養牛模式，繼續向社會公眾變相吸收存款。該模式設計了雙重資金入口：面向普通投資者，以每頭牛9000元的“認養”形式吸收存款，承諾定期返還牛肉并支付高額利息；面向養殖戶，要求每頭牛繳納2萬元押金，承諾一年養殖周期后回收肉牛、返還押金并支付5000元報酬。

▲靈川縣九屋鎮的養牛場

實際操作中，李某楊負責與桂林多個縣的養殖戶簽訂肥牛飼養協議。養殖戶自建牛棚并承擔水電等費用。牛犢到場后，農戶以每頭1.5萬元至2萬元向銀行貸款，貸款被銀行直接劃撥給恒泰系公司作為押金，農戶承擔貸款利息，恒泰系公司則承諾待牛售出后，歸還押金用于償還銀行貸款本金。截至2024年，恒泰系在桂林多個縣養殖肥牛超過2萬頭。

▲用于飼養肥牛的借款協議

紅星新聞從庭審現場獲悉，為擴大集資規模，恒泰系公司通過組織廣場舞比賽、免費旅游吃飯、公司年會、節日派發禮品等方式公開宣傳，承諾年利率10%至21%不等的高額利息，吸引數千社會不特定人群投資，其中多數為老年人。

2018年，白阿姨從朋友處聽說恒鼎公司的養牛項目。她特意向在靈川縣某鄉政府工作的同學核實，確認恒泰系公司在九屋鎮確有養牛扶貧項目，才開始投資。起初投入4萬元，后來公司舉辦廣場舞比賽，參與者增多，她逐步加碼，截至案發前累計投入30余萬元。

2019年前后，文叔也被吸引投資?！皼Q定參與有兩個考慮，一是產業屬于‘三農’；二是他們有自己的產業?！彼春闾┕娞柹项I導視察牛場的照片和宣傳資料，至今仍感慨：為什么發現不了問題？

2020年，陸阿姨通過廣場舞比賽接觸到恒鼎公司業務員，投入幾萬元短期嘗試。初期利息按時到賬，她便連本帶利持續復投，甚至賣房追加投資。她與公司簽訂的借款協議約定：若公司不按約定支付本金和分紅收益，投資人有權將公司牛場的牛和資產作為賠償。她和朋友們都曾實地考察養殖場，確認公司確有牛場后才放心出借。

“當年想著投資虧損了還能去把牛拉走，”她事后回憶，“結果暴雷后才知道，牛是養殖戶貸款交押金（購買）的，養殖場也是養殖戶自己花錢建的，恒泰系公司沒有花一分錢?！?/p>

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長期依靠新吸納的資金

償還舊債、支付利息和維持運轉

徐某升在庭審中承認，多年來恒泰系公司并無實際盈利，長期依靠新吸納的資金來償還舊債、支付利息和維持運轉。

李某楊在庭審中進一步交代了養牛的具體運作方式：農戶的牛棚是其自行按規定籌資修建，公司自建牛棚所需的鋼材，是從鋼材市場賒賬采購，待銀行貸款下來后再結清款項；牛犢的購買同樣是先從供應商處拉回牛場，約40天后，等銀行貸款到位再付款；飼料則按月結算，也是來自銀行貸款。李某楊稱，這些操作均簽訂了購買合同，所用資金全部來自銀行貸款，他不清楚是否用到非法吸收公眾存款的資金。

桂林市七星區人民檢察院在法庭上稱，經調查，2009年至2024年，徐某升、李某桂、李某楊先后以相關公司名義，向社會不特定人群吸收存款。案件共涉及投資參與人4400余名，吸收公眾存款超過7億元，其中僅“飼養肥?！表椖烤臀粘^5億元。案發前，恒泰系僅向投資人兌付本金及利息約1.69億元。

紅星新聞走訪了解到，2024年上半年開始，恒鼎公司出現嚴重債務危機。數十名養殖戶、供應商、借款人回憶，2024年3月前后，牛場無法供應充足的飼料，供應商的貨款無法結付，借款人的本金利息無法按時兌付。

▲靈川縣九屋鎮的養牛場已荒廢

然而陸阿姨對此并不知情。業務員告知她，公司稱當年9月把牛賣了以后可以支付本金和利息，還稱自己也在當年6月購買了很多股。2024年7月中旬，陸阿姨再次向桂林恒鼎農業科技發展有限公司出借27萬元用于“養牛”，年化收益約定18%，按出借金額9%計算利息。半個月后，桂林市公安局對恒鼎及其關聯公司涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。至此，陸阿姨累計投入本金201萬元。

▲桂林市公安局立案偵查

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資金去向不明

公訴機關以非吸罪起訴

庭審中，三名被告人均未交代其余資金的去向。檢察機關也表示，尚未收到公安機關提交的資金流向及被告人違法所得線索。

公訴人明確表示，養殖戶所交納的押金及銀行貸款未納入指控的7億余元非法吸收公眾存款金額之中。多名借款人、養殖戶及供應商認為，這是一筆去向不明的獨立巨額資金，恒泰系存在“詐騙”行為。公訴人也在本案爭議焦點中回應稱，現有證據尚不足以認定集資詐騙罪，故仍以非法吸收公眾存款罪提起公訴。目前，養殖戶及供應商的資金去向仍未查明，警方尚未就此立案。

徐某升在自我辯護中反復提及自己擁有多項發明專利，聲稱到案后曾多次申請取保候審，希望用最新研發的“廢鐵發電技術”掙錢償債，稱屆時能創造大量就業崗位和超過千億元的經濟價值。

紅星新聞查閱國家知識產權局網站發現，徐某升名下的“新型生活垃圾環保再生煤制造方法及其產品”于2014年獲得發明專利授權，目前法律狀態為“專利權的保全及其解除”。他的其他多個發明專利申請及實用新型專利申請已被駁回或已失效。2025年7月（案發后），徐某升申請了一項“一種廢鐵發電系統”的專利。陜西恒達律師事務所高級合伙人、知名公益律師趙良善表示，該專利目前處于實質審查生效階段，尚未授權，不具備實際的專利權效力。

記者近期實地探訪恒泰系公司位于桂林市七星區創意產業園的辦公地點時發現，現場已完全封鎖，無法進入。數千名參與者中多數為老年人，其因借款、飼料貨款甚至銀行貸款陷入困境。

在庭審過程中，被告人及其辯護律師提出，被告人親友的投資金額應從指控總額中剔除，復投金額也應區分計算。李某楊的辯護律師還指出，本案中可能存在遺漏被告人。公訴機關則表示，已對所有證據進行審查，未將其他人列為本案被告人。徐某升的假釋時間等關鍵事實仍有待補充偵查，相關涉案金額的最終認定需等待后續鑒定結論。

據央視新聞報道，銀保監會相關人士曾提醒，在現階段的經濟條件下，任何產品如果承諾收益超過6%就要打問號、超過8%就很危險、10%以上就要準備損失全部本金。呼吁廣大消費者提高風險防范意識，遠離非法金融活動，保護自身權益。

紅星新聞記者 張靜 楊雨奇

編輯 許媛 審核 官莉