國股行一季報大盤點：國有大行業績回暖，股份行分化顯著，部分營收大增35%

財聯社4月30日訊（編輯 楊斌）上市銀行一季報披露完畢，財聯社重點梳理了近兩日密集發布的國股行季報。6家國有大行營收、凈利全部正增長，且環比2025年年報均有改善，息差企穩的情況下，利息凈收入的好轉仍是主要原因。

而股份制銀行呈現巨大分化，部分銀行一季度營收增長35%，部分則出現下滑，凈息差的表現同樣分化。相較之下，由財富管理等業務支撐的手續費與傭金凈收入，或為股份行一季報更大的亮點。

此外，國股行一季報營收改善較凈利更明顯，部分銀行增收未增利。

業內機構分析指出，在一季度營收實現恢復性增長情況下，上市銀行或主動加大風險處置以及加大計提減值增厚撥備，以豐補歉增厚撥備提升未來風險抵御能力。

國有大行營收凈利均改善，股份行分化較大

根據財聯社近日報道，從早先公布的一批城農商行一季報來看，一季度的營收、凈利全部實現正增長，且多數增長幅度較2025年年報擴大。其中，息差企穩助銀行凈利息收入大增是一個重要原因。

國股行的情況略有不同。收入方面，六家國有大行一季度營收增速較2025年年報改善明顯，建行、農行一季度的營收增長都在10%以上。

而9家A股上市股份行呈現分化，華夏銀行、平安銀行、浙商銀行與中信銀行一季度營收由2025年年報的負增長轉正，華夏銀行一季度營收增長35.33%，而興業銀行、光大銀行一季度營收小幅下滑。

圖：部分國股行一季度營收及增速變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

歸母凈利潤也呈現相同的趨勢，國有大行一季度全部正增且增速呈現改善。股份行分化較大，平安銀行、浙商銀行由2025年年報負增長轉正，華夏銀行、民生銀行和光大銀行一季度歸母凈利下滑。

圖：部分國股行一季度凈利及增速變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

國有行息差企穩，部分股份行息差環比下降9BP

作為銀行最主要的收入來源，凈利息收入同樣呈現國股行改善明顯、股份行分化的特征。上述一季度營收增速由負轉正的股份行中，華夏銀行、中信銀行凈利息收入增速一并大幅好轉。而興業銀行的凈利息收入增速由2025年年報的增長0.44%，變為一季報的下滑。

圖：部分國股行一季度凈利息收入及增速變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

興業銀行一季報顯示，利息凈收入369.18億元，同比下降 2.13%；存貸利差1.92%，較上年下降2個基點。

國聯民生證券銀行業首席分析師王先爽點評稱，興業銀行一季度同業資產增長83.16%，預計主要是由于新增同業負債較多因此階段性增配同業備付類資產，這對息差造成了一定影響，一季度凈息差環比下降了9bp至1.62%，預計是由于低息的同業資產占比提高所致。

從公布凈息差數據的銀行看，多數國股行銀行一季報的凈息差均較年報擴大或小幅下行。招商銀行一季報表示，受貸款重定價的影響，疊加有效信貸需求不足、零售貸款占比下降，生息資產收益率有所下降，拉低了凈利息收益率。同時，集團持續推動負債高質量增長，部分抵消資產收益率下降帶來的影響。

國盛證券銀行研究團隊指出，2026年一季度上市銀行凈息差同比降幅將進一步收窄，部分銀行有望實現季度間企穩甚至小幅回升，成為一季度業績超預期的核心底層邏輯。

圖：部分國股行一季報與年報凈息差

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

財富管理或為股份行一季報更大亮點

對于股份行，由財富管理等業務支撐的手續費與傭金凈收入，或為一季報更大的亮點。其中，平安銀行2026年一季度手續費與傭金凈收入同比增長11.66%，2025年度為下降0.90%。

平安銀行一季報透露，2026年3月末，財富客戶151.61萬戶，較上年末增長1.6%；財富管理手續費收入18.74億元，同比增長55.1%。一季度其持續升級多元化資產配置服務，提升私行財富業務的產品、服務及隊伍專業能力，逐步擴大品牌影響力。

中信銀行緊跟大財富時代趨勢和客戶投融資需求變化，打造財富管理專業化體系能力。截至一季度末，中信銀行集團零售管理資產余額（含市值）達 5.50 萬億元，較上年末增長2.60%。

招商銀行一季度手續費及傭金收入同比增長4.87%，其中財富管理相關增長25.42%，代理銷售理財、保險、基金、信托計劃收入均明顯增長。

圖：部分國股行一季度手續費與傭金凈收入及增速變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

國盛證券銀行研究團隊認為，資本市場邊際回暖帶動銀行的財富管理業務復蘇，代銷理財、保險、含權基金等業務增速較好，疊加前期銷售費率下行壓力基本消化，手續費及傭金收入有望延續修復態勢。

上市銀行或以豐補歉增厚撥備

上述銀行中，部分一季報出現了增收不增利情況。如營收大增的華夏銀行，凈利潤小幅下滑。

中金公司銀行業研究團隊研報稱，公司積極確認信貸風險。華夏銀行一季度計提資產減值損失115.61 億元，同比增長109%，其中信貸信用成本同比增長73bp至1.55%，撥備覆蓋率較年初提升3.1個百分點至146.4%。

民生銀行一季度同樣呈現收入增長，凈利下滑。一季報表示，該行加大不良資產處置力度，堅持經營不良資產理念，注重科技賦能，積極謀求管理模式優化與處置化解手段創新，綜合提升不良清收處置成效。民生銀行一季度不良貸款率1.46%，環比下降3BP。

中泰證券銀行業首席分析師戴志峰認為，在2026年一季度營收預計持續改善、零售不良暴露未到拐點的基礎上，上市銀行利潤釋放預計保守，有望以豐補歉。其中，城商行業績預計領跑，大行得益于息差企穩。

從一季報的不良貸款率看，多數國股行環比2025年年報無變化或小幅下降，光大銀行與郵儲銀行分別環比上升了5BP、4BP。

圖：部分國股行一季報不良貸款率及變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

撥備覆蓋率方面，多數銀行一季報環比2025年年報變化也不大，光大銀行和郵儲銀行環比下降10個以上百分點。光大銀行一季報表示，將采取積極的撥備政策，穩妥有序處置風險資產，夯實資產質量基礎。

圖：部分國股行一季報撥備覆蓋率及變化

（資料來源：Choice數據，財聯社整理）

國盛證券銀行團隊認為，2026年一季度上市銀行不良率、撥備覆蓋率等核心指標仍將保持平穩，整體風險壓力保持可控。在一季度營收實現恢復性增長情況下，預計銀行會主動加大風險處置以及加大計提減值增厚撥備，上市銀行或以豐補歉增厚撥備提升未來風險抵御能力。