北京
4月30日，濤濤車業(yè)（301345.SZ）于2025年10月31日遞交的港股招股書，因滿6個月有效期而自動失效。針對此事，經(jīng)濟(jì)觀察報以投資者身份致電濤濤車業(yè)證券部，一位工作人員回應(yīng)稱，公司已在4月招股書到期前重新提交了材料。
對于招股書失效前未能完成IPO的原因，該工作人員表示：“其實(shí)港交所那邊是很快的，主要是中國證監(jiān)會國際司這邊排隊(duì)可能稍微有點(diǎn)多，其他公司的節(jié)奏基本也是這樣。”
根據(jù)港交所規(guī)定，申請人可在招股說明書失效后3個月內(nèi)，通過更新最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并重新提交申請來恢復(fù)上市流程，且重新遞交后，此前的審核進(jìn)度通常予以保留。
濤濤車業(yè)成立于2015年，業(yè)務(wù)聚焦于智能電動低速車（國內(nèi)俗稱“老頭樂”）和特種車領(lǐng)域。前者以道路用車為主，涵蓋電動高爾夫（參數(shù)丨圖片）球車、電動自行車、電動滑板車和電動平衡車等新能源產(chǎn)品；后者以非道路用車為主，包括全地形車和越野摩托車等燃油類產(chǎn)品。
濤濤車業(yè)的獨(dú)特性，表現(xiàn)在其產(chǎn)品主要銷往海外市場，尤其對美國市場依賴程度較高。濤濤車業(yè)2025年財(cái)報顯示，來自美洲市場的銷售收入達(dá)35.60億元，占總營收的90.33%。
濤濤車業(yè)于2023年3月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金總額20.08億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額為18.65億元。對于赴港上市，濤濤車業(yè)此前表示，旨在推動全球化戰(zhàn)略布局，提升國際品牌影響力，增強(qiáng)境外融資能力，打造國際化資本運(yùn)作平臺。
近年來濤濤車業(yè)業(yè)績增長明顯。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，濤濤車業(yè)營業(yè)收入分別為17.66億元、21.44億元、29.77億元；凈利潤分別為2.06億元、2.80億元、4.31億元。2025年增速進(jìn)一步加快，全年?duì)I業(yè)收入39.41億元，同比增長32.41%；歸母凈利潤8.16億元，同比大增89.29%。
盡管業(yè)績亮眼，濤濤車業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。
首先是國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險。濤濤車業(yè)對美國市場依賴度持續(xù)攀升，2022年至2024年對美銷售收入分別為10.82億元、15.29億元、22.92億元，占比從61.30%升至77%。2025年在美洲（以美國為主）收入占比更是突破90%。且在2024年，濤濤車業(yè)電動高爾夫球車曾遭美國“雙反”調(diào)查，若美國進(jìn)一步加征關(guān)稅或出臺其他貿(mào)易限制措施，將直接影響其產(chǎn)品出口成本與競爭力。
其次是市場競爭加劇。電動低速車、全地形車賽道競爭日趨激烈，國際品牌憑借品牌與技術(shù)優(yōu)勢占據(jù)高端市場，國內(nèi)企業(yè)也在加速布局。若濤濤車業(yè)不能持續(xù)提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力與服務(wù)質(zhì)量，可能面臨份額下滑、盈利水平降低的風(fēng)險。
此外，濤濤車業(yè)在合規(guī)方面也存在瑕疵。沖擊港股前，濤濤車業(yè)曾多次受到處罰。2024年7月，其委托寧波雙壹物流科技有限公司以一般貿(mào)易方式申報出口全地形車，因申報的規(guī)格型號與實(shí)際出口許可證不符，被海關(guān)處以1.98萬元罰款。2024年，其在托運(yùn)的普通貨物中夾帶危險貨物或謊報為普通貨物，被嘉興海事局處罰6.01萬元。
為降低對單一市場的依賴，濤濤車業(yè)正加速拓展歐洲、澳洲等新興市場，但從財(cái)報來看，新市場開拓成效尚不顯著，對美國市場的依賴度不降反升。同時，濤濤車業(yè)也在布局具身機(jī)器人等新業(yè)務(wù)，已與開普勒機(jī)器人、宇樹科技等達(dá)成戰(zhàn)略合作，但目前尚無更多實(shí)質(zhì)性信息對外披露。
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